Cara Lindung Nilai kepemilikan Kripto Spot Anda dengan Opsi

Anda memegangBitcoin (BTC) atau Ethereum(ETH), Anda percaya pada potensi jangka panjangnya dan Anda tidak berniat menjualnya. Tetapi ketikavolatilitaslonjakan (harga) dan pasar mulai merosot, pilihan-pilihan biasa terasa sama buruknya: bertahan dan menyerap penurunan nilai yang menyakitkan, atau menjual dan berisiko kehilangan kesempatan pemulihan.Opsi menawarkan jalan ketiga. Dengan melakukan lindung nilai pada kripto spotkepemilikan dengan opsi, Anda dapat tetap berinvestasi sambil menetapkan tingkat perlindungan kerugian yang ditentukan untuk bagian kepemilikan Anda yang dilindung nilai pada saat kedaluwarsa.

Artikel ini membahas tentang mengapadanapatentang hedging dengan opsi, disertai contoh perhitungan dan ringkasan strategi utama yang digunakan oleh pemegang Spot. Setiap strategi menautkan ke pembahasan mendalam khusus bagi pembaca yang ingin mempelajari lebih lanjut.

Poin-poin Penting:

• Opsi kripto memungkinkan Anda melindungi kepemilikan Spot dari penurunan jangka pendek tanpa menjual aset dasar.

• Lindung Nilai yang paling sederhana adalah opsi put pelindung, yang berfungsi seperti asuransi dengan biaya maksimum yang diketahui (yaitu premi yang Anda bayarkan).

• Kombinasi yang lebih canggih seperti collar dapat mengurangi atau meniadakan biaya perlindungan dengan merelakan sebagian potensi keuntungan.

Mengapa pemegang spot memerlukan opsi?

trader spottelah menggunakan beberapa alat untuk mengelola risiko.Penentuan ukuran posisimembatasi seberapa banyak modal yang dipertaruhkan pada setiap satu transaksi.Stop-lossPesanan menutup posisi secara otomatis jika harga turun terlalu jauh. Diversifikasi menyebarkan eksposur ke berbagai aset. Ini adalah praktik yang baik, tetapi masing-masing memiliki keterbatasan yang berarti.

Stop rugi dapat terpicu oleh sumbu (wick) yang berumur pendek dan mengunci kerugian yang terealisasi, padahal harga pulih beberapa menit kemudian. Menjual menghilangkan risiko penurunan (drawdown), tetapi juga menghilangkan sepenuhnya potensi kenaikan Anda, dan mengatur waktu untuk masuk kembali (re-entry) terkenal sulit.Diversifikasi Portofoliomengurangi risiko konsentrasi, tetapi dalam penurunan Kripto yang luas, korelasi cenderung meningkat dan sebagian besar aset jatuh bersamaan.

Opsi bekerja secara berbeda. Bayangkan protective put seperti asuransi: Anda membayar premi tertentu di muka untuk perlindungan terhadap skenario penurunan yang ditentukan selama periode tertentu. Jika pasar turun di bawah level yang Anda pilih saat jatuh tempo, opsi akan memberikan pembayaran tunai. Jika tidak, put akan berakhir tanpa imbal hasil dan kerugian Anda pada opsi itu sendiri terbatas pada premi yang dibayarkan. Bagaimanapun juga, Anda tetap mempertahankan posisi spot Anda, sementara protective put membiarkan eksposur keuntungan Anda tidak terbatas.

Bagaimana cara kerja lindung nilai dengan opsi?

Untuk melakukan lindung nilai posisi spot dengan opsi, Anda perlu memahami empat konsep. Masing-masing konsep tersebut cukup sederhana.

1. Membeli sebuah opsi jualmemberikan Anda hak untuk menerima pembayaran tunai jika harga aset dasar menetap di bawah level yang dipilih (harga strike) pada saat kedaluwarsa. Ini menciptakan batas harga bawah (price floor) yang efektif untuk bagian kepemilikan Anda yang dilindungi nilai pada titik waktu tersebut, dikurangi biaya opsi.

2. Premium adalah biaya yang Anda bayar di muka untuk perlindungan tersebut. Ini mewakili kerugian maksimum yang dapat Anda alami pada opsi itu sendiri (tidak termasuk biaya yang berlaku), dan hal tersebut sudah diketahui sebelum Anda masuk ke perdagangan.

Kedaluwarsamenentukan berapa lama perlindungan Anda berlangsung. Sesuaikan masa kedaluwarsa dengan jangka waktu yang Anda khawatirkan, seperti peristiwa makro utama, keputusan regulasi, atau periode volatilitas pasar yang diharapkan. Bybit menawarkan Opsi gaya Eropa, yang berarti Opsi tersebut hanya dapat dilaksanakan pada saat kedaluwarsa, bukan sebelumnya.

4. Ukuran Lindung Nilaimenentukan seberapa banyak posisi Anda terlindungi. Anda dapat melakukan lindung nilai pada seluruh eksposur spot Anda atau hanya sebagian darinya dengan menyesuaikan ukuran posisi opsi Anda.

Contoh langkah demi langkah

Misalkan Anda memegang 1 BTC yang saat ini bernilai $60.000. Anda menginginkan perlindungan selama periode makro yang tidak pasti, jadi Anda membeli satu opsi put yang mencakup 1 BTC dengan harga strike $55.000 dan membayar premi $800.

Beberapa hal yang perlu diperhatikan dari tabel ini. Pertama, strike $55.000 tidak mencegah penurunan $5.000 pertama. Ini hanya mulai menghasilkan pembayaran tunai setelah BTC mengalami settlement.di bawahStrike saat kedaluwarsa. Kedua, jika BTC berakhir di atas Strike, opsi put akan kedaluwarsa tanpa nilai dan satu-satunya kerugian Anda adalah Premi sebesar $800. Ketiga, dalam skenario terburuk yang ditunjukkan ($50.000 saat kedaluwarsa), Lindung Nilai tersebut secara parsial mengimbangi kerugian Spot, sehingga nilai posisi gabungan menjadi sekitar $54.200, bukannya $50.000.

Ini adalah trade-off inti dalam lindung nilai opsi: Anda membayar biaya tertentu di muka untuk membatasi risiko kerugian bagi eksposur yang dilindungi nilai saat jatuh tempo. Untuk memahami mekanismenya secara lebih mendalam, lihat panduan kami tentangopsi put dan cara menggunakannya untuk mengelola risiko harga.

Bangun pengetahuan opsi Anda selangkah demi selangkah dengan gratis dari kami.Kursus Opsi dan Derivatif.

Strategi Opsi apa yang dapat digunakan pemegang Spot untuk mengelola risiko?

Ada dua pendekatan utama. Masing-masing cocok untuk kombinasi yang berbeda dari toleransi risiko, jangka waktu, dan kemauan untuk membayar perlindungan.

Put protektif — perlindungan langsung terhadap penurunan harga

Anda membeli Opsi Put dengan Strike di bawah harga pasar saat ini. Sebagai imbalan atas Premi, Anda menerima pembayaran tunai pada saat kedaluwarsa jika aset diselesaikan di bawah Strike tersebut. Ini menetapkan batas bawah yang efektif untuk bagian Lindung Nilai dari Posisi Anda pada saat kedaluwarsa. Ini adalah Lindung Nilai yang paling langsung serta paling mudah untuk ditentukan ukurannya dan dipahami.Terbaik untuk: melindungi terhadap jendela risiko tertentu (seperti pengumuman peraturan atau peristiwa makro) tanpa menjual posisi Spot Anda.

Collar — proteksi sisi bawah dengan potensi keuntungan terbatas

ACollarmenggabungkan protective put (yang dibeli) dengancovered call(dijual) pada posisi dasar yang sama. Premi yang diterima dari penjualan call mengompensasi sebagian atau seluruh biaya put. Dengan strike yang dipilih secara cermat, terkadang Anda dapat membangun perlindungan dengan biaya mendekati nol, tetapi sebagai imbalannya, Anda merelakan keuntungan di atas strike call.Terbaik untuk: Lindung Nilai ketika Anda ingin mengurangi biaya perlindungan di muka dan merasa nyaman membatasi potensi keuntungan Anda.

Berapa biaya untuk lindung nilai dengan opsi?

Ini adalah pertanyaan pertama yang ditanyakan sebagian besar pedagang Spot, dan jawaban jujurnya adalah: tergantung. Tidak ada persentase tunggal yang harus Anda bayar. Tiga faktor menentukan premi:

Jarak strikeUmumnya, semakin jauh strike yang Anda pilih berada di bawah harga saat ini (di luar uang, atau OTM), semakin murah opsi put tersebut, namun perlindungan langsung yang diberikannya semakin sedikit. Opsi put OTM hanya akan memberikan keuntungan jika harga sudah jatuh melewati strike.

Waktu kedaluwarsaSemakin lama perlindungan berlangsung, semakin besar biaya yang Anda bayar. Put tiga bulan lebih mahal daripada put dua minggu untuk Strike yang sama, karena ada lebih banyak waktu bagi pergerakan merugikan untuk terjadi.

Volatilitas tersiratKetika pasar memperhitungkan probabilitas tinggi akan pergerakan besar (tinggivolatilitas tersirat), premi opsi meningkat. Ini berarti lindung nilai menjadi paling mahal justru saat hal tersebut terasa paling diperlukan, yakni selama periode tekanan pasar.

Salah satu keuntungan dari protective put dibandingkan stop-loss adalah prediktabilitas yang lebih besar terkait biaya Lindung Nilai. Untuk put yang dibeli, kerugian maksimum pada opsi itu sendiri terbatas pada Premi yang dibayarkan, tidak termasuk biaya yang berlaku, dan angka tersebut sudah ditetapkan pada saat Anda memasuki perdagangan. Sebaliknya, stop-loss dapat mengalami Selip di pasar yang bergerak cepat, sehingga harga keluar aktual mungkin lebih buruk daripada level yang Anda tetapkan. Prediktabilitas ini adalah salah satu inti keunggulan yang ditawarkan Opsi Bybit untuk lindung nilai dan manajemen posisi.

Karena setiap put memerlukan premi, melakukan lindung nilai pada posisi spot secara berulang dapat mengurangi pengembalian keseluruhan seiring berjalannya waktu, terutama jika perlindungan tersebut berulang kali kedaluwarsa tanpa digunakan. Ini adalah pertimbangan imbal balik penting yang perlu diperhatikan saat memutuskan seberapa sering dan seberapa banyak lindung nilai yang akan dilakukan.

Cara memulai di Bybit

Bybit menawarkanUSDT-diselesaikan, opsi dengan penyelesaian tunai bergaya Eropa pada berbagai aset termasuk BTC, ETH, dan SOL, di antaranya. Penyelesaian tunai adalah detail penting bagi pemegang Spot: opsi diselesaikan secara tunai pada saat kedaluwarsa, sehingga klaim pembayaran tidak mengharuskan Anda untuk menjual atau menyerahkan BTC, ETH, atau aset Spot dasar lainnya yang sedang Anda lindung nilai. Posisi Spot Anda tetap utuh.

Bagi trader yang lebih menyukai pengalaman yang efisien,Bybit Opsi Mudahmemungkinkan Anda membeli put dalam beberapa ketukan tanpa menavigasi rantai opsi lengkap, menjadikannya titik awal yang praktis jika ini adalah lindung nilai pertama Anda. Untuk kontrol yang lebih besar atas pemilihan strike, masa berlaku, dan penentuan ukuran posisi, Bybit Opsi menyediakan antarmuka lengkap. Pergi keHalaman perdagangan Opsi Bybituntuk mengeksplorasi harga strike yang tersedia, tanggal kedaluwarsa, dan harga opsi saat ini.

Siap untuk menjelajahi Trading Derivatif? Lihat penawaran kamiFutures dan Opsi panduan tentang Bybit.

Intinya

Opsi tidak hanya diperuntukkan bagi trader profesional atau spekulan. Bagi pemegang Spot, protective put adalah alat manajemen risiko yang memungkinkan Anda mempertahankan eksposur Spot sambil menetapkan tingkat perlindungan penurunan yang ditentukan pada saat kedaluwarsa. Jika Anda ingin tetap berinvestasi sambil mengelola risiko penurunan jangka pendek, mempelajari cara kerja protective put memberi Anda alat lain selain sekadar menyimpan atau menjual.

JelajahiBybit Opsiuntuk melihat opsi jual yang tersedia dan menemukan harga strike serta tanggal kedaluwarsa yang sesuai dengan toleransi risiko Anda.

#BelajarBersamaBybit