Apakah SUI Adalah Solana Berikutnya? Analisis Tahap-Sesuai

Penafian Finansial: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan nasihat keuangan. Investasi Mata Uang Kripto membawa risiko signifikan, termasuk potensi kehilangan seluruh investasi Anda. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi.

Terakhir Diperbarui: Juni 2025

Pertanyaan apakah SUI adalah Solana berikutnya dapat diperiksa melalui arsitektur, pertumbuhan ekosistem, riwayat operasional, dan pasokan token daripada sekadar narasi harga. Data sumber Juni 2025 menunjukkan beberapa kesamaan dengan tahap awal Solana, tetapi Sui juga menghadapi persaingan yang berbeda dan tekanan pembukaan kunci token. Untuk konteks pelengkap, lihat perbandingan Solana vs SUI lengkap dan perbandingan kecepatan teknis SUI vs Solana.

Setiap siklus pasar menghasilkan serangkaian baru perbandingan "Solana berikutnya". Ethereum menarik kerangka kerja yang sama sebelum Solana melakukannya, dan beberapa rantai yang menerimanya tidak pernah terwujud. Apa yang membuat perbandingan Sui layak untuk ditanggapi dengan serius adalah bahwa itu didasarkan pada arsitektur yang dapat diverifikasi, pengembangan ekosistem yang didanai, dan metrik on-chain yang selaras dengan indikator tahap awal Solana, bukan hanya narasi komunitas. Artikel ini menggunakan kerangka kerja tahap-sesuai, meneliti risiko tokenomics, dan mengidentifikasi kondisi yang akan memperkuat atau melemahkan perbandingan.

Apa Itu SUI dan Mengapa Orang Membandingkannya dengan Solana?

Sui Network adalah Lapisan 1 blockchain independen (rantai lapisan dasar yang memproses transaksi secara langsung, bukan berada di atas jaringan lain) yang meluncurkan mainnetnya pada Mei 2023. Dibangun oleh Mysten Labs, perusahaan yang didirikan oleh mantan insinyur Meta yang mengerjakan proyek blockchain Diem, jaringan pembayaran yang didukung Facebook yang ditunda sebelum peluncuran publik. CEO Mysten Labs Evan Cheng, mantan insinyur Meta yang memimpin pengembangan blockchain Diem dan bahasa pemrograman Move, ikut mendirikan perusahaan tersebut bersama empat peneliti mantan Meta lainnya. Lab ini mengumpulkan sekitar $300 juta dalam putaran Seri B pada tahun 2022, dengan valuasi $2 miliar, tingkat dukungan institusional awal yang mencerminkan pembentukan modal pra-peluncuran Solana.

Sui digunakan untuk aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi), kepemilikan dan perdagangan NFT, serta gaming blockchain, dengan model data berbasis objeknya memberikan keunggulan arsitektural untuk setiap kasus penggunaan. Kontrak pintarnya ditulis dalam Move, bahasa yang awalnya dibuat untuk Diem. Aptos, blockchain lain yang berasal dari penelitian Diem Meta, juga menggunakan Move, yang menjadi poin kebingungan pembaca yang diatasi artikel ini di bagian risiko.

Alasan investor membandingkan Sui dengan Solana bersifat struktural, bukan superfisial. Keduanya adalah blockchain Lapisan 1 berkinerja tinggi yang menantang dominasi Ethereum dengan inovasi teknis nyata. Keduanya diluncurkan dengan dukungan ventura yang substansial. Keduanya memposisikan adopsi pengembang melalui hibah dan hackathon di samping pendanaan ekosistem sebagai mekanisme pertumbuhan utama mereka. Keduanya menjadikan kecepatan dan biaya rendah sebagai pembeda pasar mereka. Kesamaan permukaan memang nyata. Arsitektur di bawahnya secara signifikan berbeda.

Perbandingan Teknologi: Cara Kerja SUI dan Solana Sebenarnya

Sui dan Solana sama-sama menargetkan throughput tinggi dan biaya rendah, tetapi jalur arsitektural yang mereka ambil untuk mencapainya berbeda dalam hal-hal yang penting untuk mengevaluasi kinerja jangka panjang. Kedua rantai mendekati trilema blockchain klasik (ketegangan antara skalabilitas, keamanan, dan desentralisasi) dengan memprioritaskan kinerja, yang menurut para kritikus datang dengan beberapa biaya terhadap desentralisasi. Tabel perbandingan di bawah ini mencakup metrik utama; sub-bagian menjelaskan apa arti angka-angka itu sebenarnya.

Sumber: DefiLlama, CoinGecko, Sui Explorer, Solana Beach, dokumentasi Mysten Labs. Angka diverifikasi Juni 2025. Metrik Mata Uang Kripto berubah dengan cepat. Verifikasi data saat ini dari sumber yang dikutip sebelum membuat keputusan apa pun.

Konsensus dan Kecepatan: Mysticeti vs. Proof of History

TPS, atau transaksi per detik, mengukur berapa banyak transaksi yang dapat diproses oleh blockchain sekaligus. Angka yang lebih tinggi menunjukkan kapasitas jaringan yang lebih besar. Keunggulan TPS teoritis Sui tampak substansial di atas kertas, tetapi perbandingan yang lebih bermakna adalah throughput dunia nyata yang berkelanjutan di bawah beban jaringan langsung, bukan maksimum yang dikutip dalam pemasaran.

Sui menggunakan Narwhal untuk diseminasi data dan Bullshark untuk konsensus dalam arsitektur sebelumnya. Perbandingan teknis Juni 2025 yang disediakan menyatakan bahwa Mysticeti menggantikan Bullshark pada tahun 2024 dan memberikan finalitas di bawah satu detik melalui desain BFT berbasis DAG. Oleh karena itu, perbandingan tahap historis harus membedakan konfigurasi Narwhal/Bullshark sebelumnya dari Sui dari konsensus Mysticeti saat ini.

Solana mengambil pendekatan yang berbeda. Proof of History (PoH) adalah fungsi penundaan yang dapat diverifikasi, mekanisme penanggalan kriptografis yang memberi stempel waktu transaksi sebelum konsensus berjalan, memungkinkan validator untuk menyetujui urutan transaksi tanpa overhead komunikasi dari konsensus tradisional. PoH ditemukan oleh Anatoly Yakovenko, mantan insinyur Qualcomm yang whitepaper-nya pada tahun 2017 menjadi dasar teknis Solana. Tepatnya: PoH bukanlah Mekanisme Konsensus Solana. Tower BFT menangani konsensus yang sebenarnya. PoH adalah inovasi penanggalan yang memungkinkan throughput Solana.

Kedua rantai mencapai TPS dunia nyata dalam ribuan di bawah kondisi langsung, peningkatan dramatis dibandingkan dengan TPS Ethereum 15–30. Perbedaan arsitektural lebih penting untuk keputusan desain pengembang daripada perbandingan kecepatan mentah pada tingkat beban jaringan saat ini.

Model Pemrograman: Move vs. Rust dan Apa Artinya Bagi Pengembang

Model pemrograman adalah tempat Sui dan Solana paling tajam berbeda, dan di mana taruhan arsitektural Sui membuahkan hasil atau menjadi liabilitas untuk adopsi pengembang.

Move adalah bahasa pemrograman kontrak pintar yang awalnya dikembangkan untuk blockchain Diem Meta, yang dirancang dengan aturan keamanan sumber daya bawaan yang membuat kelas eksploitasi tertentu mustahil secara struktural. Aset dalam Move tidak dapat disalin atau dihancurkan secara tidak sengaja. Bahasa ini memberlakukan aturan kepemilikan pada waktu kompilasi, membuat bug pengeluaran ganda dan reentrancy mustahil berdasarkan konstruksi daripada disiplin pengembang. Solana menggunakan Rust, bahasa pemrograman sistem yang kuat dan teruji tetapi memerlukan pengembang untuk memberlakukan aturan keamanan aset yang sama secara manual.

Arsitektur data Sui berpusat pada model objek, pembeda paling penting dalam perbandingan ini. Sebagian besar blockchain, termasuk Solana, menyimpan status (state) dalam akun: seperti buku besar bank di mana saldo Anda adalah sebuah angka dalam tabel. Sui menyimpan status dalam objek. Bayangkan setiap aset digital sebagai item fisik yang Anda miliki, dengan ID unik, catatan kepemilikan, dan riwayat versinya sendiri, bukan sekadar entri dalam buku besar bersama. Setiap objek Sui membawa pengidentifikasi unik, tipe, pemilik, dan riwayat versi.

Arsitektur ini memungkinkan eksekusi transaksi paralel: karena setiap objek bersifat independen, transaksi yang menyentuh objek berbeda dapat berjalan secara bersamaan tanpa menunggu penguncian status global. Runtime Sealevel Solana juga mendukung eksekusi paralel, menggunakan daftar akses akun untuk mengidentifikasi transaksi yang tidak berkonflik. Sui tidak menemukan eksekusi paralel. Perbedaannya adalah model objek Sui memungkinkan paralelisme yang lebih terperinci pada tingkat aset, yang merupakan alasan mekanis utama untuk TPS teoritisnya yang tinggi.

Bagi pengembang yang mengevaluasi varian Move milik Sui: Aptos juga menggunakan Move, tetapi varian berbasis akun yang lebih dekat dengan Move Diem yang asli. Implementasi Move yang berpusat pada objek milik Sui secara arsitektural berbeda, karena aset adalah objek kelas satu dengan ID unik, bukan entri dalam status akun. Kedua implementasi tersebut berbeda secara signifikan meskipun berbagi silsilah bahasa yang sama.

Apa yang Membuat Solana Begitu Sukses — dan Bisakah SUI Mereplikanya?

Untuk mengevaluasi apakah Sui dapat mereplikasi lintasan Solana, perbandingan perlu ditetapkan pada tahap pengembangan yang sama. Membandingkan Solana pada kapitalisasi pasar $78 miliar dengan Sui saat ini akan menjadi tolok ukur yang tidak adil yang menguntungkan Solana. Metode yang adil adalah mencocokkan tahapannya: Solana pada Bulan ke-12 pasca-mainnet (sekitar Maret 2021) dibandingkan dengan Sui pada Bulan ke-12 pasca-mainnet (sekitar Mei 2024). Puncak Solana tahun 2021 juga bertepatan dengan ekspansi pasar kripto yang luas yang memperkuat semua narasi Lapisan 1 berkualitas tinggi, sebuah dorongan yang tidak dapat diasumsikan akan terulang sesuai permintaan.

Sumber: data historis DefiLlama, grafik historis CoinGecko, Solana Beach, Sui Explorer. Kinerja masa lalu tidak memprediksi imbal hasil masa depan.

Solana pada Bulan ke-12: Apa yang Sebenarnya Ditunjukkan oleh Data

Data Bulan ke-12 Solana, yang mencakup periode hingga sekitar Maret 2021, menunjukkan jaringan yang menghasilkan aktivitas ekosistem nyata meskipun ada masalah keandalan awal yang signifikan.

Pada Maret 2021, Solana, yang didirikan bersama oleh Anatoly Yakovenko, telah mengumpulkan sekitar $300 juta dalam TVL yang berlabuh terutama pada Serum DEX, bursa buku pesanan (order-book) berkecepatan tinggi yang hanya bisa ada di rantai dengan karakteristik throughput Solana. SOL telah bergerak dari sekitar $1,50 pada awal 2021 menjadi sekitar $14 pada bulan Maret, pergerakan 9x dalam tiga bulan yang didorong oleh narasi DeFi dan momentum pengembang. Lima indikator utama yang memprediksi lintasan panjang Solana adalah:

1. Diferensiasi teknis yang hanya bisa diberikan oleh arsitekturnya (throughput berkemampuan PoH pada skala yang tidak dapat ditandingi oleh Ethereum)
2. Tim pendiri yang kredibel dengan kredensial teknik yang dapat diverifikasi
3. Dukungan VC yang substansial yang mendanai hibah ekosistem dan program pengembang
4. Jalur orientasi pengembang yang jelas melalui hackathon Solana Season
5. Protokol DeFi jangkar yang memberikan kedalaman likuiditas yang menarik protokol-protokol berikutnya

Menerapkan kerangka kerja lima faktor ini ke Sui pada tahap yang sama mengungkapkan di mana paralelnya bertahan dan di mana ia terputus.

Solana mengalami 3–4 kejadian ketidakstabilan jaringan yang signifikan selama tahun pertamanya. Kehabisan sumber daya dari spam bot dan kegagalan terkait konsensus menyebabkan perlambatan dan, dalam beberapa kasus, pemadaman penuh. Bahkan dengan catatan keandalan tersebut, metrik ekosistem menunjukkan keyakinan pengembang yang tulus, karena protokol terus membangun meskipun ada ketidakstabilan.

Ujian terberat datang kemudian. Runtuhnya FTX/Alameda pada November 2022 membuat SOL jatuh dari sekitar $38 ke sekitar $8, turun sekitar 95% dari harga tertinggi sepanjang masa pada November 2021 yang mencapai sekitar $260, saat FTX dan Alameda Research, keduanya pemegang besar SOL, runtuh secara bersamaan. Ekosistem Solana terus membangun selama penurunan tersebut dan SOL kemudian pulih ke level tertinggi sepanjang masa yang baru. Ketahanan ekosistem di bawah tekanan eksistensial lebih penting daripada kinerja harga puncak sebagai indikator legitimasi jaringan.

SUI pada Bulan ke-12: Bagaimana Perbandingannya

Rekor tahun pertama Sui terpantau lebih unggul dari Solana pada tahap yang sebanding di sebagian besar metrik, dan bukti menunjukkan bahwa paralel strukturalnya bertahan, dengan satu celah penting.

Pada Mei 2024, TVL Sui telah mencapai sekitar $580 juta, jauh di atas $300 juta milik Solana pada tahap yang sama. Jumlah wallet aktif kumulatif Sui melebihi 6 juta, dibandingkan dengan sekitar 500.000 milik Solana pada Bulan ke-12, meskipun jumlah wallet sebagian membengkak karena biaya transaksi Sui yang rendah yang memungkinkan pembuatan alamat secara kasual. Sui mengalami nol pemadaman jaringan besar yang dikonfirmasi di tahun pertamanya, catatan keandalan yang lebih bersih daripada Solana pada tahap yang sebanding.

Protokol DeFi terkemuka pada Bulan ke-12 Sui adalah Cetus Protocol, sebuah DEX likuiditas terkonsentrasi, bersama dengan protokol peminjaman Scallop dan agregator imbal hasil termasuk Aftermath Finance. Ekosistem tersebut menunjukkan pengembangan DeFi lapisan primitif yang asli, bukan sekadar TVL hasil farming insentif dari satu protokol. Ekosistem gaming dan NFT Sui berada pada tahap yang lebih awal pada Bulan ke-12 dibandingkan Solana sebelumnya, terutama dalam volume NFT dan perhatian konsumen.

Celah yang paling penting: Solana pada Bulan ke-12 tidak memiliki pesaing arsitektur langsung yang memperebutkan komunitas pengembang yang sama. Sui pada Bulan ke-12 berbagi perhatian pengembang Move dengan Aptos. Dinamika kompetitif ini tidak memiliki padanan di Solana dan mewakili perbedaan struktural yang paling berarti dalam perbandingan tahap yang sama.

Ekosistem dan Adopsi: Siapa yang Membangun di SUI Saat Ini?

Hingga Juni 2025, TVL Sui berdiri di sekitar $2,1 miliar menurut data Sui TVL di DefiLlama,), kira-kira 21% dari TVL Solana saat ini yang sebesar $9,8 miliar, tetapi angka yang memerlukan konteks untuk diinterpretasikan dengan benar. TVL (Total Value Locked) mengukur total nilai USD dari aset yang disimpan dalam protokol DeFi sebuah blockchain. DeFi, singkatan dari keuangan terdesentralisasi, mengacu pada layanan keuangan seperti peminjaman dan perdagangan yang berjalan tanpa perantara tradisional. TVL adalah metrik utama untuk aktivitas keuangan ekosistem dan berubah setiap hari seiring dengan harga aset dan arus deposit.

Protokol DeFi dan TVL di SUI

Lanskap DeFi Sui berlabuh pada Cetus Protocol, sebuah DEX likuiditas terkonsentrasi yang memiliki sekitar $450 juta dalam TVL hingga Juni 2025 (DefiLlama), menjadikannya protokol tunggal terbesar di rantai tersebut berdasarkan aset. Lima protokol DeFi Sui teratas berdasarkan TVL pada saat penulisan:

• Cetus Protocol, DEX likuiditas terkonsentrasi, TVL ~$450 juta
• Scallop, protokol peminjaman pasar uang, TVL ~$320 juta
• Aftermath Finance, liquid staking dan AMM, TVL ~$280 juta
• Turbos Finance, DEX likuiditas terkonsentrasi, TVL ~$180 juta
• Navi Protocol, pasar peminjaman dan peminjaman, TVL ~$160 juta

Angka-angka ini mewakili primitif DeFi yang asli: sebuah DEX, pasar peminjaman, protokol liquid staking, alih-alih satu jangkar farming insentif untuk semua likuiditas. Pada tahap Solana yang sebanding (Maret 2021), TVL juga terkonsentrasi di Serum sebagai protokol jangkar. Keluasan tumpukan DeFi Sui pada Bulan ke-12 menunjukkan perbandingan yang menguntungkan.

Ekosistem DeFi Solana saat ini, yang ditopang oleh agregator Jupiter DEX, Raydium, Marinade Finance, dan Jito, memiliki lintasan pengembangan yang lebih panjang dan likuiditas yang lebih dalam. Perbandingan tersebut tidak adil berdasarkan kerangka kerja yang dicocokkan berdasarkan tahapan. Pada tahapan yang setara, jumlah protokol dan cakupan primitif sedikit lebih menguntungkan Sui.

NFT dan Gaming: Lapisan Adopsi Konsumen

Adopsi konsumen Solana selama 2021–2022 ditopang oleh ekosistem NFT-nya. Magic Eden muncul sebagai marketplace dominan dan memproses miliaran volume NFT, memberikan Solana aktivitas pengguna dan pengenalan merek jauh melampaui DeFi. Di sisi game, proyek Solana seperti Star Atlas dan Aurory membangun komunitas game blockchain awal, dengan DRiP menambahkan mekanisme distribusi konten yang menarik pengguna non-finansial. Model objek Sui, yang memperlakukan setiap NFT sebagai objek milik yang diskret dengan ID unik, secara arsitektural sangat cocok untuk kepemilikan NFT dan perdagangan sekunder.

Marketplace NFT utama Sui pada pertengahan 2025 adalah Tradeport, dengan volume sekunder juga mengalir melalui Clutchy dan standar Sui Kiosk yang didukung Mysten Labs. Volume NFT di Sui masih di bawah Solana pada tahapan yang sebanding, kesenjangan adopsi konsumen yang tidak ditangkap oleh metrik DeFi. Ekosistem game Sui mencakup Panzerdogs dan Cosmocadia di antara proyek dengan basis pengguna aktif, dengan hibah dari Yayasan Sui secara aktif mendanai pengembangan game hingga pertengahan 2025.

Penilaian jujur: adopsi NFT dan game Sui di tahun kedua berada pada tahap awal dibandingkan dengan ekosistem NFT Solana pada titik yang sama. Keunggulan arsitektural itu nyata; daya tarik konsumen masih membutuhkan waktu untuk terwujud.

SUI Tokenomics: Pasokan Token, Tekanan Buka Kunci (Unlock Pressure), dan Implikasi Harga

Tokenomik SUI menghadirkan pertimbangan sisi pasokan yang nyata yang harus ditangani oleh analisis serius terhadap tesis ini. Pasokan total adalah 10 miliar token, dibandingkan dengan pasokan yang beredar saat ini sekitar 3,1 miliar SUI per Juni 2025 (CoinMarketCap).

Pembukaan Kunci Token (Token unlocks) terjadi ketika token yang terkunci atau vested menjadi tersedia untuk dijual. Peristiwa pembukaan kunci yang signifikan dapat meningkatkan pasokan yang beredar dan menciptakan tekanan harga ke bawah jika tekanan jual melebihi permintaan. Alokasi total SUI terbagi kurang lebih sebagai berikut, menurut dokumentasi tokenomik resmi Sui:

• Cadangan Komunitas: ~20% (hibah ekosistem, pendanaan pengembangan)
• Kontributor Awal (tim): ~20%, vesting selama 4 tahun sejak mainnet
• Investor: ~14%, vesting selama 2 tahun sejak mainnet dengan masa tenggang 6 bulan
• Kas Mysten Labs: ~10%
• Penjualan Publik dan distribusi lainnya: alokasi sisa

Tranche investor, sekitar 1,4 miliar token, menyelesaikan jendela vesting utamanya selama dua tahun pada pertengahan 2025. Sepanjang 2025 dan hingga 2026, token tim dan kontributor awal terus dibuka kuncinya berdasarkan jadwal bulanan. Tekanan pembukaan kunci terbesar yang tersisa berasal dari alokasi kontributor awal, dengan tranche yang berarti dirilis hingga akhir 2025.

FDV (valuasi terdilusi penuh) adalah pasokan total dikalikan dengan harga token saat ini. Ini mewakili kapitalisasi pasar teoretis jika semua 10 miliar token SUI beredar hari ini. Per Juni 2025, kapitalisasi pasar yang beredar SUI berada di sekitar $10 miliar dibandingkan dengan FDV sekitar $28 miliar (SUI di CoinGecko).). Rasio FDV terhadap yang beredar tersebut menandakan sekitar 3x lebih banyak pasokan yang memasuki pasar selama jadwal vesting, tekanan ke depan yang tidak dihadapi Solana pada tahapan yang sebanding sejauh ini.

Sebagai konteks: tokenomik awal SOL memiliki sekitar 60% dialokasikan untuk orang dalam dan investor, kritik umum pada saat itu yang tidak mencegah siklus pertumbuhan Solana tahun 2021. Risiko pembukaan kunci nyata dan dapat diukur, tetapi sejarah menunjukkan itu bukan diskualifikasi otomatis. Jika SUI mencapai kapitalisasi pasar Solana saat ini sekitar $78 miliar dari sekitar $10 miliar saat ini, itu menyiratkan kelipatan sekitar 7,8x dari level saat ini, skenario yang membutuhkan pertumbuhan ekosistem yang berkelanjutan, penyerapan pembukaan kunci token yang sukses, dan kondisi siklus pasar yang menguntungkan. Ini bukan prediksi. Kinerja masa lalu Solana tidak memprediksi hasil Sui.

Risiko: Mengapa SUI Mungkin BUKAN Solana Berikutnya

Data yang dicocokkan berdasarkan tahapan memberikan argumen yang masuk akal untuk paralel, tetapi empat faktor risiko dapat mencegah Sui menyelesaikan lintasan Solana. Tesis yang kuat membutuhkan pemahaman tentang apa yang dapat memecahkannya.

Tekanan Pembukaan Kunci Token dan Kelebihan Pasokan

Risiko sisi pasokan yang paling mendesak adalah jadwal vesting SUI yang sedang berlangsung. Seperti yang ditetapkan di bagian tokenomik, sekitar 6,9 miliar token tetap berada di luar sirkulasi saat ini, mewakili sekitar 69% dari total pasokan yang masih akan masuk ke pasar. Investor awal yang menerima token dengan harga putaran awal jauh di bawah $1 memiliki insentif finansial untuk menjual saat setiap tranche dibuka, meningkatkan pasokan yang beredar terhadap permintaan yang mungkin atau mungkin tidak menyerapnya.

Rasio FDV terhadap kapitalisasi pasar sekitar 2,8x pada saat penulisan menandakan bahwa pemegang saat ini menilai aset terhadap sebagian kecil dari total pasokan akhir. Ketika alokasi orang dalam mulai dibuka dalam jumlah yang berarti hingga akhir 2025 dan 2026, ekspansi pasokan yang beredar akan menguji kedalaman permintaan. Solana menghadapi kritik alokasi orang dalam yang signifikan selama fase pertumbuhan 2021 dan mengatasinya, tetapi tranche pembukaan kunci VC dan tim Solana tersebar dalam periode ketika apresiasi harga menciptakan penyerapan permintaan yang cukup. Jadwal pembukaan kunci Sui berjalan bersamaan dengan periode ketika siklus pasar secara keseluruhan mungkin atau mungkin tidak memberikan angin sakal yang setara.

Masalah Aptos: SUI Bukan Satu-satunya Blockchain Berbasis Move

Rekan arsitektural terdekat Sui adalah Aptos, dan tidak seperti Solana, yang tidak memiliki pesaing langsung menggunakan model pemrograman yang sama, Sui harus memenangkan perhatian pengembang terhadap blockchain yang berbagi silsilah bahasanya.

Aptos meluncurkan mainnet-nya pada Oktober 2022, sekitar tujuh bulan sebelum Sui. Ia juga dibangun oleh mantan insinyur Meta/Diem, tim yang berbeda yang dipimpin oleh Mo Shaikh dan Avery Ching, dan juga menggunakan bahasa Move. Perbedaan arsitektur utama: Aptos menggunakan model Move berbasis akun yang lebih dekat dengan Diem Move asli, sementara Sui menggunakan varian Move yang berpusat pada objek. Ini adalah arsitektur data yang pada dasarnya berbeda meskipun asal bahasanya sama.

Per Juni 2025, TVL Sui sekitar $2,1 miliar memimpin Aptos sekitar $800 juta (DefiLlama), kesenjangan yang berarti yang menunjukkan bahwa model objek memenangkan persaingan DeFi jangka pendek. Tetapi kedua blockchain bersaing untuk kumpulan pengembang bahasa Move yang sama, penyedia likuiditas DeFi yang sama, dan banyak program hibah ekosistem yang sama. Komunitas pengembang Move tidak cukup besar sehingga keduanya dapat tumbuh tanpa bersaing langsung untuk itu.

Solana mewakili preseden pasar untuk apa yang dapat dicapai oleh L1 berkinerja tinggi dalam skala besar. Aptos adalah rekan di siklus saat ini; Solana adalah tolok ukur untuk tujuan. Model objek Sui menyediakan kemampuan, termasuk eksekusi paralel yang granular dan model pemrograman aset yang lebih kaya, yang secara struktural tidak dapat dicocokkan oleh model akun Aptos. Diferensiasi tersebut dapat terbukti menentukan dalam siklus 3–5 tahun. Dalam jangka pendek, Aptos tetap menjadi penguras kompetitif bagi ekosistem pengembang Sui.

Sentralisasi dan Kematangan Jaringan

Blockchain dengan throughput tinggi menghadapi ketegangan khas antara kinerja dan desentralisasi, dan konsentrasi validator Sui saat ini mencerminkan tradeoff tersebut.

Validator adalah node yang memproses transaksi dan mengamankan jaringan. Semakin banyak validator, dan semakin terdistribusi secara geografis, semakin terdesentralisasi dan tahan sensor blockchain tersebut. Sui saat ini beroperasi dengan sekitar 114 validator aktif (Sui Explorer, Juni 2025), dibandingkan dengan Solana yang sekitar 1.900+ validator, salah satu set validator terbesar di antara rantai Lapisan 1 berkinerja tinggi. Koefisien Nakamoto Sui, jumlah minimum validator yang diperlukan untuk mengkompromikan jaringan, berada di kisaran 19 saat penulisan ini, yang berarti koalisi sekitar 19 validator secara teoritis dapat mengontrol konsensus. Mysten Labs mempertahankan kepemilikan yang signifikan dalam tata kelola jaringan awal, yang mewakili risiko konsentrasi yang dirancang oleh tata kelola Yayasan Sui untuk diatasi secara bertahap.

Rantai TPS tinggi membutuhkan perangkat keras yang kuat untuk memvalidasi: mesin kelas server yang dijalankan oleh operator yang didanai dengan baik, bukan perangkat keras konsumen. Ini secara desain memusatkan validasi di antara operator institusional. Solana awal menghadapi kritik serupa dan mengalami 10+ gangguan jaringan utama antara 2021-2022 sebelum peningkatan stabilitas berlaku. Solana mengatasinya secara bertahap melalui peningkatan protokol. Catatan waktu aktif Sui yang bersih di tahun pertama, nol gangguan besar yang terkonfirmasi, adalah titik data yang berarti, tetapi itu bukan jaminan stabilitas di masa depan di bawah beban yang lebih tinggi.

Risiko sektor yang lebih luas juga berlaku: regulasi kripto yang berkembang di pasar utama, persaingan dari solusi penskalaan Lapisan 2 Ethereum yang menawarkan biaya lebih rendah tanpa memerlukan migrasi ekosistem penuh, dan kemungkinan bahwa siklus pasar yang lebih luas gagal menyediakan kondisi likuiditas yang dibutuhkan narasi Lapisan 1 untuk menarik modal arus utama.

Risiko-risiko ini nyata tetapi tidak secara otomatis mendiskualifikasi. Masing-masing memiliki preseden dalam sejarah awal Solana sendiri. Bagian penilaian mengevaluasi risiko mana yang memiliki bobot paling besar terhadap tesis.

Penilaian: Apakah SUI adalah Solana Berikutnya?

Perbandingan yang disesuaikan tahapannya memberikan jawaban yang lebih jelas daripada sebagian besar liputan pertanyaan ini: Sui pada Bulan ke-12 melacak di atas Solana pada Bulan ke-12 pada TVL, jumlah wallet, keluasan protokol DeFi, dan stabilitas jaringan, yang sebagian mendukung paralel struktural. Bukti tidak mendukung penolakan perbandingan, juga tidak mendukung versi maksimalis dari tesis tersebut.

Di mana tesis berlaku:

Tiga paralel spesifik dengan Solana awal muncul dari data. Pertama, TVL Sui pada Bulan ke-12 sekitar $580 juta melebihi $300 juta Solana pada tahap yang setara, sebuah keunggulan yang berarti bagi sebuah rantai yang memasuki pasar L1 yang lebih kompetitif. Kedua, model objek Sui memberikan diferensiasi arsitektur yang nyata yang, seperti PoH Solana, tidak mudah ditiru oleh rantai pesaing; itu tertanam dalam desain protokol. Ketiga, kredibilitas tim Mysten Labs dan pembentukan modal Seri B mencerminkan sinyal kredibilitas yang memvalidasi Solana di awal: tim pendiri yang kredibel secara teknis didukung oleh modal institusional sebelum pengakuan arus utama datang.

Di mana tesis paling lemah:

Sui menghadapi dinamika persaingan yang tidak dihadapi Solana. Aptos menempati komunitas pengembang bahasa Move yang sama, membagi perhatian yang sebelumnya dimiliki sepenuhnya oleh Solana. Dan jadwal pembukaan kunci token Sui, dengan sekitar 6,9 miliar token yang belum beredar, mewakili kelebihan pasokan yang tidak dibawa Solana pada tahap yang sebanding. Ini adalah hambatan yang dapat diukur dengan garis waktu spesifik, bukan kekhawatiran spekulatif.

Penilaian berdasarkan bukti:

Bukti mendukung paralel parsial. Sui menunjukkan karakteristik mendasar yang ditunjukkan Solana pada Bulan ke-12, termasuk diferensiasi teknis, dukungan institusional, dan traksi ekosistem terukur di atas ekspektasi, sambil membawa tekanan sisi pasokan dan persaingan yang tidak dihadapi Solana. Agar tesis berlaku pada skala Solana, tiga kondisi perlu tetap berlaku: tingkat pertumbuhan DeFi TVL Sui perlu melampaui Aptos selama dua tahun ke depan, tekanan jual pembukaan token perlu diserap oleh permintaan yang berkembang, dan siklus pasar yang lebih luas perlu menyediakan kondisi likuiditas yang memungkinkan narasi Lapisan 1 menarik modal. Tidak ada kondisi ini yang terjamin.

Indikator utama yang paling jelas untuk diawasi adalah lintasan TVL Sui relatif terhadap tingkat pertumbuhan Solana antara Maret 2021 dan Maret 2022, dua belas bulan di mana ekosistem Solana bergerak dari $300 juta menjadi lebih dari $10 miliar TVL. Jika Sui mengikuti lintasan yang sebanding dari basis awalnya Mei 2024, paralel menjadi jauh lebih dapat dipertahankan. Jika TVL stagnan sementara tekanan pembukaan meningkat, tesis akan melemah secara material.

Kinerja masa lalu Solana tidak menjamin hasil Sui.

Pertanyaan yang Sering Diajukan: Apakah SUI adalah Solana Berikutnya?

Apakah SUI adalah Solana Berikutnya?

Data yang disesuaikan tahapannya sebagian mendukung paralel. Sui pada Bulan ke-12 melacak di atas metrik sebanding Solana pada TVL, jumlah protokol, dan stabilitas jaringan. Dua indikator spesifik, arsitektur yang berbeda, dan kredibilitas tim tingkat institusional, cocok dengan apa yang ditunjukkan Solana di awal. Tesis melemah jika tekanan pembukaan token melebihi penyerapan permintaan atau Aptos menangkap perhatian pengembang Move. Perbandingan ini didasarkan pada bukti, bukan didorong oleh hype.

Apa Perbedaan Antara SUI dan Solana?

Tiga perbedaan material mendefinisikan perbandingan. Pertama, model data: Sui menyimpan aset sebagai objek yang dimiliki secara diskrit dengan ID unik, sementara Solana menggunakan model berbasis akun di mana status berada di akun program. Kedua, bahasa pemrograman: Sui menggunakan Move, yang dirancang dengan aturan keamanan aset bawaan; Solana menggunakan Rust, yang membutuhkan disiplin pengembang untuk mencapai keamanan yang sama. Ketiga, konsensus: Sui saat ini menggunakan Mysticeti, yang menggantikan desain Narwhal dan Bullshark sebelumnya pada tahun 2024; Solana menggunakan Proof of History dikombinasikan dengan Tower BFT. Kedua rantai mencapai throughput tinggi melalui mekanisme yang berbeda secara arsitektural.

Apa Risiko Terbesar Berinvestasi di SUI?

Tiga risiko spesifik SUI layak mendapat perhatian sebelum keputusan posisi apa pun. Tekanan pembukaan token: sekitar 6,9 miliar token SUI belum vest, mewakili 69% dari total pasokan yang akan beredar melalui 2026 dan seterusnya, dan pemegang awal dengan basis biaya rendah memiliki insentif untuk menjual. Persaingan Aptos: kedua rantai berbagi perhatian pengembang bahasa Move, dan Aptos menyediakan platform yang bersaing secara langsung untuk pembangun dan likuiditas yang sama. Sentralisasi validator: 114 validator aktif Sui dan koefisien Nakamoto sekitar 19 menunjukkan risiko konsentrasi yang umum terjadi pada rantai TPS tinggi. Artikel ini bukan merupakan nasihat keuangan. Konsultasikan dengan penasihat yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Kasus bullish bergantung pada tiga kondisi yang terpenuhi secara bersamaan: tingkat pertumbuhan TVL Sui melampaui Aptos, tekanan jual akibat pembukaan token terserap oleh permintaan yang meningkat, dan siklus pasar yang lebih luas memberikan kondisi likuiditas yang menguntungkan narasi Lapisan 1. Kasus bearish berpusat pada dinamika pasokan token, sekitar 6,9 miliar token masih akan masuk ke pasokan yang beredar, dan persaingan Aptos memecah ekosistem pengembang Move. Catatan yang disesuaikan tahap menunjukkan pengembangan ekosistem Sui melacak lebih unggul dari Solana pada tahap yang sebanding, yang diungkapkan perbandingan tersebut sebagai sinyal yang berarti. Artikel ini tidak merupakan nasihat keuangan. Lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Bacaan Terkait

• SUI vs Solana: Perbandingan Lapisan-1 Blockchain
• Kecepatan SUI vs Solana: Blockchain Mana yang Lebih Cepat?

Penafian Keuangan

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi dan tidak merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Investasi Mata Uang Kripto bersifat spekulatif dan melibatkan risiko kerugian yang signifikan. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi.

Sumber Data (semua angka diverifikasi Juni 2025)

• DefiLlama (defillama.com): data TVL untuk rantai Sui dan Solana
• CoinGecko (coingecko.com): data kapitalisasi pasar, FDV, dan harga
• Sui Explorer (suiexplorer.com): tolok ukur TPS dan data validator
• Solana Beach (solanabeach.io): data TPS dan validator Solana
• Dokumentasi Tokenomics Sui Foundation (sui.io/tokenomics): jadwal pasokan dan vesting
• CoinMarketCap (coinmarketcap.com): referensi pasokan yang beredar

Metrik Mata Uang Kripto berubah dengan cepat. Verifikasi angka saat ini dari sumber yang dikutip sebelum membuat keputusan apa pun.