Prospek saham Shein pada tahun 2026: Cara trading SHEIN di Bybit

Sheinadalah peritel fesyen cepat global online, menghasilkan pendapatan sebesar $41,85 miliar (2025) dengan menggunakan prediksi permintaan berbasis AI, produksi batch kecil, dan pengiriman langsung ke konsumen untuk menghadirkan ribuan gaya baru setiap hari dengan harga yang sangat rendah. Didirikan di Tiongkok pada tahun 2008 dan kini berkantor pusat di Singapura, Shein beroperasi di lebih dari 150 negara dan telah membangun salah satu platform e-niaga yang paling banyak dikunjungi secara global, menyaingi pemain mapan seperti Zara, H&M, dan grup Inditex dalam skala sambil beroperasi pada titik harga yang jauh lebih rendah. Pada 24 Agustus 2026, Shein meluncurkan IPO Bursa Efek Hong Kong yang telah lama ditunggu-tunggu, menawarkan sekitar 280 juta saham Kelas B dengan harga HK$47,60 hingga HK$49,50 per saham untuk mengumpulkan hingga $1,77 miliar dengan valuasi sekitar $27 miliar.

Di artikel ini, kami membahas detail IPO Shein, faktor-faktor bullish dan bearish yang membentuk debut pasar publiknya, skenario prospek harga, dan cara memperdagangkan SHEIN di Bybit melaluiperpetual pra-pasarkontrak sebelum saham mulai diperdagangkan pada 1 September.

Poin-poin Penting:

• Shein menghasilkan pendapatan sebesar $41,85 miliar pada tahun 2025 (+8% YoY), melambat dari pertumbuhan 20,7% pada tahun 2024. Pertumbuhan Q1 2026 mengalami perlambatan lebih lanjut menjadi 1,1%, dengan pendapatan AS turun 14,3% dan laba operasional merosot 26%.

• IPO Hong Kong menargetkan valuasi sebesar $27 miliar, yang mewakili penurunan sekitar 70% dari puncak valuasi privat Shein sebesar $100 miliar pada tahun 2022, mencerminkan dampak struktural dari perubahan tarif AS dan ketidakpastian regulasi.

• Pada Bybit, pengguna dapat memperdagangkan SHEIN melalui Kontrak Perpetual Pra-Pasar (SHEINUSDT) mulai 27 Agustus, yang akan dikonversi menjadi kontrak perpetual standar pada 1 September ketika perdagangan Hong Kong dimulai.

Shein: gambaran umum perusahaan dan detail IPO

(data akurat per 27 Agustus 2026)

• Bursa IPOBursa Saham Hong Kong (HKEX)

• Kisaran harga Penawaran Umum Perdana: HK$47,60 hingga HK$49,50 per saham (~$6,10 hingga $6,35 USD)

• Saham yang ditawarkan: sekitar 280 juta saham Kelas B

• Jumlah yang terkumpul: hingga HK$13,86 miliar ($1,77 miliar USD)

• Valuasi target: sekitar $27 miliar

• Pengumuman harga penawaran final: 31 Agt 2026

• Hari perdagangan pertama: 1 Sep 2026

• Pendapatan (2024): $38,75 miliar (+20,7% YoY)

• Pendapatan (2025): $41,85 miliar (+8% YoY)

• Pertumbuhan Q1 20261,1% Tahun-ke-Tahun

• Pendapatan operasional (2024): ~$1 miliar

• Karyawan: 16,000+

• Kantor Pusat: Singapura

Perjalanan Shein menuju pasar publik berlangsung penuh gejolak. Perusahaan ini pertama kali mengajukan IPO di AS pada Juni 2023, beralih ke Bursa Efek London pada Juni 2024 (menerima persetujuan FCA pada April 2025), lalu beralih ke Hong Kong setelah rencana di London terhenti di tengah dampak tarif AS pada Mei 2025. Valuasi IPO sebesar $27 miliar tersebut merupakan sebagian kecil dari $100 miliar yang dicapai perusahaan selama putaran pendanaan privat tahun 2022, mencerminkan dampak kumulatif dari perubahan kebijakan tarif, hambatan regulasi, dan lingkungan investor yang lebih berhati-hati bagi perusahaan e-commerce asal Tiongkok.

Sekitar 80% dari hasil IPO akan dialokasikan untuk teknologi dan memperluas kehadiran merek global Shein.

Prospek saham SHEIN di tahun 2026

Prospek pasar publik Shein bergantung pada kemampuan perusahaan untuk menghentikan perlambatan pertumbuhannya dan melindungi margin dalam lingkungan tarif yang berubah secara fundamental, sembari berhasil bertransisi dari pengirim langsung dari Tiongkok menjadi model hibrida dengan inventaris lokal yang signifikan. Dengan pertumbuhan pendapatan yang mengalami deselerasi dari 20,7% (2024) menjadi 8% (2025) hingga 1,1% pada Q1 2026, investor dihadapkan pada pertanyaan apakah perlambatan tersebut merupakan titik terendah yang dipicu oleh tarif atau sebuah plato struktural.

Bullish faktor

• Pendapatan sebesar $41,85 miliar (2025) menjadikan Shein salah satu peritel mode terbesar di dunia berdasarkan penjualan., kini melampaui Inditex ($41 miliar) meskipun usianya hanya sepersekian dari usia perusahaan tersebut. Perusahaan ini telah berkembang dari pendapatan sekitar $10 miliar (2020) menjadi hampir $42 miliar dalam lima tahun, menunjukkan kapasitas pertumbuhan yang luar biasa meskipun kuartal-kuartal terakhir menunjukkan perlambatan.

• Laba operasional sekitar 1 miliar dolar (2024), membuktikan bahwa model harga super rendah Shein dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan. Berbeda dengan banyak perusahaan e-commerce dengan pertumbuhan tinggi yang mengorbankan margin demi skala, Shein telah meraup profit secara konsisten setidaknya sejak tahun 2023, memvalidasi pendekatan fashion cepatnya yang berbasis data dan minim aset.

• Valuasi sebesar $27 miliar menunjukkan diskon sekitar 70% dari nilai puncaknya, menciptakan potensi kenaikan jika perusahaan menunjukkan bahwa model bisnisnya tetap layak setelah perubahan tarif. Investor yang melewatkan pasar privat sekarang dapat mengakses Shein pada valuasi yang mungkin sudah mencerminkan berita negatif yang signifikan, termasuk perlambatan pertumbuhan baru-baru ini.

• Upaya adaptasi tarif tengah dilakukanShein telah memindahkan inventaris ke gudang-gudang AS, menerapkan strategi pengiriman dalam jumlah besar, dan melakukan diversifikasi rantai pasokannya sebagai respons terhadap penghapusan pengecualian de minimis. Meskipun waktu pengiriman telah bertambah lama dan pendapatan AS kuartal I 2026 turun 14,3%, manfaat jangka panjang dari inventaris yang terlokalisasi belum tercermin dalam hasil.

• Produksi batch kecil berbasis AIDapat mengurangi risiko inventaris dan produksi berlebih dengan menguji permintaan melalui produksi skala kecil sebelum mengembangkan model yang sukses.

• Diversifikasi global di luar ASShein beroperasi di lebih dari 150 negara, mengurangi ketergantungan pada satu pasar tunggal. Pertumbuhan di Eropa, Asia Tenggara, Amerika Latin, dan Timur Tengah menyediakan berbagai sumber pendapatan, meskipun biaya impor baru di Eropa dan permintaan Timur Tengah yang melemah berarti pasar internasional tidak sepenuhnya kebal terhadap hambatan ekonomi makro.

Bearish faktor

• Penghapusan pembebasan de minimis (April 2025) secara fundamental mengganggu model asli Shein. Kemampuan untuk mengirim paket senilai di bawah $800 langsung dari Tiongkok tanpa bea masuk merupakan keunggulan struktural yang memungkinkan harga sangat rendah dari Shein. Produk asal Tiongkok kini dikenakan bea masuk mulai dari 10% hingga 87,5%, yang menyebabkan kenaikan harga dan waktu pengiriman yang lebih lama.

• Pertumbuhan melambat tajam: dari 20,7% pada tahun 2024 menjadi 8% pada tahun 2025 menjadi hanya 1,1% pada Q1 2026. Pendapatan AS turun 14,3% di Q1 dan laba operasional turun 26%. Jika lintasan ini berlanjut melalui periode pelaporan pertama IPO, valuasi $27 miliar bisa terbukti terlalu mahal.

• Valuasi telah anjlok sekitar 70% dari $100 miliar (2022) menjadi $27 miliar., dan trennya mungkin belum berakhir. Margin operasional tertekan oleh biaya logistik yang lebih tinggi, pembangunan gudang lokal, dan penyerapan tarif, tanpa garis waktu yang jelas untuk pemulihan Margin.

• Persaingan sengit dari Temu, marketplace internasional PDD Holdings yang menggunakan model serupa langsung-dari-Tiongkok dan telah secara agresif mengakuisisi pangsa pasar melalui pengeluaran iklan yang besar. Kedua perusahaan menghadapi hambatan tarif yang sama, tetapi sumber daya finansial Temu yang lebih kuat (didukung oleh kapitalisasi pasar PDD senilai lebih dari $130 Miliar) memberikannya lebih banyak ruang untuk menyerap tekanan Margin.

• Risiko ESG dan regulasi signifikan: penyelidikan EC dan FTC saat ini, denda di Prancis dan Italia, kasus privasi, serta pengawasan berkelanjutan terhadap praktik rantai pasokan. Masalah-masalah ini dapat memicu tindakan regulasi lebih lanjut, boikot konsumen, atau pembatasan pencatatan.

• Ketidakpastian harga Pra-IPOTanpa riwayat perdagangan publik, pasar tidak memiliki konsensus yang pasti mengenai nilai wajar. Kontrak perpetual pra-pasar dapat diperdagangkan dengan premi atau diskon yang signifikan terhadap harga IPO akhir, dan likuiditas awal mungkin tipis.

• Hambatan pasar AS dapat bersifat strukturalBerakhirnya pengecualian de minimis telah secara signifikan mengubah aspek ekonomi pengiriman langsung ke konsumen dari Tiongkok, sementara penurunan pendapatan kuartal pertama (Q1) Shein sebesar 14,3% di AS menunjukkan bahwa perusahaan tersebut belum menemukan ekuilibrium harga yang dapat mempertahankan volume sekaligus Margin.

Prospek harga SHEIN: skenario bullish, dasar, dan bearish

MetodologiSkenario bull memodelkan lonjakan IPO yang sukses dan Premi yang berkelanjutan karena investor menghargai skala Shein (pendapatan $42 miliar), profitabilitas yang terbukti, dan kemajuan dalam adaptasi tarif. Platform e-commerce pembanding (PDD pada ~1,6x forward sales) menunjukkan potensi kenaikan jika Shein menunjukkan ketahanan Margin dan jalur kembali ke akselerasi pendapatan pada tahun 2027. Kasus dasar mengasumsikan harga IPO ditetapkan secara efisien mendekati nilai wajar, dengan pertumbuhan satu digit yang rendah terus berlanjut sejalan dengan tren Kuartal 1 2026. Skenario bear mencerminkan potensi kompresi valuasi lebih lanjut jika pendapatan operasional terus menurun, penurunan pendapatan di AS semakin dalam, atau kekhawatiran ESG membatasi partisipasi investor institusional.

Apa yang dapat membuat skenario-skenario ini menjadi tidak valid?Laporan pendapatan pertama (sebagai perusahaan publik) yang menunjukkan akselerasi pendapatan kembali dan Margin operasional yang stabil atau meningkat akan memvalidasi pandangan bullish dan menarik aliran institusional. Sebaliknya, kegagalan pendapatan pasca-IPO yang menunjukkan penurunan Margin lebih lanjut, eskalasi kebijakan tarif apa pun, atau tindakan peraturan yang terkenal dapat mendorong saham jauh di bawah harga IPO.

Haruskah Anda trading SHEIN di tahun 2026?

IPO Shein adalah salah satu penawaran umum yang paling dinanti-nantikan dan kontroversial di tahun 2026. Perusahaan ini menggabungkan skala luar biasa (pendapatan $42 miliar) dan model bisnis berbasis teknologi dengan tantangan yang sama signifikannya: perlambatan pertumbuhan (dari 20,7% menjadi 1,1% dalam enam kuartal), gangguan tarif, anjloknya valuasi, dan kekhawatiran ESG yang dapat membatasi minat institusional. Valuasi $27 miliar, meskipun sekitar 70% di bawah puncaknya, menyiratkan sekitar 0,7x pendapatan ke depan — lebih rendah dari H&M dan Inditex tetapi di atas Zalando — dan bisa terbukti mahal jika margin terus tertekan dan pertumbuhan tidak mengalami akselerasi kembali.

Metrik utama yang perlu diperhatikan di kuartal pertama Shein sebagai perusahaan publik adalah tren gross Margin (yang menandakan apakah biaya tarif diserap atau diteruskan), pertumbuhan pendapatan AS (yang mengungkap apakah penurunan 14,3% di Q1 stabil atau memburuk), dan lintasan pendapatan operasional (yang menentukan apakah model bisnis tetap layak dalam rezim tarif baru).

Kontrak perpetual pra-pasar menawarkan eksposur dini sebelum tanggal perdagangan HKEX 1 September, namun memiliki risiko unik termasuk penemuan harga yang terbatas, potensi spread yang lebar antara harga perp dan harga spot, serta volatilitas yang meningkat seputar pengumuman penetapan harga IPO pada 31 Agustus. Ukuran Posisi harus mencerminkan ketidakpastian yang meningkat dalam memperdagangkan perusahaan yang tidak memiliki riwayat pasar publik.

Cara memperdagangkan SHEIN di Bybit

Bybit menawarkan eksposur ke debut pasar Shein melalui Pasar Pra-PenawaranTradFi Kontrak PerpetualmenggunakanUSDT sebagai margin.

TradFi Perpetual Kontrak (Pra-Pasar)

Perdagangkan SHEIN sebagai Kontrak Perpetual TradFi dengan penyelesaian USDT:

1. Danai milik AndaAkun Trading Terpadu dengan USDT.

2. Cari SHEINUSDTticker diTradFi → Futures.

3. Sesuaikan pengaturan leverage Anda sesuai dengan strategi manajemen risiko pribadi Anda.

4. Input rincian pesanan Anda, lalu klikPosisi beliatauShortuntuk mengeksekusi trade Anda.

PentingSHEINUSDT diluncurkan sebagai kontrak perpetual Pre-Market pada 27 Agt 2026 pukul 08.00 UTC. Instrumen ini akan dikonversi menjadi kontrak perpetual standar pada 1 September saat Shein mulai diperdagangkan di Bursa Efek Hong Kong. Perps pre-market mungkin memiliki persyaratan margin, funding rate, dan likuiditas yang berbeda dibandingkan dengan kontrak perpetual standar.

FAQ

Kapan IPO Shein?

Shein meluncurkan IPO Bursa Efek Hong Kong pada 24 Agustus 2026 dan perdagangan saham dimulai pada 1 September 2026. Perusahaan menawarkan sekitar 280 juta saham Kelas B dengan harga HK$47,60 hingga HK$49,50 per saham, dengan harga penawaran akhir yang akan diumumkan pada 31 Agustus. Di Bybit, kontrak perpetual pre-market SHEINUSDT tersedia mulai 27 Agustus pukul 08.00 UTC, dan akan dikonversi menjadi perpetual standar pada 1 September.

Berapa valuasi IPO Shein?

Shein menargetkan valuasi sekitar $27 miliar melalui IPO-nya di Hong Kong, menghimpun dana hingga $1,77 miliar. Ini mewakili penurunan sekitar 70% dari valuasi swasta perusahaan sebesar $100 miliar yang dicapai pada April 2022, mencerminkan dampak struktural dari perubahan tarif AS (penghapusan pengecualian de minimis), ketidakpastian regulasi, dan lingkungan investor yang lebih hati-hati untuk platform e-commerce asal Tiongkok.

Apakah Shein menguntungkan?

Ya. Shein melaporkan sekitar $1 miliar laba operasi dari pendapatan $38,75 miliar untuk tahun 2024 dan secara konsisten menguntungkan sejak setidaknya pertengahan 2023. Namun, profitabilitas berada di bawah tekanan: laba operasi Q1 2026 turun 26% karena biaya pemasaran dan pemenuhan meningkat sementara pertumbuhan penjualan melambat tajam.

Risiko apa yang akan dihadapi Shein pasca-IPO?

Risiko-risiko utamanya adalah: (1) tekanan margin yang terus berlanjut akibat tarif AS dan penghapusan pengecualian de minimis, yang meningkatkan biaya pengiriman barang asal Tiongkok ke AS; (2) perlambatan pertumbuhan yang tajam (K1 2026 sebesar 1,1%, pendapatan AS -14,3%); (3) persaingan sengit dari Temu dan peritel berbiaya rendah lainnya; (4) kekhawatiran terkait ESG dan regulasi termasuk penyelidikan EC/FTC saat ini serta denda di Prancis dan Italia; dan (5) risiko geopolitik sebagai perusahaan asal Tiongkok yang beroperasi secara global di tengah meningkatnya ketegangan AS-Tiongkok.

Kata penutup

IPO Hong Kong Shein senilai $27 miliar merupakan salah satu penawaran umum perdana yang paling banyak diperdebatkan pada tahun 2026. Perusahaan ini telah menunjukkan kemampuan penskalaan yang luar biasa — dari pendapatan senilai $10 miliar (2020) menjadi hampir $42 miliar (2025) — dengan model berbasis data yang mengubah industri fast fashion. Namun, narasi pertumbuhannya telah bergeser secara signifikan: pertumbuhan tahunan melambat dari 20,7% menjadi 8% hingga ke laju 1,1% pada Q1 2026, pendapatan di AS mengalami penurunan, dan margin operasional menyusut. Penurunan valuasi sekitar 70% dari puncaknya pada tahun 2022 mencerminkan realitas ini, dan debut perdagangan pada 1 September akan mulai menjawab apakah harga IPO sebesar $27 miliar merupakan harga murah yang telah menyerap kondisi terburuk atau masih terlalu mahal untuk perusahaan yang profil pertumbuhan jangka pendeknya tidak lagi sesuai dengan lintasan historisnya.

Perdagangkan SHEIN di Bybit melalui Kontrak TradFi Perpetual mulai 27 Agustus untuk mendapatkan eksposur pra-pasar terhadap pengecer fast-fashion online global dan salah satu peristiwa IPO paling signifikan di tahun 2026.

#BelajarBersamaBybit