ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
أرقام نسبة العائد السنوي الجذابة موجودة في كل مكان في التشفير. وعد البروتوكول بعوائد بنسبة 300% وغريزتك تقول لك انطلق. ولكن ليست جميع العائدات تم إنشاؤها بشكل متساوٍ. بعض نسبة العائد السنوي تأتي من النشاط الاقتصادي الحقيقي. وبعضها يأتي من طباعة رموز جديدة. معرفة الفرق يمكن أن ينقذ محفظتك.
النقاط الرئيسية:
العائد الحقيقي يأتي من إيرادات رسوم البروتوكول. العائد التضخمي يأتي من الرموز التي تم سكها حديثًا والتي تضعف ممتلكاتك.
يمكن أن ينتج ارتفاع نسبة العائد السنوي عائدًا حقيقيًا سلبيًا إذا تضخم رمز المكافأة أسرع من معدل العائد.
خمسة نقاط بيانات — معدل تضخم الرمز، إيرادات الرسوم، نمو العرض المتداول، ضغط بيع الرمز واتجاه إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للبروتوكول — تخبرك بمعظم ما تحتاج معرفته.
نسبة العائد السنوي تعني العائد السنوي للنسبة المئوية. إنها تقيس عائداتك الكلية على مدار سنة واحدة، بما في ذلك التركيب. إذا قمت بعمل إيداع بقيمة 1,000 USDT بنسبة عائد سنوي 10%، ستنهي السنة بحوالي 1,100 USDT.
تختلف نسبة العائد السنوي عن معدل العائد السنوي (النسبة المئوية السنوية). لا يأخذ معدل العائد السنوي في الاعتبار التراكب. معدل عائد سنوي بنسبة 10% مركب شهريًا يصبح تقريبًا 10.47% نسبة العائد السنوي. غالبًا ما تعلن بروتوكولات DeFi عن نسبة العائد السنوي لأن الرقم يبدو أكبر.
المشكلة هي أن نسبة العائد السنوي تخبرك بالمعدل. لا تخبرك بما يدعمه.
هذا هو التمييز الأساسي الذي يجب على كل مستثمر فهمه.
عائدات حقيقية تأتي من إيرادات رسوم البروتوكول. عندما يدفع المستخدمون رسوم التداول، أو رسوم الاقتراض، أو رسوم التصفية، فإن تلك القيمة توزع إلى مزودي السيولة أو أصحاب الحصص. يكسب البروتوكول المال. يشارك معك ذلك المال.
المكافآت التضخمية تأتي من الرموز المسكوكة الجديدة. يقوم البروتوكول بإنشاء رموز من العدم ويسلمها إلى المودعين. لا تدخل أي قيمة خارجية إلى النظام. كل رمز جديد يؤدي إلى تخفيف كل رمز قائم.
تخيل أن بروتوكول X يعلن عن نسبة العائد السنوي 300% على رمزه الأصلي، XTK.
إجمالي العرض لـ XTK: 10,000,000 من الرموز
بعثة إصدار الرموز السنوية للمكافآت: 40,000,000 من الرموز الجديدة
هذا يمثل معدل تضخم سنوي بنسبة 400% على العرض المتداول
أنت تقوم بعملية إيداع بقيمة 1,000 USDT من XTK. عند نسبة العائد السنوي 300%، ينمو محفظتك لتصل إلى 4,000 USDT من حيث قيمة الرموز بعد سنة واحدة. لكن العرض قد نما من 10 مليون إلى 50 مليون من الرموز. هذا يعني وجود خمسة أضعاف المزيد من الرموز تطارد نفس القيمة الأصل الأساسي.
إذا بقيت القيمة السوقية لـ XTK ثابتة، فإن قيمة كل رمز الآن تُساوي خمس ما كان عليه. أصبحت 4,000 USDT الخاصة بك بحسابات الرمز تساوي تقريباً 800 USDT من حيث القوة الشرائية الحقيقية. لقد كسبت نسبة عائد سنوي 300% ومع ذلك خسرت 20% من رأس مالك.
الحساب بسيط. العائد الحقيقي = معدل العائدات ناقص المعدل التضخم. في هذه الحالة: 300% ناقص 400% = سالب 100% عائدات حقيقية لكل دورة. حتى قبل الأخذ في الاعتبار ضغط البيع من مزارعين آخرين يقومون بتفريغ مكافآتهم.
القياس | البروتوكول X |
|---|---|
نسبة العائد السنوي المعلن عنها | 300% |
معدل التضخم للرمز | 400% |
عائدات تعتمد على الرسوم | ~0% |
تقدير العائد الحقيقي | سلبي |
لهذا السبب تكون نسبة العائد السنوي المعلنة غالباً ليست القصة الحقيقية.
يمكنك تحديد المكافآت التضخمية بسرعة من خلال خمس فحوصات.
معدل التضخم للرمز. ابحث عن وثيقة الرموز الخاصة بالبروتوكول أو الورق الابيض. ابحث عن جدول الانبعاثات. قم بتقسيم الرموز الجديدة السنوية على العرض المتداول الحالي. إذا تجاوز هذا الرقم نسبة العائد السنوي، فإن العائد الحقيقي يعد سلبيًا بالفعل.
نمو العرض المتداول. تحقق من مستكشف رمز مثل CoinGecko أو CoinMarketCap. انظر إلى مخطط العرض المتداول خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر الماضية. زيادة سريعة في العرض مع سعر ثابت أو متراجع هي علامة تحذير.
بيانات إيرادات الرسوم. ابحث عن البروتوكول على DeFiLlama أو Token Terminal. تنشر هذه المنصات بيانات إيرادات البروتوكول والرسوم. إذا قام بروتوكول بتحقيق 500,000 دولار في الرسوم الشهرية ولكنه وزع 50,000,000 دولار في المكافآت، فإن العائد ليس مستدامًا.
ضغط بيع الرمز. راقب اتجاه سعر رمز المكافآت على مر الوقت. عندما يتلقى المزارعون مكافآت التضخم، يقوم معظمهم بالبيع الفوري. هذا ينشئ ضغط سعر نزولي مستمر. الرمز ذو الاتجاه السعري الثابت أو المتراجع رغم إجمالي القيمة المقفلة (TVL) المرتفع هو إشارة على أن الانبعاثات تفوق الطلب.
اتجاه إجمالي القيمة المقفلة (TVL). إجمالي القيمة المقفلة غالباً ما يرتفع عندما تكون نسبة العائد السنوي مرتفعة ويهبط عندما تنهار. انخفاض حاد في إجمالي القيمة المقفلة بعد إطلاق ارتفاع نسبة العائد السنوي غالباً ما يعني أن المزارعين جمعوا وغادروا. هذه دورة المزرعة في العمل.
ليست جميع ارتفاعات نسبة العائد السنوي فخاخاً. ابحث عن هذه العلامات للعائدات الأكثر صحة.
يمكن لبروتوكول مع إيرادات من الرسوم المتزايدة أن يدعم عائدات حقيقية. إذا زادت إيرادات الرسوم بشكل أسرع من إطلاق المكافآت، يتحسن العائد بمرور الوقت. البروتوكولات التي تفرض رسوماً على المستخدمين لخدمة مفيدة حقاً — مثل التداول بالعقود الدائمة، الإقراض أو التخزين السائل — تولد دخلاً من الرسوم بشكل مستمر.
إعادة شراء الرموز وحرقها تقلل العرض. بعض البروتوكولات تستخدم إيرادات الرسوم لإعادة شراء وحرق الرمز المكافأة. هذا يعوض الانبعاثات ويقلل التخفيف. تحقق مما إذا كان لدى البروتوكول برنامج إعادة شراء نشط.
جدول الانبعاثات الذي يتحكم فيه الحوكمة مهم. البروتوكولات التي تتيح للحاملين التصويت لتقليل الانبعاثات على مرور الوقت لديها آلية تصحيح مدمجة. إذا كان بإمكان المجتمع تقليل تدفق التضخم، فإن العائدات لديها مسار نحو الاستدامة.
استخدم هذه الفحوصات الستة قبل إيداع رأس المال في أي فرصة ذات نسبة عائد سنوي مرتفعة.
ابحث عن معدل تضخم الرمز وقارنه بنسبة العائد السنوي المعلن عنه
تحقق من إيرادات الرسوم على DeFiLlama أو Token Terminal خلال الـ 30 إلى 90 يومًا الماضية
راجع الرسم البياني للعروض المتداولة على مدى 6 إلى 12 شهرًا للاتجاهات النمو
اقرأ جدول الانبعاثات في الورق الابيض أو وثائق الرموز
تحقق من الرسم البياني لسعر الرمز المكافأة للضغط المستمر نحو الانخفاض
تقييم استقرار إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمعرفة ما إذا كانت السيولة تبقى أو تتغير بسرعة
إذا مر بروتوكول بجميع الفحوصات الستة، فإن العائدات تكون أكثر احتمالية لأن تكون حقيقية. إذا فشل في اثنتين أو أكثر، تعامل مع نسبة العائد السنوي بشك جدي.
تقدم أرباح Bybit مجموعة من المنتجات المبنية حول مصادر عائدات مختلفة. منتجات التوفيرات ذات المدة الثابتة والتوفيرات المرنة تستند إلى نشاط الإقراض والطلب على الاقتراض المؤسسي. تمر منتجات التخزين عبر مكافآت تخزين الشبكة، والتي ترتبط بإجماع البلوكتشين بدلاً من إصدارات الرمز العشوائي.
عند تقييم أي منتج أرباح Bybit، يمكنك تطبيق نفس قائمة التحقق. انظر إلى ما يدعم العائدات. تجني منتجات الإقراض فائدة من المقترضين. تجني منتجات التخزين من المكافآت المجمعة ورسوم المعاملات. لا يعتمد أي منهما على طباعة رموز غير محدودة لتمويل العوائد.
تنشر Bybit معدلات العائدات في قسم الأرباح على المنصة. تُحدَّث هذه المعدلات بانتظام بناءً على ظروف السوق. عندما ينخفض الطلب على الاقتراض، تتكيف المعدلات بالانخفاض. هذا دليل على أن العائدات مدفوعة بالسوق، وليست مصطنعة.
ارتفاع APY يجذب الانتباه. عائدات حقيقية تدفع الفواتير. قبل أن تقوم بالإيداع، قم بالدفع عشر دقائق للتحقق من معدلات تضخم الرمز، إيرادات الرسوم ونمو العرض. البيانات عامة ومجانية. تلك العشر دقائق تفصل بين العوائد المستدامة والتحايل البطيء.
#LearnWithBybit
Also, enjoy 555% APR on Bybit Earn products!