Penjelasan Opsi: Call, put, dan risiko utama

Membeli opsimemberikan trader cara untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga, atau lindung nilai terhadapnya, dengan membayar premi di muka untuk hak yang terdefinisi. Artikel ini menguraikan cara kerja opsi panggilan dan opsi jual, apa saja yang melibatkan setiap sisi perdagangan, dan risiko mana yang paling penting sebelum Anda menempatkan kontrak pertama Anda di Bybit.

Poin-poin Penting:

• Bagi pembeli, opsi call memberikan eksposur upside, sementara opsi put memberikan eksposur downside atau perlindungan.

• Pembeli membayar premi untuk mendapatkan hak, sementara penjual menerima premi dan memikul kewajiban.

• Sebuah opsi dapat berada dalam status in the money tanpa memberikan keuntungan setelah memperhitungkan premi dan biaya yang berlaku.

Apa itu opsi call dan put?

Opsi adalah kontrak yang memberikan pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, yang terikat pada harga aset dasar. Pembeli membayar premi kepada penjual sebagai imbalan atas hak tersebut.

Aopsi belimemberikan eksposur kenaikan kepada pembeli. Sebuah opsi jualmemberikan eksposur atau perlindungan penurunan harga kepada pembeli. Dalam istilah konvensional, call memberikan hak kepada pembeli untuk membeli pada Strike, sedangkan put memberikan hak kepada pembeli untuk menjual. Bybit Opsi yang dibahas di sini adalahgaya Eropadan diselesaikan secara tunai, sehingga hanya dieksekusi pada saat kedaluwarsa dan tidak melibatkan pengiriman fisik.

Istilah utama

• Aset dasar:aset yang menjadi dasar nilai opsi (mis. BTC atau ETH)

• Harga kesepakatan:tingkat harga yang menentukan hasil opsi

• Kedaluwarsa:tanggal dan waktu saat kontrak diselesaikan

• Premium:biaya di muka yang dibayarkan pembeli (dan diterima penjual) untuk memasuki kontrak

Call, put, pembeli dan penjual

Setiap perdagangan opsi memiliki dua sisi: pembeli dan penjual.

Pemula seringkali memulai dengan membeli opsi beli atau jual, sementara menjual opsi membawa risiko yang lebih besar, termasuk persyaratan Margin dan Likuidasi. Opsi jual juga bukan hanya untuk trader Bearish. Opsi tersebut juga dapat membantu melindungi Posisi yang ada terhadap penurunan harga.

Contoh sederhana: ITM tidak selalu berarti menguntungkan

Asumsikan kuantitas opsi 1 BTC. Anda membeli opsi call BTC dengan strike $100.000 dan membayar premi sebesar $500. Pada kedaluwarsa, BTC diselesaikan pada $100.300. Opsinya adalahDalam Uang (ITM)karena Harga Penyelesaian berada di atas Strike, sehingga memberikan Nilai Intrinsik sebesar $300. Namun, Anda telah membayar Premi sebesar $500. Setelah dikurangi biaya tersebut, perdagangan tersebut menghasilkanrugi bersih meskipun opsi tersebut kedaluwarsa dalam posisi ITM.

Sebelum biaya, titik impas call adalah strike + premi, atau $100.500 dalam contoh ini. Biaya yang berlaku meningkatkan biaya efektif. Prinsip yang sama berlaku untuk put: harga dasar harus turun cukup jauh di bawah strike untuk menutupi premi yang dibayarkan dan biaya apa pun yang berlaku.

Risiko utama untuk pembeli opsi call dan put

Kerugian maksimum pada opsi Long umumnya adalah premi yang dibayarkan ditambah biaya yang berlaku. Beberapa faktor dapat mengikis nilai sebelum kedaluwarsa:

• Peluruhan waktuJika semua hal lain sama, nilai waktu opsi umumnya menurun seiring kedaluwarsa mendekat.

• Volatilitas implisitperubahan.Jika pasar memperkirakan pergerakan harga yang lebih rendah, premi dapat turun bahkan ketika Harga Dasar tidak berubah.

• Likuiditas risiko.Di pasar yang kurang likuid, keluar pada harga yang diharapkan mungkin sulit.

Menjual opsi memiliki risiko yang lebih besar, termasuk potensi kerugian besar dan LikuidasiNamun, perlu diketahui bahwa membeli pun tidak bebas risiko. Membayar premi secara berulang untuk opsi yang kedaluwarsa tanpa nilai dapat menyebabkan kerugian signifikan seiring berjalannya waktu.

Bagaimana Opsi Bybit diselesaikan

Opsi kripto Bybit bergaya Eropa: opsi hanya dapat dieksekusi saat kedaluwarsa. Penyelesaian bersifat otomatis dan berbasis tunai.

• Opsi ITMpembeli menerima nilai intrinsik opsi dalam aset penyelesaian, berdasarkan strike dan harga penyelesaian akhir.

• Opsi OTM kedaluwarsa tanpa nilai intrinsik. Pembeli kehilangan premi yang dibayarkan, dengan biaya yang berlaku menambah total biaya.

Ketentuan penyelesaian dapat bervariasi di antara produk Opsi, jadi ada baiknya Anda memeriksa rincian kontrak yang ingin Anda perdagangkan.

Kapan pemula sebaiknya membeli call atau put?

• Long Call untuk eksposur kenaikan.Anda yakin harga akan naik dan menginginkan eksposur dengan biaya awal yang telah ditentukan sebelumnya.

• Long put untuk perlindungan terhadap penurunan.Anda memegang Posisi dan ingin membatasi kerugian jika pasar menurun, atau Anda memiliki pandangan Bearish.

Pilih strike dan kedaluwarsa yang sesuai dengan pandangan pasar, jangka waktu, dan anggaran Anda. Namun, perlu diingat bahwa opsi yang dipilih dengan cermat sekalipun tidak menjamin keuntungan atau melindungi Anda dari semua kerugian.

Intinya

Call dan put dapat digunakan untuk menyatakan pandangan pasar atau melindungi posisi yang ada. Pembeli membayar premi di muka untuk mendapatkan hak, sementara penjual menerima premi tersebut namun menanggung kewajiban dan risiko yang berpotensi jauh lebih besar. Bahkan opsi ITM tidak selalu menguntungkan setelah premi dan biaya diperhitungkan, jadi memahami biaya penuh dari setiap perdagangan sangatlah penting sejak awal.

#BelajarBersamaBybit