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Debe haber algún método para proporcionar liquidez en los mercados financieros, como los mercados de divisas, los mercados bursátiles y los mercados de bonos, de modo que se pueda realizar la negociación del activo.
La liquidez en los mercados de criptomonedas se refiere a la facilidad con la que se pueden intercambiar tokens por otras criptos o por monedas fiduciarias.
El objetivo de las finanzas descentralizadas es descentralizar los servicios financieros tradicionales, como los préstamos, el comercio, y otros más.
Los protocolos DeFi han crecido significativamente en popularidad en los últimos años. Sorprendentemente, una gran parte del desarrollo de DeFi se puede atribuir a la descentralización de la liquidez mediante el uso de fondos de liquidez global.
Los fondos o pool de liquidez se utilizan de manera eficiente en exchanges descentralizados, activos sintéticos, yield farming, protocolos de préstamo y seguros en blockchain. En las finanzas tradicionales es un organismo centralizado como un banco el que proporciona la liquidez, por otra parte, en las finanzas decentralizadas (DeFi) son los creadores de mercado o mejor conocidos como market makers los proporcionan liquidez a los exchanges de criptomonedas decentralizados.
Un pool de liquidez facilita diferentes formas de transacciones, como préstamos y transacciones descentralizadas, así como muchas otras tareas. Sirven como base para una variedad de exchange descentralizados (DEX), como Uniswap o Pancakeswap.
Algunos usuarios, conocidos como proveedores de liquidez, pueden crear un mercado agregando el valor equivalente de dos tokens a un pool específico. Los proveedores de liquidez así podrán ganar tarifas comerciales de todas las transacciones que ocurran en su pool. Sorprendentemente, los costos de negociación son directamente proporcionales a su participación en la liquidez total.
Los creadores de mercado son comerciantes que están dispuestos a «hacer» el mercado, es decir, comprar y vender cantidades significativas de activos a precios variables para mantener el mercado líquido y las órdenes en los exchanges continuamente.
Si es nuevo en las DeFi, es posible que se pregunte por qué se necesitan los pool de liquidez. Después de todo, el enfoque del libro de órdenes y pedidos se basa en que los compradores y vendedores acuerden los precios con la ayuda de los creadores de mercado o market makers.
Las versiones anteriores de los exchanges descentralizados intentaron imitar esta noción, pero ninguno de ellos pudo lograr suficiente profundidad de liquidez para hacer que el comercio o trading fuera atractivo.
Debido a que los primeros DEX se basaron en Ethereum, los creadores de mercado se desanimaron por los altos costos de transacción y los largos tiempos de confirmación de bloques. Faltaban los números de usuario en otras plataformas de blockchain. Como resultado, los innovadores intervinieron, lo que condujo a la formación de pools de liquidez.
Un creador de mercado, es un agente que está listo para comprar y vender activos particulares en todo momento, proporcionando así liquidez al mercado, es una técnica alternativa para ofrecer liquidez.
Hay exchanges centralizados que operan como creadores de mercado en DeFi, como Bybit o Binance (que es una empresa). Sin embargo, reemplazar un creador de mercado centralizado con una contraparte descentralizada es una de las partes nuevas más interesantes de las DeFi. Para intercambiar tokens, puede usar Uniswap, un exchange descentralizado (DEX), en lugar de un exchange centralizado.
Bancor fue el primer protocolo en utilizar creadores de mercados automatizados o como se conocen por sus siglas en inglés AMM, esto sentó las bases para el creciente interés en el concepto de pools de liquidez.
Uniswap, por otro lado, fue fundamental para aumentar la popularidad del concepto de pools de liquidez. Balancer, SushiSwap y Curve son solo algunos de los exchanges de Ethereum que utilizan pools de liquidez y creadores de mercado automatizados.
Un pool de liquidez es un contrato inteligente que bloquea tokens para proporcionar liquidez. Los proveedores de liquidez, los tokens de liquidez y los creadores de mercado automatizados son algunas de las ideas clave que se deben comprender cuando se trata de aprender cómo funcionan los pools de liquidez y los exchanges descentralizados.
Los exchanges descentralizados emplean pools de liquidez no solamente para intercambiar tokens, sino también para pedir prestado y prestar dinero. Como resultado, son importantes para el ecosistema DeFi.
Los exchanges centralizados utilizan el enfoque del libro de órdenes, que permite a los compradores y vendedores realizar pedidos, al igual que lo utilizan las bolsas de valores tradicionales como la bolsa de Londres, NASDAQ, etc. Los compradores intentan comprar un activo por el precio más bajo posible, mientras que los vendedores buscan vender el artículo por el precio más alto posible bajo el modelo de libro de órdenes.
Para una transacción exitosa, el comprador y el vendedor ahora deben acordar un precio. Sin embargo, cuando el vendedor y el comprador no pueden ponerse de acuerdo sobre el precio, es posible que enfrente algunas dificultades.
Además, el tema de la liquidez crea obstáculos en la implementación de la operación. Los creadores de mercado también pueden ayudar a los comerciantes a completar transacciones sin la necesidad de esperar a otros compradores o vendedores.
Los pools de liquidez han sido un elemento de crecimiento crucial, aportando la liquidez necesaria para desarrollar un sistema financiero descentralizado que pueda sostenerse. Los usuarios de DeFi se apresuraron a plataformas como Uniswap para tener la oportunidad de ganar tarifas de transacción al principio, pero la industria ha madurado desde entonces.
Muchos proyectos recompensarán a aquellos que apuesten liquidez en sus pools con sus propios pagos de tokens, lo que requerirá que los tokens del fondo de liquidez se apuesten por separado como evidencia a cambio de grandes pagos.
Las estrategias de manipulación del mercado se han utilizado contra los pools de liquidez en el pasado, especialmente los pools más pequeños que contienen con menos liquidez. Los llamados «hackers» emplean estrategias como préstamos rápidos o mejor conocidos en inglés como «flash loans» para inundar los mercados con grandes pedidos y agotar el efectivo de los contratos inteligentes.
Asumir el papel de proveedor de liquidez conlleva una serie de peligros distintos. El término «pérdida permanente» describe cómo el valor de los activos combinados puede cambiar según la oferta y la demanda. Es posible que el valor de los activos caiga hasta el punto en que las tarifas comerciales por sí solas no sean suficientes para compensar las pérdidas, haciendo que no sea rentable proveer liquidez a un pool.
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