Dividen Saham BX: Imbal Hasil, Riwayat Pembayaran & Analisis

Ya, Blackstone Inc. (NYSE: BX) membayar dividen kuartalan. Pembayarannya bersifat variabel: setiap kuartal Blackstone menetapkan jumlah berdasarkan laba yang dapat didistribusikan untuk periode tersebut, sehingga angkanya berubah dari satu kuartal ke kuartal berikutnya. Blackstone adalah manajer aset alternatif terbesar di dunia (perusahaan yang mengelola investasi di ekuitas swasta, real estat, kredit, dan kelas aset non-tradisional lainnya), dengan aset kelolaan (AUM) sekitar $1 triliun di empat bidang strategi. Berbeda dengan perusahaan utilitas atau barang konsumen pokok yang berkomitmen pada pembayaran kuartalan tetap, Blackstone mendistribusikan persentase dari laba kuartalan aktual.

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau pajak. Pembayaran dividen di masa lalu tidak menjamin pembayaran di masa mendatang. Berkonsultasilah dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi, profesional investasi, atau penasihat pajak sebelum membuat keputusan investasi.

Ringkasan Dividen BX

Data dividen mencerminkan informasi yang tersedia untuk umum dan dapat disesuaikan. Verifikasi angka terkini di halaman dividen relasi investor Blackstone) sebelum membuat keputusan investasi.

Imbal Hasil Dividen BX Saat Ini dan Pembayaran Terbaru

Imbal hasil dividen trailing 12 bulan Blackstone adalah sekitar [X.XX]% per [Month Year] (Sumber: IR Blackstone). Angka ini dihitung dengan membagi jumlah empat pembayaran kuartalan terakhir per saham dengan harga saham saat ini (Dividen Tahunan per Saham ÷ Harga Saham Saat Ini = Imbal Hasil %). Verifikasi angka langsung di halaman dividen hubungan investor Blackstone, karena pembayaran kuartalan variabel BX berarti imbal hasil trailing bergeser dengan setiap deklarasi baru dan dengan pergerakan harga saham.

Blackstone membayarkan dividen setiap kuartal, empat kali per tahun. Pembayaran biasanya dilakukan sekitar bulan Februari, Mei, Agustus, dan November, setelah setiap rilis laporan laba rugi kuartalan. Dividen kuartalan per saham terbaru dan tanggal ex-dividend berikutnya yang dijadwalkan muncul dalam cuplikan data di atas.

Karena jumlah pembayaran BX berubah setiap kuartal, angka 12 bulan terakhir (jumlah dari empat pembayaran kuartalan sebelumnya) adalah referensi imbal hasil yang paling bermakna bagi investor pendapatan. Satu pembayaran kuartalan tunggal yang disetahunkan dengan tarif tetap akan salah merepresentasikan pendapatan tahunan aktual yang diterima pemegang saham. Imbal hasil terakhir BX secara historis telah melampaui rata-rata imbal hasil dividen S&P 500 yang sekitar 1,3-1,5%, meskipun Premi tersebut mencerminkan profil pendapatan BX yang variabel dan volatilitas harga saham yang lebih tinggi relatif terhadap konstituen indeks luas. Untuk konteks mengapa imbal hasil mungkin tampak lebih rendah saat ini dibandingkan pada 2021-2022, lihat penjelasan tentang bagaimana inklusi indeks S&P 500 Blackstone memengaruhi imbal hasilnya di bagian tren di bawah ini.

Riwayat Pembayaran Dividen BX: Data Kuartalan Sejak 2019

Blackstone telah membayarkan dividen kuartalan variabel setiap kuartal sejak beralih menjadi korporasi tipe C pada Juli 2019. Tabel di bawah ini menyajikan catatan pembayaran pasca-konversi yang lengkap, mencakup seluruh riwayat dividen Blackstone dari Kuartal 3 2019 hingga pembayaran terbaru yang diumumkan.

Data dividen mencerminkan informasi yang tersedia untuk umum dan dapat disesuaikan. Investor harus memverifikasi detail dividen saat ini di halaman dividen hubungan investor Blackstone atau pengajuan SEC sebelum membuat keputusan investasi.

Sumber: Hubungan Investor Blackstone Inc. / Siaran pers pendapatan kuartalan Blackstone di SEC EDGAR. Semua jumlah harus diverifikasi sebelum publikasi.

Catatan: Sebelum Juli 2019, Blackstone terstruktur sebagai persekutuan komanditer (limited partnership) dan membayar distribusi LP yang dilaporkan pada Jadwal K-1. Distribusi pra-2019 tersebut tidak termasuk dalam tabel ini. Distribusi tersebut mewakili instrumen keuangan yang berbeda di bawah struktur perusahaan dan rezim pajak yang berbeda pula. Era dividen perusahaan pasca-C-corp dimulai dengan pembayaran kuartal ketiga (Q3) 2019.

Total dividen tahunan berdasarkan tahun (pasca-konversi C-corp):

Semua angka memerlukan verifikasi dari Blackstone IR atau pengajuan SEC sebelum dipublikasikan.

Bagaimana Dividen Blackstone Bekerja? (Penjelasan Kebijakan Variabel)

Dividen Blackstone berubah setiap kuartal karena perusahaan menargetkan pembayaran sekitar 85% dari laba per saham yang dapat didistribusikan untuk periode tersebut. Laba tersebut bervariasi sesuai dengan tingkat aktivitas investasi yang diselesaikan Blackstone setiap kuartal, yang menjadi alasan mengapa jumlah pembayaran berbeda dari satu kuartal ke kuartal berikutnya.

Penjelasan Kebijakan Dividen Variabel Blackstone

Blackstone menetapkan dividen setiap kuartal sebesar kurang lebih 85% dari laba yang dapat didistribusikan per saham (DE per saham), yang menciptakan pola pembayaran yang bervariasi seperti yang terlihat pada tabel riwayat di atas. Angka DE itu sendiri berubah dengan dua masukan: pendapatan biaya manajemen, yang relatif stabil dan tumbuh seiring dengan AUM, dan pendapatan realisasi investasi, yang berfluktuasi berdasarkan kondisi pasar dan waktu keluar.

Berbeda dengan perusahaan utilitas atau kebutuhan pokok konsumen yang berkomitmen pada jumlah kuartalan tetap, Blackstone mendistribusikan persentase dari laba kuartalan aktual. Sebagai konteks mengenai cara kerja struktur dividen dengan tingkat tetap sebagai perbandingan, lihat bagaimana kebijakan dividen Tesla berbeda sebagai struktur tingkat tetap.

Rumus perhitungannya adalah:

Dividen Kuartalan Per Saham = Laba yang Dapat Didistribusikan Per Saham x ~85%

Sebuah contoh perhitungan: jika laba per saham yang dapat didistribusikan Blackstone dalam kuartal tertentu adalah $1,00, maka dividen yang diumumkan akan menjadi sekitar $0,85 per saham. Jika DE per saham naik menjadi $1,50 pada kuartal berikutnya, dividen naik menjadi sekitar $1,28. Jika DE per saham turun menjadi $0,60, dividen turun menjadi sekitar $0,51.

Target ~85% adalah kebijakan yang dinyatakan oleh Blackstone. Dewan direksi tetap memiliki diskresi untuk menetapkan jumlah yang berbeda. Rasio pembayaran ini diukur terhadap pendapatan yang dapat didistribusikan, bukan laba bersih GAAP. Perbedaan itu penting: laba bersih GAAP untuk BX bisa negatif pada kuartal dengan kerugian investasi yang belum direalisasi secara signifikan, bahkan ketika pendapatan yang dapat didistribusikan positif dan dividen ditetapkan.

Apa Itu Pendapatan yang Dapat Didistribusikan?

Laba yang dapat didistribusikan (DE) adalah metrik laba non-GAAP pilihan Blackstone, yang mewakili kas yang tersedia bagi Blackstone untuk didistribusikan kepada pemegang saham setelah beban operasional. Perbedaan utama dari laba bersih GAAP adalah apa yang dikecualikan oleh DE: item non-kas seperti keuntungan dan kerugian investasi yang belum terealisasi. Dividen setiap kuartal mengalir langsung dari DE. DE yang lebih tinggi menghasilkan dividen yang lebih tinggi; DE yang lebih rendah menghasilkan dividen yang lebih rendah.

Laba bersih GAAP mencakup keuntungan dan kerugian yang belum terealisasi, yaitu perubahan nilai investasi di atas kertas yang belum direalisasikan melalui penjualan. Karena pos non-kas ini dapat berfluktuasi secara drastis, laba bersih GAAP bukanlah sudut pandang yang tepat untuk memahami kapasitas dividen BX yang sebenarnya. DE mencerminkan apa yang sebenarnya dimiliki oleh Blackstone secara nyata.

DE memiliki dua komponen yang berbeda:

• Pendapatan terkait biaya (FRE): Bagian dari DE yang berasal dari biaya manajemen berulang. Blackstone memperoleh biaya ini dari total modal yang dikelolanya, menjadikan FRE relatif stabil dan bertumbuh seiring waktu dengan AUM.
• Pendapatan realisasi: Pendapatan dari bunga partisipasi (carried interest), yang diperoleh ketika Blackstone menjual investasi portofolio dengan keuntungan. Komponen ini bervariasi dan terkait dengan aktivitas keluar (exit).

Angka DE per saham kuartal terbaru tersedia di siaran pers pendapatan kuartalan Blackstone, dapat diakses melalui Siaran pers pendapatan kuartalan Blackstone di SEC EDGAR.) Pastikan angka saat ini sebelum mengutipnya, karena DE per saham berubah setiap kuartal.

Bunga Carry dan Mengapa Siklus Realisasi Mendorong Variabilitas

Carried interest adalah biaya kinerja yang diperoleh Blackstone saat dana kelolaannya memberikan imbal hasil di atas hurdle rate (ambang batas pengembalian minimum yang harus dilampaui oleh dana tersebut sebelum Blackstone memperoleh biaya ini). Ini merupakan komponen variabel dari laba yang dapat didistribusikan yang menyebabkan fluktuasi kuartal-ke-kuartal terbesar pada dividen BX.

Blackstone memperoleh bunga carried interest dengan menjual investasi dengan keuntungan: properti real estat, perusahaan portofolio ekuitas swasta, posisi kredit. Peristiwa keluar ini mengelompok selama periode pasar yang aktif ketika valuasi menguntungkan dan melambat secara signifikan selama penurunan pasar. Selama tahun 2021 dan 2022, tingkat realisasi investasi yang memecahkan rekor mendorong laba yang dapat didistribusikan ke rekor tertinggi, menghasilkan beberapa pembayaran dividen kuartalan terbesar BX sejak IPO-nya pada tahun 2007. Selama periode COVID-19 pada tahun 2020, aktivitas realisasi melambat tajam. Laba yang dapat didistribusikan menurun, dan pembayaran kuartalan mencerminkan laba yang lebih rendah tersebut. Kebijakan variabel tersebut beroperasi sesuai desainnya, bukan menandakan kesulitan keuangan.

Untuk analisis mengenai apakah basis pendapatan biaya BX yang terus tumbuh memberikan dasar struktural yang membatasi variabilitas penurunan, lihat analisis keberlanjutan dividen di bawah ini.

Catatan tentang BREIT: Halaman ini mencakup dividen kuartalan yang dibayarkan oleh Blackstone Inc. (NYSE: BX), perusahaan induk yang diperdagangkan di bursa. BREIT (Blackstone Real Estate Income Trust) adalah produk REIT terpisah yang tidak diperdagangkan di bursa yang dikelola oleh Blackstone untuk investor individu. Distribusinya sepenuhnya berbeda dari dividen korporat BX dan tidak dibahas di sini.

Riwayat Dividen BX: Tren Utama dan Analisis

Rekam jejak dividen Blackstone sebagai korporasi-C dimulai pada kuartal ketiga (Q3) 2019, ketika perusahaan tersebut beralih dari struktur persekutuan terbatas (limited partnership). Sejarah pembayaran sejak saat itu mencerminkan pertumbuhan basis pendapatan biaya serta variabilitas siklus realisasinya.

Konversi Korporasi-C 2019: Apa yang Berubah bagi Investor Dividen

Blackstone berubah dari persekutuan terbatas (limited partnership) menjadi korporasi-C (C-corporation) pada tanggal 1 Juli 2019. Perubahan struktural ini secara mendasar mengubah cara perusahaan membayar pemegang saham: dari distribusi LP yang dikenakan pajak melalui Jadwal K-1 (formulir pajak persekutuan yang diwajibkan oleh struktur persekutuan terbatas) menjadi dividen korporasi yang dilaporkan pada Formulir 1099-DIV.

Tiga hal spesifik berubah bagi investor pada tanggal tersebut:

1. Formulir pajak: Pemegang saham sebelumnya menerima Jadwal K-1. Sejak Juli 2019, mereka menerima Formulir 1099-DIV, formulir pelaporan dividen korporasi standar yang digunakan oleh perusahaan terbuka mana pun.
2. Klasifikasi instrumen: Distribusi LP menjadi dividen korporasi, yang tunduk pada perlakuan pajak dan standar pelaporan yang berbeda.
3. Kelayakan indeks: Struktur C-corp membuat BX memenuhi syarat untuk masuk dalam indeks saham utama. Struktur kemitraan terbatas (LP) dikecualikan dari S&P 500 dan indeks serupa berdasarkan ketentuannya. Oleh karena itu, konversi C-corp merupakan prasyarat bagi masuknya BX ke dalam indeks di kemudian hari.

Bagi investor pendapatan saat ini, riwayat dividen yang relevan adalah catatan C-corp pasca-2019. Distribusi LP pra-2019 memiliki struktur yang berbeda, dikenai pajak secara berbeda, dan mencerminkan entitas perusahaan yang berbeda. Pengajuan SEC yang mendokumentasikan konversi tersedia melalui Riwayat pengajuan SEC EDGAR Blackstone.

Untuk rincian lengkap mengenai bagaimana dividen BX diklasifikasikan untuk tujuan pajak saat ini, lihat bagian perlakuan pajak di bawah.

Tren Pertumbuhan Dividen dan Efek Inklusi S&P 500

Total pembayaran dividen tahunan Blackstone cenderung meningkat dalam jangka Long sejak konversi C-corp tahun 2019, meskipun kuartal individu mencerminkan kebijakan variabel tersebut. Periode COVID-19 menghasilkan pembayaran kuartalan yang lebih rendah, dan periode 2021-2022 menghasilkan beberapa pembayaran terbesar yang pernah tercatat.

Total dividen tahunan berdasarkan tahun (lihat tabel ringkasan tahunan di bagian riwayat pembayaran di atas) menunjukkan pola ini dengan jelas. Tahun kalender 2020 menghasilkan total tahunan terendah di era pasca-konversi, karena aktivitas realisasi yang melambat selama pandemi menekan laba yang dapat didistribusikan selama beberapa kuartal. Tahun 2021 dan 2022 menghasilkan total tertinggi, yang didorong oleh rekor lingkungan exit di seluruh ekuitas swasta dan real estat. Total tahunan sejak 2022 telah mencerminkan lingkungan realisasi yang lebih ternormalisasi.

BX tidak pernah secara formal mengurangi komitmen dividen tetap, karena BX tidak memiliki komitmen tetap. Laba yang dapat didistribusikan yang lebih rendah pada periode seperti tahun 2020 menghasilkan pembayaran kuartalan yang lebih rendah. Ini adalah kebijakan variabel yang berjalan sesuai rancangannya, berbeda dengan pengurangan dividen oleh perusahaan yang memiliki pernyataan pembayaran tetap.

Perhitungan CAGR dividen 5 tahun memerlukan kehati-hatian dalam konteks ini. Tahun dasar 2020 yang rendah dan tahun puncak 2021-2022 membuat angka CAGR menjadi sensitif terhadap titik awal dan akhir yang dipilih. Investor yang meninjau tingkat pertumbuhan sebaiknya meneliti seluruh rangkaian tahunan daripada mengandalkan satu tingkat gabungan tunggal. Verifikasi perhitungan CAGR saat ini dari total tahunan yang tersedia melalui halaman dividen hubungan investor Blackstone.

Satu faktor struktural menjelaskan mengapa imbal hasil BX saat ini mungkin tampak lebih rendah dibandingkan selama periode 2021-2022 meskipun pembayaran dividen absolut tetap didukung. Blackstone ditambahkan ke S&P 500 pada 18 September 2023. Penambahan tersebut memicu pembelian wajib oleh reksa dana indeks dan ETF yang melacak indeks, yang mendorong apresiasi harga saham yang signifikan. Karena imbal hasil dividen dihitung sebagai dividen tahunan dibagi dengan harga saham, apresiasi harga saham secara matematis menekan imbal hasil meskipun jumlah dolar absolut yang dibayarkan per saham tetap sama atau tumbuh. Investor yang membandingkan imbal hasil BX saat ini dengan imbal hasilnya pada 2021-2022 harus memperhitungkan efek apresiasi harga ini sebelum menarik kesimpulan tentang arah dividen.

Apakah Dividen Blackstone Berkelanjutan?

Dividen Blackstone bersifat variabel, tidak dijamin. Jumlah kuartalan akan terus berfluktuasi seiring dengan pendapatan yang dapat didistribusikan. Berdasarkan tren pertumbuhan AUM dan perluasan pendapatan terkait biaya, kapasitas struktural untuk membayar dan menumbuhkan dividen dalam jangka panjang tampak didukung, meskipun jumlah kuartalan ke kuartalan bergantung pada aktivitas realisasi.

Argumen untuk Keberlanjutan Jangka Long: Pertumbuhan AUM dan Pendapatan Terkait Biaya

Keberlanjutan jangka panjang dividen BX didukung oleh satu faktor struktural utama. Aset kelolaan Blackstone (AUM, nilai pasar total investasi yang dikelola atas nama klien) telah tumbuh dari sekitar $300 miliar pada tahun 2017 menjadi lebih dari $1 triliun hari ini. Pertumbuhan itu telah memperluas basis biaya manajemen dan pendapatan terkait biaya (FRE) yang berasal darinya.

Pendapatan terkait biaya (FRE) adalah bagian dari laba yang dapat didistribusikan yang berasal dari biaya manajemen berulang: komponen pendapatan BX yang dapat diprediksi dan tahan terhadap siklus. Berbeda dengan carried interest, FRE tidak bergantung pada realisasi investasi. Ini tumbuh seiring dengan pertumbuhan AUM, menghasilkan pendapatan biaya yang stabil terlepas dari apakah aktivitas realisasi aktif atau lesu. Seiring pertumbuhan FRE sebagai persentase dari total DE, lantai dividen BX yang andal meningkat bahkan selama periode ketika pendapatan realisasi rendah.

Dengan AUM berkembang dari sekitar $300 miliar pada tahun 2017 menjadi lebih dari $1 triliun, pendapatan biaya manajemen telah tumbuh secara material, mendukung basis FRE yang lebih besar dan lebih stabil. Dinamika struktural ini berarti dasar dividen BX telah meningkat seiring waktu bahkan ketika komponen DE yang didorong oleh realisasi bervariasi. Angka FRE saat ini dan porsi total DE-nya tersedia dalam suplemen pendapatan kuartalan Blackstone terbaru [VERIFIKASI dari rilis pendapatan Blackstone terbaru].

Blackstone telah mempertahankan pembayaran triwulanan di setiap kuartal sejak konversi C-corp pada Juli 2019, termasuk kuartal yang terdampak COVID pada tahun 2020. Rekam jejak tersebut mencakup siklus pasar penuh dan mencakup periode stres yang signifikan untuk aktivitas realisasi.

Faktor Risiko Utama Yang Mendorong Variabilitas Dividen

Tiga faktor struktural menyebabkan variasi dividen triwulanan BX dan merupakan pertimbangan utama bagi investor pendapatan saat mengevaluasi BX sebagai kepemilikan dividen.

Ketergantungan siklus realisasi. Pendapatan bunga yang dibawa (carried interest) dari pelepasan (exit) ekuitas swasta dan real estat bersifat tidak merata dan bergantung pada pasar. Periode dengan sedikit pelepasan, karena suku bunga yang tinggi, pasar M&A yang lemah, atau valuasi yang tertekan, menghasilkan DE yang lebih rendah dan oleh karena itu dividen kuartalan yang lebih rendah. Ini adalah sumber variabilitas kuartal-ke-kuartal terbesar dalam pembayaran BX. Ketika pasar pelepasan terhenti untuk periode yang lama, DE dan dividen akan menurun bersamaan, kemudian pulih saat aktivitas berlanjut.

Sensitivitas terhadap penurunan pasar. Resesi mengurangi valuasi perusahaan portofolio dan menunda waktu exit, secara langsung menekan pendapatan realisasi. Periode COVID-19 pada tahun 2020 adalah contoh terdokumentasi paling jelas dari era pasca-konversi. Aktivitas realisasi melambat, DE menurun, dan pembayaran kuartalan lebih rendah dibandingkan tahun-tahun sebelumnya dan sesudahnya. Pemulihan terbukti cepat setelah pasar bangkit kembali dan exit investasi Blackstone berlanjut dengan pesat.

Kompresi imbal hasil dari apresiasi harga. Saat harga saham BX naik, didorong oleh faktor-faktor termasuk pertumbuhan laba, ekspansi AUM, dan peristiwa struktural seperti masuknya indeks S&P 500, imbal hasil tertinggal secara matematis menurun meskipun pembayaran dividen absolut per saham stabil atau bertumbuh. Dinamika ini relevan sejak masuknya BX ke S&P 500 pada September 2023 mendorong pembelian dana indeks yang signifikan. Investor yang berpegang pada angka imbal hasil historis dari periode harga saham yang lebih rendah harus memperhitungkan apresiasi harga sebagai penyebab kompresi imbal hasil sebelum menyimpulkan bahwa dividen itu sendiri telah menurun.

Bagi investor pendapatan, BX lebih cocok bagi mereka yang melihatnya sebagai aset pertumbuhan dan pendapatan, di mana pendapatan dividen tahunan tumbuh bersama AUM over the long term, alih-alih pengganti pendapatan yang mirip obligasi yang memerlukan jumlah tetap triwulanan yang dapat diprediksi. Struktur yang bervariasi berarti pendapatan tahunan tidak akan konsisten dari tahun ke tahun.

Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan, investasi, atau pajak. Pembayaran dividen di masa lalu tidak menjamin pembayaran di masa mendatang. Konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi.

BX Dividend vs. Perusahaan Sejenis: Blackstone vs. KKR, Apollo, Carlyle, dan Ares

Kelima manajer aset alternatif utama membayar dividen variabel yang terikat pada laba yang dapat didistribusikan, yang membuat perbandingan imbal hasil hanya bermakna jika dibaca bersamaan dengan pengaturan waktu siklus realisasi dan komposisi AUM masing-masing perusahaan. Tabel di bawah ini menyajikan data terkini untuk Blackstone, KKR, Apollo Global Management, Carlyle, dan Ares secara berdampingan.

Sumber: Hubungan Investor KKR, Hubungan Investor Apollo Global Management, Hubungan Investor Carlyle Group, Hubungan Investor Ares Management, data perusahaan per [VERIFY date]. Semua angka imbal hasil (yield) dan DPS memerlukan verifikasi sebelum publikasi. Data dividen mencerminkan informasi yang tersedia secara publik dan dapat berubah sewaktu-waktu.

Membandingkan BX dan KKR secara langsung: keduanya membayar dividen variabel berdasarkan laba yang dapat didistribusikan. KKR beralih menjadi C-corporation pada tahun 2018, satu tahun sebelum konversi BX pada tahun 2019. Diferensial imbal hasil mereka pada titik waktu tertentu mencerminkan posisi masing-masing perusahaan dalam siklus realisasinya sendiri, sama besarnya dengan perbedaan struktural di antara kedua bisnis tersebut.

Ares Management secara historis menunjukkan pola imbal hasil yang lebih stabil dibandingkan BX dan KKR. Hal ini disebabkan oleh basis AUM-nya yang didominasi kredit. Strategi kredit menghasilkan pendapatan biaya yang lebih dapat diprediksi dibandingkan dengan pendapatan yang didorong oleh divestasi ekuitas swasta atau real estat, yang berarti laba terdistribusi Ares berfluktuasi lebih sedikit di berbagai siklus pasar. Komposisi basis AUM masing-masing perusahaan oleh karena itu merupakan input yang bermakna dalam menilai konsistensi imbal hasil, bukan hanya tingkat imbal hasil absolut pada tanggal tertentu.

Perbandingan imbal hasil di antara grup sejawat ini paling informatif jika dilakukan selama beberapa tahun, bukan pada satu titik waktu. Siklus realisasi setiap perusahaan menimbulkan perbedaan waktu dalam pembayaran dividen besar, yang dapat membuat gambaran sekilas pada satu tanggal menjadi menyesatkan.

Perlakuan Pajak atas Dividen BX: Penjelasan Formulir 1099-DIV

Sejak Juli 2019, pemegang saham BX menerima Formulir 1099-DIV untuk pendapatan dividen mereka, bukannya Schedule K-1. Konversi Blackstone menjadi C-corporation menghapuskan persyaratan pelaporan pajak kemitraan yang sebelumnya berlaku untuk distribusi persekutuan terbatas perusahaan tersebut.

Sebelum konversi pada Juli 2019, Blackstone terstruktur sebagai limited partnership (persekutuan terbatas). Struktur LP menyalurkan pendapatan langsung kepada para mitra dan memerlukan formulir Schedule K-1 untuk pelaporan pajak. Banyak investor ritel menganggap pelaporan K-1 memberatkan, dan kompleksitas yang menyertainya telah menjadi penghambat yang terdokumentasi untuk memiliki saham BX. Konversi ke C-corp mengubah hal ini: dividen perusahaan dilaporkan pada Formulir 1099-DIV, formulir yang sama yang digunakan untuk dividen dari perusahaan publik standar mana pun.

Dividen BX yang dilaporkan pada Formulir 1099-DIV dapat diklasifikasikan dalam tiga cara, dan klasifikasinya dapat bervariasi menurut tahun:

• Dividen berkualifikasi: Dikenakan pajak pada tarif keuntungan modal Long-term (0%, 15%, atau 20% tergantung pada tingkat pendapatan individu).
• Dividen biasa: Dikenakan pajak pada tarif pajak penghasilan reguler investor.
• Pengembalian modal: Tidak segera dikenakan pajak. Jumlah tersebut malah mengurangi basis biaya investor dalam saham BX, yang memengaruhi perhitungan keuntungan modal saat saham akhirnya dijual.

Formulir 1099-DIV untuk tahun pajak tertentu dapat mencerminkan gabungan ketiga klasifikasi tersebut, tergantung pada komposisi pendapatan Blackstone selama periode tersebut. Investor akan menerima rincian spesifik pada Formulir 1099-DIV tahunan dari broker mereka. Klasifikasi ini ditentukan setelah tahun pajak berakhir.

Klasifikasi pajak atas dividen BX dapat bervariasi berdasarkan kuartal dan keadaan pajak individu. Konsultasikan dengan penasihat pajak yang berkualifikasi untuk panduan yang spesifik untuk situasi Anda. Blackstone menyediakan informasi pajak tahunan untuk pemegang saham di halaman informasi pajak tahunan pemegang saham Blackstone.)

Investor yang memegang saham BX sebelum Juli 2019 mungkin memiliki formulir Schedule K-1 dalam catatan pajak historis mereka dari tahun-tahun sebelumnya. Semua dividen yang dibayarkan sejak Q3 2019 dan seterusnya dilaporkan pada Formulir 1099-DIV.

Cara Menerima Dividen BX: Tanggal Ex-Dividen, Tanggal Pencatatan, dan Tanggal Pembayaran

Untuk menerima pembayaran dividen BX, saham harus dibeli dan diselesaikan sebelum tanggal ex-dividen. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama perdagangan saham BX tanpa hak atas pembayaran mendatang. Memahami ketiga tanggal dalam siklus pembayaran dividen memperjelas kapan tepatnya pembelian harus diselesaikan.

Tiga tanggal penting:

[{"description":"Hari pertama saham diperdagangkan tanpa hak atas dividen yang akan datang. Investor yang membeli BX pada atau setelah tanggal ini tidak akan menerima pembayaran berikutnya; penjual tetap memiliki hak tersebut.","term":"Tanggal Ex-dividen"},{"description":"Tanggal Blackstone mengonfirmasi daftar pemegang saham yang berhak menerima pembayaran. Di bawah aturan Penyelesaian AS saat ini (Penyelesaian T+1, yang berarti saham harus dibeli dan diselesaikan setidaknya satu hari kerja sebelum tanggal ex-dividen), tanggal pencatatan biasanya jatuh satu hari kerja setelah tanggal ex-dividen.","term":"Tanggal Pencatatan"},{"description":"Tanggal dividen disetorkan ke rekening pemegang saham, biasanya beberapa minggu setelah tanggal pencatatan.","term":"Tanggal Pembayaran"}]

Langkah-langkah untuk menerima dividen BX:

1. Buka akun broker yang memberikan akses ke saham-saham yang terdaftar di NYSE jika Anda belum memilikinya.
2. Beli saham BX setidaknya satu hari kerja sebelum tanggal ex-dividen. Di bawah aturan penyelesaian T+1, perdagangan yang dilakukan pada hari kerja sebelum tanggal ex-dividen akan diselesaikan tepat waktu agar memenuhi syarat.
3. Simpan saham hingga tanggal pencatatan (record date). Menjual sebelum tanggal pencatatan akan membatalkan hak dividen untuk kuartal tersebut.
4. Terima pembayaran dividen pada tanggal pembayaran. Pembayaran akan masuk secara otomatis ke akun broker yang menyimpan saham tersebut; tidak ada tindakan lebih lanjut yang diperlukan.

Pembelian yang dilakukan pada tanggal ex-dividen itu sendiri tidak akan diselesaikan tepat waktu berdasarkan aturan T+1. Dalam kasus tersebut, penjual tetap mempertahankan hak atas dividen.

Blackstone mengumumkan jumlah dividen berikutnya, tanggal ex-dividen, dan tanggal pembayaran pada setiap rilis laporan laba kuartalan. Tanggal-tanggal mendatang tidak diungkapkan sebelum pengumuman tersebut. Untuk tanggal ex-dividen saat ini dan mendatang, periksa halaman dividen hubungan investor Blackstone secara langsung. Untuk panduan mengenai cara melacak jadwal rilis laporan laba kuartalan untuk saham-saham utama, lihat cara menemukan tanggal laba saham, yang mencakup proses umum dalam menemukan tanggal pengumuman melalui halaman hubungan investor dan kalender keuangan.

Pertanyaan Umum Tentang Dividen BX

Apakah Blackstone (BX) membayar dividen?

Ya. Blackstone Inc. (NYSE: BX) membayar dividen triwulanan empat kali per tahun. Dividen ini bersifat variabel, yang berarti jumlahnya berubah setiap kuartal berdasarkan laba yang dapat didistribusikan (distributable earnings) Blackstone untuk periode tersebut. Imbal hasil (yield) 12 bulan terakhir dan jumlah per saham saat ini tersedia dalam cuplikan data di bagian atas halaman ini. Verifikasi angka-angka tersebut di halaman dividen hubungan investor Blackstone untuk data terbaru.

Seberapa sering Blackstone membayar dividen?

Blackstone membayar dividen setiap kuartal, empat kali setahun. Pembayaran biasanya jatuh pada sekitar bulan Februari, Mei, Agustus, dan November, mengikuti rilis pendapatan kuartalan perusahaan pada bulan Januari, April, Juli, dan Oktober. Tanggal deklarasi yang pasti, tanggal ex-dividen, dan tanggal pembayaran untuk setiap kuartal diumumkan bersamaan dengan rilis pendapatan kuartalan Blackstone dan tidak diungkapkan sebelumnya.

Pernahkah Blackstone memotong dividennya?

BX tidak memiliki komitmen dividen tetap, sehingga "pemotongan" dalam makna tradisional tidak berlaku. Kuartal dengan laba yang dapat didistribusikan yang lebih rendah, seperti selama periode COVID-19 pada tahun 2020 saat aktivitas realisasi melambat, menghasilkan pembayaran kuartalan variabel yang lebih rendah. Blackstone membayar dividen di setiap kuartal sepanjang periode 2020; jumlahnya hanya lebih rendah dibandingkan kuartal realisasi tinggi sebelumnya. Hal ini mencerminkan kebijakan variabel yang berjalan sesuai rancangan.

Apakah dividen Blackstone diklasifikasikan sebagai pendapatan yang memenuhi syarat (qualified income)?

Dividen BX yang dilaporkan pada Formulir 1099-DIV dapat diklasifikasikan sebagai dividen yang memenuhi syarat (qualified dividends), dividen biasa (ordinary dividends), atau pengembalian modal (return of capital), atau kombinasi dari ketiganya, tergantung pada komposisi pendapatan Blackstone untuk tahun pajak tersebut. Rincian spesifik muncul pada Formulir 1099-DIV tahunan yang diterima investor dari pialang mereka. Klasifikasi pajak bervariasi berdasarkan kondisi individu. Konsultasikan dengan penasihat pajak yang berkualifikasi untuk panduan khusus sesuai dengan situasi Anda.

Apakah saya menerima Jadwal K-1 untuk dividen BX?

No. Sejak Juli 2019, pemegang saham BX menerima Formulir 1099-DIV, bukan Schedule K-1. Kewajiban K-1 berakhir ketika Blackstone bertransformasi dari perseroan terbatas (limited partnership) menjadi perseroan C (C-corporation) pada 1 Juli 2019. Investor yang memegang BX sebelum tanggal tersebut mungkin memiliki formulir K-1 historis dalam catatan mereka, tetapi semua dividen yang dideklarasikan mulai dari Kuartal 3 2019 dan seterusnya dilaporkan pada Formulir 1099-DIV. Blackstone menerbitkan panduan pajak tahunan untuk pemegang saham di Halaman informasi pajak pemegang saham tahunan Blackstone.

Bagaimana perbandingan dividen Blackstone dengan KKR?

Baik BX maupun KKR membayar dividen variabel yang terkait dengan pendapatan yang dapat didistribusikan, yang berarti perbandingan imbal hasil apa pun sangat bergantung pada posisi masing-masing perusahaan dalam siklus realisasinya sendiri pada saat Anda melihatnya. KKR beralih menjadi korporasi C pada tahun 2018, satu tahun sebelum konversi BX pada tahun 2019, dan kedua perusahaan menggunakan kerangka pembayaran Pendapatan yang Dapat Didistribusikan (DE) ~85% yang serupa. Tabel perbandingan rekan sejawat di bagian awal artikel ini menyajikan imbal hasil tertinggal saat ini untuk kedua perusahaan bersama dengan Apollo, Carlyle, dan Ares.

Apa itu pendapatan yang dapat didistribusikan dan bagaimana pengaruhnya terhadap dividen BX?

Pendapatan yang Dapat Didistribusikan (DE) adalah metrik pendapatan non-GAAP pilihan Blackstone, mewakili kas yang tersedia untuk didistribusikan setelah biaya operasional dan tidak termasuk item non-kas seperti keuntungan dan kerugian investasi yang belum direalisasi. Dividen setiap kuartal kira-kira 85% dari DE per saham untuk periode tersebut, sehingga kuartal dengan DE tinggi menghasilkan pembayaran yang lebih tinggi dan kuartal dengan DE rendah menghasilkan pembayaran yang lebih rendah. DE terdiri dari dua komponen: pendapatan biaya manajemen yang stabil yang tumbuh seiring dengan AUM, dan bunga pengangkut (carried interest) variabel yang diperoleh ketika Blackstone keluar dari investasi dengan keuntungan.

Apakah saham BX merupakan pilihan yang baik bagi investor pendapatan?

BX mungkin menarik bagi investor pendapatan yang merasa nyaman dengan pembayaran kuartalan variabel yang berfluktuasi seiring dengan aktivitas investasi dan laba yang dapat didistribusikan dari Blackstone. Ini lebih cocok bagi mereka yang menganggapnya sebagai posisi pertumbuhan-dan-pendapatan, di mana basis pendapatan tahunan tumbuh seiring dengan AUM dari waktu ke waktu, bukan sebagai pengganti pendapatan tetap yang memerlukan jumlah kuartalan yang dapat diprediksi. Pendapatan dividen tahunan tidak akan konsisten dari tahun ke tahun mengingat struktur variabelnya. Ini bukan nasihat keuangan. Konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi.

Ringkasan Dividen BX

Blackstone (NYSE: BX) membayar dividen kuartalan yang bervariasi, ditetapkan sekitar 85% dari laba per saham yang dapat didistribusikan untuk setiap periode. Jumlahnya berubah setiap kuartal berdasarkan pendapatan biaya manajemen dan aktivitas realisasi investasi. BX membayar empat kali dalam setahun, dengan pembayaran biasanya tiba pada bulan Februari, Mei, Agustus, dan November. Sejak konversi menjadi korporasi C pada 1 Juli 2019, semua dividen telah dilaporkan pada Formulir 1099-DIV, bukan Jadwal K-1.

Tren dividen tahunan jangka panjang telah naik sejak 2019, didukung oleh pertumbuhan AUM dari sekitar $300 miliar menjadi lebih dari $1 triliun. Kuartal individu akan terus bervariasi sesuai siklus realisasi, dan imbal hasil (yield) trailing mencerminkan baik perubahan jumlah dividen maupun perubahan harga saham. Inklusi S&P 500 pada September 2023 memperkenalkan apresiasi harga saham yang secara matematis telah menekan imbal hasil (yield) meskipun pembayaran absolut tetap didukung oleh pertumbuhan pendapatan biaya.

Untuk jumlah dividen, tanggal ex-dividen, dan tanggal pembayaran terbaru, verifikasi langsung di halaman dividen hubungan investor Blackstone.

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau pajak. Pembayaran dividen di masa lalu tidak menjamin pembayaran di masa mendatang. Berkonsultasilah dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi, profesional investasi, atau penasihat pajak sebelum membuat keputusan investasi.

Bacaan terkait

• Cara Menemukan Tanggal Laporan Laba Saham Nvidia: Panduan Pemula