Ulasan Mingguan Opsi Bybit: 17-24 Maret

Minggu tanggal 17–24 Maret 2026

I. Rekap Pasar Mingguan



Minggu paling dramatis pada Q1, dengan tiga Acara besar yang menyatu untuk Buat Uji stres pasar yang jarang terjadi:

Aksi Harga:

• BTC: Mingguan Tinggi $75.912 (21/3) → anjlok menjadi $68.241 (ultimatum Trump) → hari ini bangkit kembali menjadi $70.645

• ETH: BTC Tercermin, tinggi mingguan ~$2,350 → turun menjadi $2,050 → melambung menjadi $2,180

• Perubahan bersih mingguan: BTC -6%, ETH -7%; Indeks Ketakutan & Keserakahan turun dari 28 menjadi 11 (Ketakutan Ekstrem)

Garis Waktu Tiga Acara:





II. Data Utama Pasar Opsi



Penyelesaian Kedaluwarsa Mingguan (3/20):

• BTC: 23,000 kontrak, nosional $1.6B, PCR 0.88, Max Pain $70,000

• ETH: 176,000 kontrak, nosional $370M, PCR 1.04, Max Pain $2,150

Tren Volatilitas:

• Volatilitas Terealisasi (RV) BTC mundur dari ~80 menjadi 50; DVOL berkisar antara 50%–58% untuk minggu ini. DVOL ETH tertahan di 65%–72%, sekitar 15pts di atas BTC

• DVOL sempat terkompresi setelah FOMC, lalu melonjak lagi pada ultimatum Trump, membentuk kurva volatilitas "berbentuk V" untuk minggu ini

Kemiringan (25δ):

• Awal bulan ini, rasio premi Put/Call mencapai 2.0 — yang tertinggi sejak musim panas 2022. Rata-rata Put IV ~66%, sekitar 17pts di atas Call IV, berada di persentil historis ke-89 — menandakan penetapan harga pasar yang sangat defensif



• Kemiringan sedikit pulih karena berita "pembicaraan konstruktif", tetapi secara keseluruhan tetap negatif dengan permintaan Put yang dominan

Tren PCR:

• Penyelesaian 3/13: PCR BTC 0.9 (turun tajam dari 1.70 minggu lalu), ETH 1.21

• Penyelesaian 3/20: PCR BTC 0.88, ETH 1.04 — struktur sedang tren menuju netral, tetapi tekanan arah tetap didorong secara eksternal

III. Latar Belakang Makro



Federal Reserve (18 Maret):

• Suku bunga tertahan di 3.50%–3.75%; perkiraan inflasi 2026 dinaikkan dari 2.5% menjadi 2.7%; dot plot mempertahankan hanya satu kali pemangkasan tingkat suku bunga untuk setahun penuh; tingkat jangka panjang netral dinaikkan dari 3.0% menjadi 3.1%

• Pasar kini memperkirakan ~35% kemungkinan kenaikan tingkat suku bunga pada bulan Oktober — ekspektasi dovish telah sepenuhnya berbalik

Perang AS–Iran (Hari ke-23):

• Penutupan Selat Hormuz telah mengganggu ~20% dari pasokan minyak global; IEA menyebutnya "tantangan keamanan energi global terbesar dalam sejarah"

• Minyak mentah Brent melonjak hingga $111 intra-minggu sebelum jatuh kembali ke $100; jeda hentikan sebentar 5 hari menawarkan kelegaan jangka pendek, tetapi belum ada gencatan senjata yang terlihat

IV. Prospek untuk Minggu Selanjutnya (3/25–3/31)



Kedaluwarsa bulanan 3/27 (akhir Q1) adalah fokus utama:





⚠️ BTC saat ini ~$4,400 di bawah level max pain bulanan — secara teoretis tunduk pada tarikan gravitasi ke atas, tetapi membutuhkan katalis makro/geopolitik

Tiga Skenario:





V. Rekomendasi Perdagangan



Rekomendasi Saat Ini: Volatilitas Short (kedaluwarsa 3/27)

• Jual Put BTC $60,000-$62,000 → disetahunkan ~10%-14%, APY ~12%-15% di bawah spot, di bawah level terendah bulan Februari sebesar $63k — hanya dicapai dalam kepanikan ekstrem; cocok untuk penjual yang bersedia mengakumulasi di dasar

• Jual Call BTC $76,000-$77,500 → disetahunkan ~10%-17%, APY ~7.8%-10% di atas spot — membutuhkan penembusan di atas level tertinggi pra-FOMC dengan de-eskalasi geopolitik utama; saat ini hasil dengan probabilitas rendah

Peringatan Risiko:

• Pembicaraan AS–Iran gagal = pelanggaran ke bawah segera dari strike $62k

• Gencatan senjata/kesepakatan kejutan = pelanggaran ke atas yang cepat dari strike $76k

• Pasar opsi memperkirakan kemungkinan gabungan dari kedua skenario ekstrem ini saat ini di bawah 10%. Ini diterjemahkan menjadi probabilitas 90% untuk mendapatkan APY yang dinyatakan. Namun, kami sangat menyarankan untuk mengukur posisi secara konservatif dan mempertahankan margin yang cukup untuk menghadapi kejadian ekstrem



🏆 Ringkasan Mingguan: 



• Pasar minggu lalu sepenuhnya didominasi oleh guncangan ganda sinyal hawkish FOMC dan eskalasi geopolitik, dengan korelasi BTC terhadap aset berisiko sepenuhnya kembali menguat. 

• Korelasi BTC terhadap S&P 500 mencapai 89% selama aksi jual 3/19 — sepenuhnya memasuki mode yang digerakkan oleh makro. 

• Dalam waktu dekat, progres negosiasi AS–Iran adalah satu-satunya variabel terbesar: gencatan senjata adalah katalis bullish; kegagalan berarti pengujian baru dari level terendah. 

• Penjual opsi mempertahankan keunggulan dalam lingkungan DVOL yang tinggi, tetapi penentuan ukuran posisi dan lindung nilai risiko ekor (tail-risk) tetap tidak dapat dinegosiasikan.