Apa itu analisis arus kas dan mengapa ini penting untuk saham

Analisis Arus Kas melacak bagaimana uang masuk dan keluar dari bisnis. Hal ini membantu investor menguji apakah laba yang dilaporkan menjadi kas yang dapat digunakan dan apakah perusahaan dapat mendanai operasional, investasi, utang, dan imbal hasil pemegang saham.

Perusahaan yang menguntungkan masih bisa mengalami kekurangan uang tunai, sementara bisnis yang untuk sementara tidak menguntungkan dapat menghasilkan uang tunai melalui perubahan modal kerja. Pernyataan ini harus dibaca bersama dengan laporan laba rugi dan neraca keuangan.

Poin-poin utama:

• Laporan arus kas memisahkan aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan untuk menunjukkan bagaimana bisnis mendanai dirinya sendiri.

• Arus Kas Bebas dapat mendukung reinvestasi, pembayaran utang, dividen, atau pembelian kembali saham, namun definisi dan item satu kali perlu ditinjau.

• Kesenjangan yang persisten antara laba dan arus kas dapat mengindikasikan tekanan modal kerja, akuntansi agresif, atau investasi yang besar.

Apa itu analisis arus kas

Analisis Arus Kas mengkaji penerimaan dan pembayaran kas aktual di seluruh aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan. Analisis ini berfokus pada likuiditas dan pendanaan, bukan hanya pada laba akuntansi.

Arus kas operasi mencakup aktivitas inti, arus kas investasi mencakup belanja modal dan transaksi aset, serta arus kas pendanaan mencakup utang, ekuitas, dividen, dan pembelian kembali saham.

Metrik ini adalah jalan pintas analisis, bukan sebuah kesimpulan. Definisi, kebijakan akuntansi, periode waktu, dan model bisnis memengaruhi perbandingan. Gunakan metrik ini bersama dengan laporan keuangan, penilaian, dan riset kualitatif.

Cara menghitung Arus Kas

Arus Kas Bebas = Arus Kas Operasi − Belanja Modal

Definisi umum ini memperkirakan kas yang tersisa setelah investasi pada aset berumur long. Analis dapat menyesuaikan untuk akuisisi, sewa, kompensasi saham, atau pengeluaran pemeliharaan versus pertumbuhan.

Jika arus kas operasi adalah $800 juta dan belanja modal adalah $300 juta, maka arus kas bebas dasar adalah $500 juta. Jika perusahaan juga mengeluarkan banyak biaya untuk akuisisi, evaluasi hal tersebut secara terpisah.

Contoh ini bersifat ilustratif. Hasil yang dihitung dari data historis tidak memprediksi kinerja di masa depan. Hitung ulang dari pengajuan utama dan gunakan periode yang konsisten saat membandingkan perusahaan.

Bagaimana cara menafsirkan hasil

Arus Kas Operasi Positif menunjukkan bahwa bisnis inti menghasilkan kas, tetapi satu kuartal dapat terdistorsi oleh penagihan atau pembayaran yang tertunda. Tinjau siklus penuh.

Arus kas investasi negatif bisa jadi sehat jika mencerminkan investasi yang produktif. Arus kas pendanaan positif dapat mengindikasikan pendanaan yang bermanfaat atau ketergantungan pada utang dan ekuitas baru.

Memuat Lembar. Silakan coba lagi setelah selesai.

Modal kerja bisa berbalik. Pengurangan inventaris satu kali mungkin meningkatkan kas tanpa memperbaiki permintaan jangka panjang.

Apa yang dapat mendistorsi Arus Kas

Piutang, persediaan, hutang, pajak, dan pendapatan ditangguhkan dapat menggeser kas antar periode. Menjual piutang atau menunda pembayaran pemasok dapat meningkatkan arus kas saat ini untuk sementara.

Kompensasi berbasis saham bersifat nontunai dalam laporan, namun dapat mendilusi pemegang saham. Menganggapnya sebagai sesuatu yang tanpa biaya dapat melebih-lebihkan ekonomi pemilik.

Metrik akuntansi berbeda dari data jaringan token. Trader Kripto dapat membandingkan logika dengan analisis fundamental untuk mata uang kripto, kemudian ganti input protokol dengan pendapatan, biaya, aset, kewajiban, dan arus kas perusahaan yang telah diaudit.

Bagaimana cara menggunakan arus kas dalam analisis saham?

1. Definisikan pertanyaan:Tentukan apakah Anda sedang menguji pertumbuhan, efisiensi, profitabilitas, nilai, atau ketahanan finansial.

2. Gunakan input yang tepat:Tarik angka dari periode pelaporan yang sama dan dokumentasikan setiap penyesuaian.

3. Bandingkan dari waktu ke waktu:Ulas beberapa tahun dan sertakan periode stres sedapat mungkin.

4. Bandingkan rekan yang relevan:Pilih perusahaan dengan model bisnis, akuntansi, dan intensitas modal yang serupa.

5. Terhubung ke penilaianTentukan ekspektasi apa yang tampaknya tercermin dari harga saat ini.

6. Uji sisi buruknya:Ubah asumsi yang paling tidak pasti dan amati bagaimana kesimpulannya berubah.

7. Eksekusi rencana:Pisahkan kesimpulan riset dari waktu masuk dan ukuran posisi.

Investasi dan trading memiliki jangka waktu yang berbeda. Perbandingan antara investasi dan trading membantu menentukan apakah sebuah metrik fundamental seharusnya memandu tesis jangka panjang atau mendukung perdagangan katalis jangka pendek.

Aplikasi praktis

Penyaringan perusahaan

Penyaringan untuk peningkatan arus kas operasi, konversi yang andal dari laba dan arus kas bebas relatif terhadap nilai perusahaan. Kemudian investigasi penyebabnya.

Perbandingan rekan

Bandingkan bisnis dengan intensitas modal yang serupa. Perusahaan perangkat lunak dan perusahaan utilitas memerlukan tingkat investasi yang berbeda.

Analisis Skenario

Prakirakan pendapatan, margin, modal kerja, belanja modal, dan kebutuhan pembiayaan. Berikan penekanan pada penagihan yang lebih lambat dan inventaris yang lebih tinggi.

Jangan memeringkat perusahaan secara mekanis. Hasil yang tinggi atau rendah bisa sesuai untuk tahap bisnis tertentu. Selidiki mengapa ukuran tersebut berbeda dan apakah alasan tersebut kemungkinan akan bertahan.

Apa saja kesalahan umum yang harus Anda hindari

• Menyamakan laba bersih dengan kas.

• Memperlakukan semua belanja modal sebagai opsional.

• Mengabaikan pembalikan modal kerja.

• Memperhitungkan penerbitan saham sebagai kekuatan operasional.

Ekspektasi pasar dapat mengalahkan angka yang berorientasi pada masa lalu. Panduan untukPsikologi pasar saham dan kriptomenjelaskan mengapa hasil yang dilaporkan kuat mungkin sudah tercermin dalam harga.

Bagaimana risiko dan waktu memengaruhi kesimpulan

Kas saat ini dapat mengurangi utang atau mendanai pertumbuhan, sementara prakiraan kas di masa depan tidak pasti. Likuiditas menjadi sangat penting ketika jatuh tempo sudah dekat atau kredit diperketat.

Perusahaan dengan konversi kas yang kuat masih bisa dinilai terlalu tinggi. Bandingkan nilai perusahaan dengan arus kas bebas yang berkelanjutan dan ternormalisasi.

Volatilitas berbeda dengan risiko fundamental, tetapi memengaruhi entri, penempatan stop, dan ukuran posisi. Tinjaubagaimana volatilitas pasar bekerja dan gunakan batas kerugian yang ditentukan. Yang Kerangka kerja rasio risiko-imbalandapat membantu menyusun perdagangan, meskipun hal tersebut tidak dapat membuat target yang tidak pasti menjadi andal.

Bagaimana analisis arus kas dapat mendukung perdagangan CFD Bybit

Pengguna yang memenuhi syarat dapat mengakses Saham AS yang didukung CFD melalui Bybit CFD. Pastikan perusahaan dan kontrak yang tepat tersedia sebelum merencanakan perdagangan.

CFD melacak perubahan pada harga saham yang mendasarinya tanpa memberi Anda kepemilikan saham tersebut. CFDs menggunakan Margin dan dapat mendukung eksposur Long atau Short. Daya ungkit dapat memperbesar keuntungan dan kerugian.

Biaya dapat mencakup spread, komisi yang berlaku dan biaya swap untuk posisi yang ditahan semalam. Periksa kelayakan regional dan jam perdagangan langsung, ukuran kontrak, persyaratan margin dan ketentuan swap. Lihat Panduan trading CFD Bybituntuk alur kerja produk.

Apa saja keterbatasan dan risikonya

Laporan Arus Kas bergantung pada klasifikasi dan pertimbangan akuntansi. Penjualan aset sekali pakai, pembiayaan piutang, akuisisi, dan sifat siklikal dapat mendistorsi tren sederhana.

• Risiko data:Angka yang dilaporkan dapat dinyatakan kembali, diperkirakan, atau dipengaruhi oleh pilihan kebijakan.

• Risiko model:Perubahan asumsi kecil dapat menghasilkan perubahan kesimpulan yang besar.

• Risiko perbandingan:Perbedaan industri dan metode akuntansi dapat membuat entitas sejenis terlihat mirip secara keliru.

• Risiko pasar:Perusahaan yang sehat dapat mengalami penurunan ketika valuasi atau sentimen berubah.

• Risiko instrumen:Derivatif dan token mungkin tidak memberikan hak pemegang saham secara langsung.

Intinya

Analisis Arus Kas mengungkapkan apakah kinerja perusahaan yang dilaporkan menghasilkan fleksibilitas keuangan atau menghabiskan pendanaan.

Telusuri gabungan arus kas operasi, investasi, dan pendanaan, normalisasikan pergerakan sementara, dan bandingkan arus kas bebas dengan utang, dilusi, dan valuasi.

#BelajarBersamaBybit