Prediksi Saham ON Semiconductor: Prediksi Harga 2025-2030

Saham ON Semiconductor (ON): Statistik Singkat

Terakhir Diperbarui: Juli 2025

Semua angka adalah titik referensi perkiraan. Verifikasi data terbaru di TipRanks, MarketBeat, atau Yahoo Finance sebelum membuat keputusan investasi apa pun.

Prakiraan Saham ON Semiconductor: Apa yang Perlu Diketahui Investor pada Tahun 2025

onsemi (NASDAQ: ON), perusahaan semikonduktor daya yang sebelumnya dikenal sebagai ON Semiconductor dan tidak boleh disalahartikan dengan ON Holdings (ONON, merek alas kaki Swiss), memiliki peringkat konsensus Beli Moderat dari analis Wall Street per pertengahan 2025. Target harga konsensus 12 bulan berada di kisaran $65–$70, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 30–40% dari level perdagangan terakhir di kisaran $48–$52. Rentang target berkisar dari terendah sekitar $45 hingga tertinggi di atas $95, mencerminkan ketidaksepakatan yang signifikan di antara para analis mengenai seberapa cepat pemulihan yang didorong oleh kendaraan listrik (EV) terwujud.

Saham ON Semiconductor telah menurun secara signifikan dari puncaknya pada tahun 2021 di atas $90, tertekan oleh koreksi inventaris semikonduktor tahun 2023–2024, adopsi kendaraan listrik yang lebih lambat dari perkiraan di pasar-pasar utama, dan kompresi kelipatan (multiple compression) di seluruh sektor. Pertanyaan sentral bagi investor pada tahun 2025 adalah apakah penurunan tersebut mewakili peluang beli yang berkelanjutan dalam bisnis silikon karbida (SiC) yang tumbuh secara struktural, atau jebakan nilai (value trap) di sektor yang masih dalam proses normalisasi permintaan. Artikel ini mengupas pertanyaan tersebut menggunakan data konsensus analis, metrik keuangan fundamental, proyeksi harga tahun-ke-tahun dari 2025 hingga 2030, analisis grafik teknis, dan kerangka kerja skenario terstruktur berdasarkan skenario bullish/dasar/bearish.

Dalam artikel ini:

• Apa Itu ON Semiconductor (onsemi)? Gambaran Umum Perusahaan
• Konsensus Analis Wall Street: Target Harga Saham ON dan Peringkat
• Kinerja Keuangan ON Semiconductor: Pendapatan, Laba, dan Margin
• Pendorong Pertumbuhan Utama ON Semiconductor: SiC, Kendaraan Listrik, dan ADAS
• Lanskap Kompetitif ON Semiconductor: Pesaing SiC dan Posisi Pasar
• Valuasi Saham ON Semiconductor: Apakah ON Undervalued atau Overvalued?
• Perkiraan Harga Saham ON Semiconductor 2025 hingga 2030
• Analisis Teknis Saham ON: Level Grafik, Moving Average, dan Indikator
• Saham ON Semiconductor: Risiko Utama dan Skenario Bear Case
• Riwayat Kinerja Saham ON Semiconductor
• Skenario Bull Case, Base Case, dan Bear Case ON Semiconductor: Analisis Skenario
• Apakah Saham ON Semiconductor Layak Dibeli, Ditahan, atau Dijual?
• Pertanyaan yang Sering Diajukan: Saham ON Semiconductor
• Penafian Investasi

Apa Itu ON Semiconductor (onsemi)? Ringkasan Perusahaan

ON Semiconductor (onsemi) merancang dan memproduksi semikonduktor daya untuk pembuat mobil, perusahaan industri, dan operator infrastruktur. Semikonduktor daya adalah komponen elektronik yang mengendalikan dan mengonversi daya listrik dalam sistem yang mencakup mulai dari rangkaian penggerak (drivetrain) kendaraan listrik (EV) hingga penggerak motor industri dan catu daya pusat data. Perusahaan ini merupakan spin-off dari divisi semikonduktor Motorola pada tahun 1999 dan diperdagangkan di NASDAQ dengan kode ticker ON, dengan kantor pusat di Scottsdale, Arizona.

Apa yang Dibuat dan Dijual oleh ON Semiconductor?

Semikonduktor daya adalah kategori yang berbeda dari chip logika yang dibuat oleh NVIDIA, Intel, atau AMD. Di saat chip logika memproses data, semikonduktor daya mengelola aliran energi listrik. Portofolio onsemi mencakup MOSFET SiC (transistor yang mengalihkan sinyal listrik daya tinggi, landasan Platform pertumbuhan EV-nya), MOSFET silikon standar, IGBT (insulated gate bipolar transistor, sakelar daya yang digunakan dalam penggerak motor dan inverter yang kini secara bertahap digantikan oleh perangkat SiC yang lebih efisien), dioda Schottky, driver gerbang, dan modul daya cerdas (IPM). Perusahaan ini juga memproduksi sensor gambar CMOS untuk sistem kamera otomotif.

onsemi menjual ke tiga pasar akhir utama: otomotif (lebih dari 50% pendapatan), industri, dan infrastruktur. Segmen otomotif mendominasi bauran pendapatan, didorong oleh perangkat daya SiC untuk sistem penggerak kendaraan listrik dan sensor gambar untuk sistem keselamatan. Pelanggan industri mencakup produsen inverter surya, pembangun penggerak motor industri, dan operator infrastruktur pengisian daya EV. Pelanggan infrastruktur mencakup rantai pasokan daya pusat data dan pembuat peralatan smart Grid.

Transformasi Strategis 2021 di Bawah Hassane El-Khoury

Hassane El-Khoury bergabung dengan onsemi sebagai Presiden dan CEO pada Januari 2021, menggantikan Keith Jackson, yang telah memimpin perusahaan sejak 2002 di bawah strategi portofolio luas. Penunjukan El-Khoury menandai pemutusan yang disengaja dari model tersebut. Di bawah pivot strategisnya "daya cerdas", onsemi melepaskan lebih dari selusin lini produk komoditas dan fasilitas manufaktur antara tahun 2021 dan 2023, mengarahkan kembali modal ke pasar semikonduktor daya otomotif dan industri dengan Margin yang lebih tinggi, dan mempercepat ekspansi kapasitas manufaktur SiC.

Hasil terukur dari transformasi tersebut sangat signifikan. Margin kotor berekspansi dari sekitar 35% pada tahun 2020 ke puncaknya di atas 47% pada tahun 2022–2023 sebelum melambat selama koreksi inventaris. Pangsa segmen otomotif dari total pendapatan tumbuh dari sekitar 35% penjualan menjadi lebih dari 50% pada tahun 2023. Perusahaan mengamankan perjanjian pasokan Long-term dengan beberapa OEM EV, memberikan visibilitas pendapatan multi-tahun untuk lini produk SiC-nya. Analis yang mengikuti onsemi sering kali mengutip kualitas eksekusi manajemen sebagai faktor dalam asumsi target harga mereka. Rekam jejak transformasi ini memberikan kredibilitas pada estimasi pertumbuhan ke depan yang jika tidak, akan sepenuhnya bergantung pada proyeksi adopsi EV.

Bauran Pendapatan dan Platform Produk Utama

Segmen otomotif menghasilkan lebih dari 50% dari total pendapatan onsemi pada tahun fiskal 2023 (sumber: onsemi 10-K, SEC EDGAR). Lini produk EliteSiC onsemi, merek eksklusifnya untuk MOSFET SiC, dioda, dan modul daya cerdas, berada di pusat narasi pendapatan otomotif ini. Selain otomotif, pelanggan industri yang membeli komponen inverter surya, pengontrol penggerak motor industri, dan perangkat daya stasiun pengisian daya EV mewakili pilar pendapatan kedua. Aplikasi infrastruktur, termasuk catu daya pusat data dan peralatan sakelar smart Grid, memberikan diversifikasi lebih lanjut dari siklus permintaan spesifik EV.

Konsensus Analis Wall Street: Target Harga Saham ON dan Rekomendasi

Target harga konsensus 12 bulan untuk saham ON Semiconductor (NASDAQ: ON) adalah sekitar $66, berdasarkan sekitar 28 peringkat analis Wall Street yang dihimpun per Juli 2025 (sumber: MarketBeat / TipRanks), berkisar dari level terendah mendekati $45 hingga level tertinggi di atas $95, yang menunjukkan potensi kenaikan sekitar 35% dari level perdagangan terkini di sekitar $49. Wall Street memberikan peringkat konsensus Moderate Buy, dengan sekitar 18 analis merekomendasikan Buy atau Outperform, 8 merekomendasikan Hold, dan 2 merekomendasikan Sell atau Underperform.

Sumber: MarketBeat, TipRanks, per Juli 2025. Data perusahaan individu memerlukan verifikasi terhadap laporan terkini sebelum digunakan.

Distribusi Rating Konsensus

Per Juli 2025, sekitar 64% analis yang meliput onsemi merekomendasikan Beli atau Lampaui Kinerja (Outperform), 29% merekomendasikan Tahan (Hold), dan 7% merekomendasikan Jual atau Di Bawah Kinerja (Underperform). Peringkat Konsensus: Beli Moderat. Sebagian besar target harga 12 bulan Wall Street yang diterbitkan pada tahun 2025 memproyeksikan hingga pertengahan 2026 secara berbasis ke depan (forward basis), artinya target konsensus sebesar ~$66 mencerminkan pandangan analis tentang di mana saham ON seharusnya diperdagangkan pada sekitar Q2–Q3 2026, bukan secara spesifik akhir tahun kalender 2025.

Aktivitas Analis Terbaru

Sentimen analis terhadap ON telah bervariasi sejak koreksi inventaris dimulai. Beberapa firma, termasuk Needham dan Deutsche Bank, mempertahankan peringkat Buy selama masa penurunan sambil memangkas target secara moderat. Morgan Stanley menurunkan peringkatnya menjadi Equal Weight pada akhir 2024, mengutip visibilitas peningkatan EV yang lebih lambat. Barclays menaikkan peringkatnya menjadi Overweight pada awal 2025 setelah saham tersebut turun ke level yang digambarkan firma tersebut sebagai titik masuk yang menarik relatif terhadap lintasan total addressable market SiC. Pola pemotongan target yang jumlahnya melebihi kenaikan selama 12 bulan terakhir mencerminkan ketidakpastian yang berkelanjutan mengenai jadwal pemulihan, alih-alih pemburukan struktural dalam tesis jangka panjang.

Kinerja Keuangan ON Semiconductor: Pendapatan, Laba, dan Margin

Kinerja keuangan onsemi sejak transformasi strategis 2021 menceritakan kisah ekspansi margin yang disengaja bersamaan dengan reset siklus pendapatan. Perusahaan menumbuhkan pendapatan tahunan dari sekitar $5,5 miliar pada tahun 2020 menjadi puncaknya sekitar $8,3 miliar pada tahun fiskal 2022, sebelum koreksi inventaris semikonduktor 2023–2024 mengurangi pendapatan menjadi sekitar $7,1 miliar pada tahun fiskal 2024 (sumber: onsemi 10-K, SEC EDGAR).

Semua angka bersifat perkiraan. Verifikasi terhadap pengajuan SEC dan basis data konsensus saat ini sebelum publikasi.

Tren Pendapatan dan Panduan Manajemen

Penurunan pendapatan sepanjang 2023–2024 mencerminkan koreksi inventaris semikonduktor, suatu periode di mana OEM otomotif dan pelanggan industri menghabiskan kelebihan inventaris komponen yang terakumulasi selama kekurangan rantai pasokan pasca-COVID. Pendapatan onsemi memuncak pada akhir 2022 dan turun sekitar 17–20% dari level puncaknya hingga pertengahan 2024. Manajemen memberikan panduan untuk stabilisasi pendapatan memasuki tahun 2025, dengan konsensus analis memproyeksikan pengembalian pertumbuhan secara bertahap sepanjang tahun 2025 dan akselerasi pendapatan yang lebih signifikan pada 2026–2027 seiring dilanjutkannya ekspansi konten SiC per kendaraan. Lini masa pemulihan tetap menjadi variabel utama yang membedakan target harga kasus bull (optimis) dari bear (pesimis).

Laba Per Saham dan Ekspansi Margin

EPS dilusian GAAP dan EPS non-GAAP (disesuaikan) onsemi berbeda secara material karena amortisasi aset tak berwujud terkait akuisisi, menjadikan non-GAAP sebagai metrik utama yang digunakan oleh analis dalam model target harga. Margin laba kotor adalah penggerak utama untuk peningkatan EPS: setiap poin persentase ekspansi margin menghasilkan laba kotor tambahan sekitar $50–$70 juta pada tingkat pendapatan saat ini, yang sebagian besar mengalir ke pendapatan operasional dan EPS mengingat basis biaya operasional onsemi yang relatif tetap.

Margin kotor meningkat dari sekitar 35% pra-transformasi ke puncak di atas 47% pada tahun fiskal 2022–2023, kemudian moderat menjadi sekitar 45–46% selama koreksi inventaris karena tingkat utilisasi pabrik menurun. Target margin kotor non-GAAP manajemen telah dikomunikasikan sebagai 53%+ pada tingkat pendapatan dan utilisasi yang dinormalisasi, menurut pengungkapan hari investor onsemi. Jalur dari margin ~45–46% saat ini ke target tersebut mewakili potensi EPS yang berarti. Pada pendapatan $7,5 miliar, margin kotor 53% akan menyiratkan sekitar $1,4 miliar lebih banyak dalam laba kotor dibandingkan pada 45%, yang secara signifikan memperkuat EPS mendatang relatif terhadap perkiraan konsensus. Laporan pendapatan berikutnya, yang diperkirakan pada akhir Oktober 2025, akan memberikan poin data terkini tentang apakah pemulihan margin berjalan di atas atau di bawah ekspektasi analis.

Arus Kas Bebas dan Alokasi Modal

Arus Kas Bebas (FCF, dihitung sebagai arus kas operasi dikurangi belanja modal) berjumlah sekitar $1,2 miliar pada tahun fiskal 2024, mewakili margin FCF sekitar 17% pada tingkat pendapatan saat ini. Margin FCF yang relatif moderat dibandingkan dengan margin kotor mencerminkan program belanja modal besar onsemi, dengan capex yang mencapai sekitar 12% dari pendapatan saat perusahaan berinvestasi dalam ekspansi kapasitas manufaktur SiC. Ini adalah investasi strategis, bukan masalah operasional. Seiring pemanfaatan pabrik SiC meningkat dengan pemulihan permintaan, rasio capex terhadap pendapatan diharapkan akan moderat menjadi sekitar 8–10%, yang akan secara signifikan meningkatkan generasi Arus Kas Bebas.

onsemi mengoperasikan program pembelian kembali saham yang aktif, dengan dewan direksi telah mengotorisasi sekitar $3 miliar untuk pembelian kembali, di mana kira-kira $1,2–$1,5 miliar telah dibeli kembali pada awal tahun 2025 (sumber: onsemi 10-Q; verifikasi angka terkini). Setiap kuartal pembelian kembali mengurangi jumlah saham terdilusi, menciptakan akresi EPS yang terakumulasi seiring waktu. Dengan sekitar 5–7% lebih sedikit saham beredar dibandingkan puncak tahun 2021, tingkat pendapatan dolar yang sama kini menghasilkan angka per saham yang lebih tinggi. Seiring belanja modal (capex) melambat dan Arus Kas Bebas (FCF) membaik, laju pembelian kembali diperkirakan akan meningkat, sebuah dinamika pengembalian modal yang dikutip analis sebagai dukungan tambahan untuk model target harga.

Pendorong Pertumbuhan Utama ON Semiconductor: SiC, Kendaraan Listrik, dan ADAS

Tiga pendorong permintaan struktural mendasari perkiraan jangka panjang untuk saham ON Semiconductor: adopsi perangkat daya silikon karbida (SiC) di drivetrain kendaraan listrik, ekspansi sensor gambar ADAS di seluruh platform otomotif, dan elektrifikasi yang lebih luas dari infrastruktur industri dan grid. Ketiganya sesuai langsung dengan portofolio produk onsemi saat ini dan bauran pendapatan.

Silikon Karbida (SiC): Pertumbuhan Inti Platform

Silikon karbida (SiC) adalah material semikonduktor celah pita lebar (wide-bandgap) yang mampu beroperasi pada tegangan dan suhu yang lebih tinggi, serta frekuensi switching yang lebih cepat, dibandingkan silikon konvensional. Sifat-sifat fisik tersebut menjadikan perangkat SiC sebagai pilihan utama untuk inverter traksi EV, yaitu sistem elektronika daya yang mengubah arus DC baterai menjadi arus AC yang menggerakkan motor listrik. Perangkat silikon konvensional kehilangan sebagian besar energi sebagai panas pada tingkat daya yang dibutuhkan oleh drivetrain EV; perangkat SiC menangani permintaan tersebut dengan lebih efisien, sehingga memperpanjang jarak tempuh kendaraan per pengisian daya.

Lini produk EliteSiC onsemi, yang mencakup SiC MOSFET, diode Schottky, modul daya cerdas, dan gate driver untuk aplikasi kendaraan listrik (EV) serta industri, merupakan Platform pertumbuhan pendapatan utama perusahaan tersebut. Pasar perangkat daya SiC diproyeksikan tumbuh dari sekitar $2 miliar pada tahun 2022 menjadi lebih dari $10 miliar pada tahun 2030, menurut Yole Développement (2023 SiC Power Semiconductor Market Report). onsemi memegang perkiraan pangsa pasar perangkat daya SiC global sebesar 10–15% pada tahun 2023–2024, menempatkannya di antara tiga atau empat pemasok teratas bersama STMicroelectronics, Infineon, dan Wolfspeed (sumber: Yole Développement).

Transisi SiC juga melibatkan penggantian IGBT (insulated gate bipolar transistor, sakelar daya yang secara historis digunakan dalam penggerak motor dan inverter) oleh MOSFET SiC dalam aplikasi inverter EV. Basis pelanggan IGBT onsemi yang sudah ada menyediakan jalur peningkatan yang alami: pelanggan yang sudah membeli IGBT onsemi untuk aplikasi inverter EV adalah kandidat logis untuk bertransisi ke MOSFET SiC onsemi, yang mengurangi biaya akuisisi pelanggan untuk pertumbuhan pendapatan SiC.

Paparan Kendaraan Listrik dan Peluang Konten per Kendaraan

Pasar EV merupakan pasar akhir terbesar onsemi. Pendapatan otomotif menyumbang lebih dari 50% dari total penjualan, dengan sebagian besar terikat pada konten semikonduktor daya EV. Peluang pendapatan per kendaraan adalah masukan analitis kunci yang dilewatkan oleh sebagian besar artikel perkiraan pesaing.

Kendaraan mesin pembakaran internal (ICE) berisi kira-kira $100–$150 dalam konten semikonduktor daya. Kendaraan listrik baterai (BEV) berisi kira-kira $500–$800 dalam konten semikonduktor daya, tergantung pada arsitektur powertrain dan apakah perangkat silikon atau SiC digunakan (sumber: IHS Markit / S&P Global Mobility, Laporan Konten Semikonduktor Otomotif 2023). Perbedaan konten per kendaraan sebesar 3–5x itulah yang menjadikan transisi EV sebagai pendorong permintaan struktural daripada sekadar cerita tematik. Seiring produksi global BEV dan kendaraan listrik hibrida plug-in (PHEV) meningkat dari sekitar 14 juta unit pada tahun 2023 menuju proyeksi 30–40 juta unit pada tahun 2030 (sumber: BloombergNEF EV Outlook, 2024), peluang pendapatan total yang dapat ditangani untuk portofolio semikonduktor daya onsemi juga meluas.

onsemi memasok perangkat SiC dan MOSFET untuk inverter traksi, pengisi daya onboard (OBC), konverter DC-DC, dan sistem manajemen baterai (BMS) di berbagai platform OEM global. Perusahaan telah mengungkapkan perjanjian pasokan jangka panjang dengan pelanggan otomotif besar, memberikan visibilitas arus kas pendapatan berjangka panjang. Perlambatan permintaan kendaraan listrik (EV) adalah risiko paling material tunggal terhadap perkiraan. Lihat bagian risiko utama dan skenario kasus pesimistis untuk kuantifikasi kerugian spesifik.

Bagi investor yang mengevaluasi investasi semikonduktor terkait EV multi-tahun, Prediksi harga saham Tesla prospek 2030) memberikan konteks yang berguna tentang bagaimana tingkat adopsi EV diterjemahkan menjadi skenario harga saham jangka panjang di seluruh rantai pasok otomotif.

ADAS dan Intelligent Sensing

Advanced Driver Assistance Systems (ADAS) adalah teknologi keselamatan kendaraan, termasuk pengereman darurat otomatis, asisten penjaga jalur, dan kamera pandangan sekeliling, yang mengandalkan sensor gambar untuk mengenali lingkungan sekitar. onsemi memasok sensor gambar CMOS otomotif yang digunakan dalam sistem kamera ADAS di berbagai platform kendaraan, menciptakan vektor pertumbuhan pendapatan paralel yang beroperasi secara independen dari siklus permintaan SiC khusus EV.

Adopsi ADAS semakin meluas di kendaraan non-listrik seiring dengan semakin ketatnya persyaratan peraturan di Eropa, AS, dan Tiongkok. Progres dari bantuan pengemudi Level 2 (membutuhkan kamera depan dan belakang) menuju otonomi parsial Level 3–4 (membutuhkan susunan kamera pandangan menyeluruh dengan enam sensor atau lebih per kendaraan) memperluas konten sensor gambar per kendaraan onsemi dari waktu ke waktu, meskipun volume Level 3+ yang signifikan tetap menjadi peluang multi-tahun daripada katalis pendapatan jangka pendek.

Selain otomotif, segmen industri dan infrastruktur onsemi menangani aplikasi efisiensi energi: konversi daya inverter surya, penggerak motor industri, infrastruktur pengisian daya kendaraan listrik, dan manajemen daya pusat data semuanya membutuhkan perangkat semikonduktor daya di mana onsemi bersaing. Permintaan non-otomotif ini mengurangi ketergantungan saham pada tingkat adopsi kendaraan listrik sebagai satu-satunya variabel pertumbuhan.

Lanskap Kompetitif ON Semiconductor: Pesaing SiC dan Posisi Pasar

ON Semiconductor bersaing di pasar perangkat daya SiC melawan tiga pesaing utama: STMicroelectronics (NYSE: STM), Wolfspeed (NYSE: WOLF), dan Infineon Technologies (XETRA: IFX), sebuah bidang yang kompetitif yang berkembang pesat seiring dengan meningkatnya produksi EV secara global.

Sumber: Laporan Semikonduktor Daya SiC Yole Développement 2023–2024; pengungkapan perusahaan. Perkiraan pangsa pasar bersifat aproksimasi dan dapat mengalami revisi.

STMicroelectronics (NYSE: STM) adalah rekan yang paling dapat dibandingkan secara langsung dengan onsemi di pasar SiC, memegang pangsa pendapatan SiC estimasi yang lebih besar yang dibangun sebagian atas hubungan pasokan historisnya dengan Tesla. Pendapatan SiC otomotif STM telah tumbuh lebih cepat daripada onsemi dalam beberapa tahun terakhir, meskipun STM telah mengantisipasi tekanan margin laba kotor hingga 2024–2025 seiring menurunnya tingkat utilisasi pabrik. Berdasarkan P/E forward, STM dan ON diperdagangkan pada kelipatan yang kurang lebih sebanding dalam kisaran 15–20x (verifikasi angka terkini), menunjukkan pasar memberikan harga untuk lintasan pemulihan yang serupa bagi keduanya.

Wolfspeed (NYSE: WOLF) adalah satu-satunya perusahaan semikonduktor SiC murni dalam grup pesaingnya. Berbeda dengan onsemi, yang merupakan produsen perangkat terintegrasi (IDM) yang terdiversifikasi dengan SiC sebagai salah satu lini produk di antara beberapa lainnya, seluruh bisnis Wolfspeed berfokus pada produksi wafer SiC dan perangkat daya SiC. Wolfspeed memasuki tahun 2024 dengan tekanan neraca keuangan yang signifikan, termasuk beban utang yang besar dan tingkat pembakaran kas yang menimbulkan pertanyaan tentang kemampuannya untuk mendanai ekspansi pabrik SiC skala besar tanpa pendanaan yang dilutif. Jika tantangan keuangan Wolfspeed membatasi kemampuannya untuk memenangkan perjanjian pasokan OEM baru, onsemi dan pesaing lain yang memiliki modal kuat akan diuntungkan dari keputusan pengadaan yang dialihkan, sebuah katalis potensial yang menguntungkan yang tidak banyak dimodelkan oleh analis.

Infineon Technologies AG (XETRA: IFX) adalah perusahaan semikonduktor daya global terbesar berdasarkan pendapatan, dengan portofolio semikonduktor otomotif yang lebih luas daripada pesaing tunggal mana pun. Infineon bersaing dengan onsemi di seluruh perangkat daya SiC, MOSFET silikon, dan driver gerbang otomotif. Produsen SiC Tiongkok, termasuk BYD Semiconductor dan lainnya yang beroperasi dengan struktur biaya lebih rendah di pasar EV domestik Tiongkok, merupakan tekanan kompetitif yang muncul yang telah mulai diukur oleh industri tetapi belum berdampak signifikan pada hubungan pelanggan OEM Barat onsemi.

--- ## Valuasi Saham ON Semiconductor: Apakah ON Dinilai Terlalu Rendah atau Terlalu Tinggi?

P/E berjangka ON Semiconductor sekitar 16–18x (per Juli 2025, sumber: konsensus Bloomberg/FactSet) menempatkan sahamnya pada diskon sekitar 10–20% dibandingkan P/E berjangka median sektor semikonduktor sekitar 20–22x. Diskon tersebut mencerminkan ketidakpastian pasar saat ini mengenai kecepatan pemulihan pendapatan SiC ON setelah koreksi inventaris 2023–2024, ditambah kekhawatiran yang berkelanjutan mengenai keberlanjutan gross Margin di bawah tekanan harga yang kompetitif.

Sumber: Bloomberg/FactSet, Yahoo Finance. Verifikasi terhadap data terkini. Semua kelipatan bersifat perkiraan.

P/E mendatang 16–18 kali pada harga saat ini tidak terlihat memberatkan untuk perusahaan dengan potensi CAGR pendapatan yang diperkirakan 15–20% hingga 2027 dalam skenario kasus dasar, memberikan ON rasio PEG di bawah 1,0 kali menurut sebagian besar perkiraan. Pembacaan PEG di bawah 1,0 ini adalah dasar statistik utama untuk argumen "dinilai terlalu rendah dibandingkan dengan pertumbuhan" yang dibuat oleh analis kasus optimis. Argumen tandingan (tertanam dalam kasus pesimis) adalah bahwa asumsi tingkat pertumbuhan terlalu optimis jika adopsi EV melambat, yang akan mendorong rasio PEG kembali ke atau di atas 1,0 kali dan menghilangkan justifikasi diskon.

Estimasi Nilai Wajar

Perkiraan nilai wajar yang sederhana menggunakan EPS dasar perkiraan ke depan sekitar $4,00–$4,10 yang dikalikan dengan P/E yang dibenarkan sebesar 18–20x (sejalan dengan median sektor, mencerminkan bauran bisnis SiC yang bertumbuh pesat) mengimplikasikan kisaran nilai wajar sekitar $72–$82. Kisaran tersebut sangat sesuai dengan target harga konsensus analis sekitar $66–$70, menunjukkan bahwa konsensus sudah memasukkan diskon moderat terhadap perkiraan Nilai Intrinsik. Imbal hasil FCF sekitar 5–6% pada harga saat ini memberikan jangkar valuasi alternatif, sebanding dengan perusahaan industri berkapitalisasi besar lainnya dengan siklus belanja modal yang serupa.

ON tampaknya diperdagangkan dengan diskon terhadap median sektor semikonduktor berdasarkan rasio P/E berjangka, mencerminkan hambatan koreksi persediaan daripada penurunan struktural pada model bisnis. Apakah diskon tersebut terus berlanjut atau menghilang bergantung pada apakah pertumbuhan pendapatan kembali sejalan dengan skenario dasar pada tahun 2025–2026.

Prakiraan Harga Saham ON Semiconductor 2025 hingga 2030

Prakiraan kasus dasar untuk saham ON Semiconductor, yang mengasumsikan CAGR pendapatan sekitar 12–15% hingga 2027 dan kelipatan P/E forward sebesar 18–20x pada estimasi laba konsensus, menyiratkan target harga sekitar $65–$75 pada akhir 2026, yang mewakili kenaikan sekitar 35–50% dari level saat ini di dekat $49 per Juli 2025.

Prediksi Harga Saham ON Semiconductor 2025–2030

Perkiraan adalah estimasi berbasis skenario yang berasal dari estimasi konsensus EPS ke depan yang dikalikan dengan kelipatan P/E yang sesuai untuk setiap skenario. Proyeksi ini bukanlah hasil yang dijamin dan dapat direvisi seiring perubahan data keuangan. Verifikasi semua input terhadap data terkini sebelum bertindak.

Asumsi Model Proyeksi

Bobot probabilitas hanyalah kerangka analitis ilustratif semata. Ini bukan perhitungan aktuaria dan tidak boleh diperlakukan sebagai perkiraan kemungkinan hasil.

Metodologi: Estimasi konsensus EPS ke depan (Bloomberg/FactSet) berfungsi sebagai Input EPS dasar. Kelipatan P/E yang dibenarkan untuk setiap skenario mencerminkan asumsi CAGR pendapatan yang disesuaikan untuk lintasan Margin dan intensitas persaingan. Skenario pesimistis menerapkan kompresi kelipatan yang konsisten dengan periode kinerja buruk sektor semikonduktor. Skenario optimis menerapkan kelipatan Premi yang mencerminkan penangkapan pangsa pasar SiC yang sukses. Semua perkiraan dapat direvisi.

Untuk memberikan konteks tentang bagaimana metodologi prediksi harga saham semikonduktor bekerja dalam cakrawala waktu yang lebih panjang, prediksi harga saham NVIDIA: panduan tentang apa yang nyata dan apa yang tidak menelaah kerangka kerja kelipatan-kali-EPS serupa yang diterapkan pada segmen pasar semikonduktor yang berbeda.

Prakiraan Jangka Short ON Semiconductor: Pandangan 1 Bulan, 3 Bulan, dan 6 Bulan

Perkiraan saham ON jangka pendek didasarkan pada pengaturan teknis saat ini (lihat bagian Analisis Teknis Saham ON di bawah ini), katalis pendapatan Q3 2025 yang diperkirakan pada akhir Oktober, dan sentimen sektor semikonduktor yang lebih luas terkait dengan data adopsi EV dan arah suku bunga makro.

Perkiraan jangka Short bersifat perkiraan dan didasarkan pada pengaturan teknis serta fundamental per Juli 2025. Peristiwa katalis, termasuk rilis laporan laba dan data makro, dapat mengubah rentang ini secara material dalam hitungan hari.

Pandangan Jangka Long untuk ON Semiconductor (2027–2030)

Estimasi harga kasus dasar tahun 2030 sebesar sekitar $105 bertumpu pada tiga asumsi yang saling melengkapi: pendapatan mencapai sekitar $11–$12 miliar pada tahun 2030 (menyiratkan CAGR 7–8% dari level tahun fiskal 2024), margin kotor yang pulih menuju 49–50% seiring meningkatnya utilisasi manufaktur SiC dan bauran produk yang semakin bergeser ke arah SiC otomotif premi, serta P/E ke depan yang berkelanjutan sebesar 18–20x yang mencerminkan posisi onsemi sebagai salah satu dari dua atau tiga pemasok berskala di pasar SiC yang sedang berkembang.

Pasar total yang dapat dialamati SiC yang mencapai sekitar $10 miliar pada tahun 2030 (Yole Développement, 2023) memberikan konteks permintaan. Jika onsemi mempertahankan pangsa pasar sebesar 12–15% di pasar tersebut, pendapatan khusus SiC akan mencapai sekitar $1,2–$1,5 miliar pada tahun 2030, mewakili pertumbuhan yang signifikan dari perkiraan sekitar $0,9–$1,1 miliar untuk tahun fiskal 2024. Dikombinasikan dengan pertumbuhan segmen sensor ADAS dan industri, total pendapatan sebesar $11–$12 miliar pada tahun 2030 secara analitis dapat didukung dalam kasus dasar, meskipun sangat bergantung pada tingkat adopsi EV, dinamika persaingan, dan eksekusi manajemen.

Estimasi bull case tahun 2030 sebesar kurang lebih $150 mengharuskan onsemi untuk merebut pangsa pasar SiC melampaui posisinya saat ini, dengan memanfaatkan kesulitan keuangan Wolfspeed, serta mencapai target gross Margin 53%+ yang telah diungkapkan manajemen dalam presentasi investor day. Estimasi bear case tahun 2030 sebesar kurang lebih $52 mengasumsikan adanya kompresi Margin struktural akibat persaingan SiC dari Tiongkok dan adopsi EV yang jauh di bawah prakiraan saat ini, dengan saham yang diperdagangkan pada multiple yang tertekan, yang mencerminkan bisnis yang gagal mengeksekusi tesis transformasinya.

Analisis Teknikal Saham ON: Level Grafik, Moving Average, dan Indikator

Pengaturan teknis saham ON pada awal Juli 2025 menunjukkan harga diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 50 hari dan SMA 200 hari, menempatkan saham dalam konfigurasi tren jangka menengah yang bearish yang telah bertahan melalui periode koreksi inventaris. Investor yang melacak sinyal teknis untuk waktu masuk atau keluar harus mencatat level-level kunci berikut (verifikasi terhadap data grafik terkini di TradingView atau StockCharts sebelum bertindak, karena angka-angka ini bergerak seiring aktivitas perdagangan).

Data perkiraan per awal Juli 2025. Sumber: TradingView (NASDAQ: ON). Verifikasi sebelum digunakan.

Harga saham ON telah diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 50-hari dan 200-hari sejak koreksi inventaris mulai menekan pendapatan pada pertengahan 2023. SMA 50-hari, yang saat ini diperkirakan berada di kisaran $52–$55, bertindak sebagai tingkat resistansi teknis pertama, karena upaya sebelumnya untuk menembus di atasnya telah disambut dengan tekanan jual dari investor yang mengurangi eksposur terhadap nama-nama siklikal semikonduktor. SMA 200-hari, yang diperkirakan berada di kisaran $63–$67, mewakili zona resistansi sekunder dan kira-kira bertepatan dengan target harga konsensus analis, konvergensi yang menunjukkan bahwa analis menargetkan kembalinya ke garis tren 200-hari sebagai skenario pemulihan dasar. Saham ON berkinerja lebih buruk daripada ETF semikonduktor SOXX selama 12 bulan terakhir, dengan SOXX mendapat manfaat yang tidak proporsional dari permintaan chip yang terkait dengan AI yang tidak diikuti oleh bisnis semikonduktor daya onsemi.

RSI (Relative Strength Index, indikator momentum yang mengukur kecepatan dan besaran perubahan harga terkini dalam skala 0–100) untuk saham ON telah berfluktuasi dalam kisaran 35–50 dalam beberapa bulan terakhir, menunjukkan momentum netral hingga sedikit oversold tanpa sinyal arah yang jelas. Pembacaan RSI yang terus-menerus di bawah 40 secara historis sesuai dengan periode pesimisme maksimum pada siklikal semikonduktor. Apakah ON berada di zona tersebut atau pulih darinya tergantung pada Aksi Harga terkini dan harus diverifikasi pada saat pengambilan keputusan perdagangan apa pun. MACD (Moving Average Convergence Divergence) berada dalam konfigurasi bearish untuk sebagian besar periode koreksi, meskipun persilangan jangka pendek terjadi selama reli pemulihan.

Saham ON Semiconductor: Risiko Utama dan Skenario Bear Case

Skenario bearish untuk saham ON Semiconductor didasarkan pada tiga tekanan yang saling berkaitan: laju adopsi kendaraan listrik yang lebih lambat dari perkiraan yang secara langsung mengurangi permintaan SiC, persaingan harga yang semakin sengit dari pesaing lama dan produsen Tiongkok yang baru muncul, serta koreksi inventaris semikonduktor yang belum sepenuhnya normal hingga pertengahan 2025.

Mengapa Saham ON Semiconductor Turun?

Saham ON Semiconductor telah menurun dari rekor tertinggi di atas $90 pada tahun 2021 ke level terbaru sekitar $48–$52, penurunan sekitar 40–45% dari puncaknya. Empat faktor spesifik mendorong penurunan tersebut. Pertama, koreksi inventaris semikonduktor pada tahun 2023–2024 menyebabkan pendapatan onsemi turun sekitar 14–20% dari puncaknya, menekan laba dan merusak model target harga optimis yang mengasumsikan pertumbuhan tanpa henti. Kedua, percepatan adopsi EV di pasar Barat utama melambat secara signifikan pada tahun 2024, dengan pertumbuhan pangsa pasar BEV AS melambat dan permintaan Eropa melemah karena perubahan subsidi. Ketiga, tekanan penetapan harga SiC yang kompetitif meningkat karena STMicroelectronics dan Infineon bersaing ketat untuk memenangkan desain OEM EV, menekan asumsi harga premi yang tertanam dalam tesis ekspansi Margin. Keempat, sektor semikonduktor mengalami kompresi kelipatan (multiple compression) yang luas seiring kenaikan suku bunga, mengurangi kelipatan P/E yang dibenarkan yang bersedia diberikan investor kepada perusahaan semikonduktor yang sedang berkembang terlepas dari kinerja fundamentalnya.

Pada pertengahan 2025, pendapatan onsemi tampak stabil dan koreksi inventaris berlanjut menuju normalisasi, namun pemulihan berjalan lebih lambat dari yang diantisipasi model-model analis yang paling optimis pada awal 2024.

Risiko utama terhadap prakiraan saham ON Semiconductor:

Risiko perlambatan permintaan EV. Ini adalah risiko paling material terhadap perkiraan harga. Pendapatan otomotif mewakili lebih dari 50% total penjualan onsemi. Jika pertumbuhan unit BEV dan PHEV turun di bawah sekitar 10% per tahun hingga 2026, pertumbuhan pendapatan otomotif onsemi akan tertekan menjadi sekitar 3–5%, memotong perkiraan EPS non-GAAP 2026 dari kasus dasar sekitar $5,00 menjadi sekitar $3,50–$3,80 dan menyiratkan harga mendekati $52–$57 pada P/E berjangka 14–15x daripada kasus dasar $65–$75 pada 18–20x.

• Tekanan harga kompetitif SiC. STMicroelectronics, Infineon, dan produsen SiC Tiongkok bersaing ketat dalam harga untuk perjanjian pasokan OEM. Kompresi Margin kotor sebesar 200–300 basis poin di bawah asumsi kasus dasar sekitar 48% pada tahun 2027 akan mengurangi perkiraan EPS sebesar sekitar $0,40–$0,60 per saham, mengurangi target harga sekitar $7–$12 berdasarkan asumsi P/E kasus dasar.

• Koreksi inventaris yang berkepanjangan. Jika pelanggan otomotif dan industri terus memproses kelebihan inventaris komponen melampaui Q1 2026, garis waktu pemulihan pendapatan onsemi akan bertambah dua hingga empat kuartal dibandingkan dengan skenario dasar, sehingga mendorong katalis pendapatan yang mendukung pemulihan target harga ke tahun 2027, alih-alih 2026. Koreksi tahun 2023–2024 dipicu oleh pemesanan berlebih pasca-COVID; namun, siklus penarikan inventaris kedua, meskipun kecil kemungkinannya, akan melakukan Reset pada jam pemulihan sepenuhnya.

• Risiko konsentrasi pelanggan. Pendapatan otomotif onsemi terkonsentrasi di antara sejumlah kecil platform OEM global. Kehilangan pelanggan utama, penghentian model, atau pengalihan pengadaan ke pemasok SiC pesaing akan berdampak pada pendapatan yang tidak proporsional dengan pangsa total penjualan pelanggan tersebut, mengingat besarnya volume program otomotif individu.

• Tekanan siklus Capex pada FCF. Ekspansi manufaktur SiC onsemi memerlukan belanja modal berkelanjutan di kisaran 10–12% dari pendapatan. Jika pemulihan permintaan SiC tertunda sementara capex tetap tinggi, perolehan FCF akan tetap berada di bawah level normal, sehingga mengurangi kapasitas buyback dan akresi EPS yang mendukung model target harga. Rasio capex terhadap pendapatan saat ini adalah sekitar dua kali lipat dari target normal jangka panjang sebesar 5–6%, yang berarti setiap kekurangan permintaan yang berkelanjutan akan memperpanjang periode kompresi FCF.

• Hambatan makro dan suku bunga. Dalam lingkungan suku bunga yang tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama (higher-for-longer) yang berkelanjutan, P/E forward yang wajar untuk saham pertumbuhan semikonduktor akan menyusut. Penurunan P/E kliring pasar dari 18x menjadi 14x, yang diterapkan pada estimasi EPS skenario dasar, akan menurunkan target harga dari sekitar $72 menjadi sekitar $56. Hal tersebut murni merupakan efek re-rating multipel tanpa adanya perubahan pada fundamental, dan hal ini dapat terjadi lebih cepat daripada pemburukan fundamental apa pun.

Riwayat Kinerja Saham ON Semiconductor

Saham ON Semiconductor mencapai titik tertinggi sepanjang masa di kisaran $90–$95 pada akhir 2021, didorong oleh hasil awal transformasi daya cerdas di bawah CEO Hassane El-Khoury dan antusiasme awal pasar terhadap eksposur semikonduktor EV. Saham tersebut mencapai puncaknya pada November 2021 sebelum memasuki koreksi yang berkepanjangan. Dari puncak tersebut, ON turun sekitar 40–50% sepanjang 2022–2024 seiring kombinasi koreksi inventaris semikonduktor, perlambatan permintaan EV, dan kompresi multipel sektor untuk Reset valuasi. Saham tersebut mencapai titik terendah dalam beberapa tahun di kisaran $38 pada awal 2024 sebelum mencoba untuk stabil.

Per Juli 2025. Sumber: Yahoo Finance. Imbal hasil bersifat perkiraan dan memerlukan verifikasi.

Kinerja buruk saham selama 3 tahun dan 1 tahun relatif terhadap ETF semikonduktor SOXX dan S&P 500 mencerminkan dampak koreksi inventaris yang tidak proporsional pada perusahaan semikonduktor daya dengan eksposur otomotif yang tinggi, dibandingkan dengan kinerja superior yang didorong oleh AI dari nama-nama semikonduktor komputasi yang mendominasi indeks SOXX. NASDAQ Composite juga mengungguli ON selama periode ini, karena teknologi berkapitalisasi besar mendorong kenaikan indeks secara luas sementara nama-nama semikonduktor daya tertinggal. Dalam basis 5 tahun, imbal hasil total ON tetap positif, meskipun telah tertinggal di belakang S&P 500 setelah mengembalikan sebagian besar premi transformasi tahun 2021.

--- ## ON Semiconductor Skenario Naik, Skenario Dasar, dan Skenario Turun: Analisis Skenario

Tiga skenario berbeda menentukan posisi saham ON Semiconductor pada tahun 2026 dan 2030. Variabel kunci yang membedakannya adalah laju pertumbuhan pendapatan SiC relatif terhadap ekspektasi konsensus, yang terutama bergantung pada tingkat adopsi kendaraan listrik dan kemampuan onsemi untuk mempertahankan margin kotor dari tekanan harga kompetitif. Untuk kerangka kerja yang lebih luas tentang bagaimana analisis skenario berlaku untuk prakiraan harga saham, kerangka kerja skenario prakiraan saham AMC memberikan konteks perbandingan yang berguna mengenai metodologi konstruksi bull/base/bear.

Untuk data konsensus analis saat ini yang mendukung input di bawah ini, lihat bagian Konsensus Analis Wall Street di atas.

Skenario Bullish (bobot probabilitas: ~25%)

Kasus bullish mengasumsikan pendapatan SiC tumbuh sekitar 22–25% per tahun hingga 2027, didorong oleh adopsi EV yang melampaui perkiraan konsensus, kesulitan finansial Wolfspeed yang mengarahkan pengadaan OEM ke onsemi, dan margin laba kotor pulih ke sekitar 51% pada tahun 2027 seiring peningkatan utilisasi manufaktur SiC. Dengan asumsi tersebut, EPS non-GAAP onsemi bisa mencapai sekitar $6,50–$7,00 di tahun 2027. Diterapkan pada P/E ke depan sebesar 22–24x, mencerminkan premi yang dibenarkan untuk perusahaan yang merebut pangsa pasar SiC di pasar yang berkembang, kasus bullish menyiratkan harga tahun 2027 sekitar $143–$168 dan harga tahun 2030 berpotensi di atas $150. Agar skenario ini terwujud, produksi BEV dan PHEV global harus tumbuh di atas 25–30% per tahun hingga 2026, dan onsemi harus mengamankan setidaknya dua perjanjian pasokan SiC jangka panjang utama baru dengan OEM otomotif Tier 1.

Skenario Dasar (bobot probabilitas: ~50%)

Skenario dasar mengasumsikan pendapatan SiC tumbuh sekitar 12–15% secara tahunan hingga 2027, secara garis besar sejalan dengan model pendapatan konsensus analis, dengan Margin bruto pulih mendekati 48% pada tahun 2027 saat koreksi inventaris menormalisasi sepenuhnya dan utilisasi pabrik membaik. EPS Non-GAAP dalam skenario ini mendekati sekitar $5,00–$5,25 pada tahun 2027. Pada P/E forward sebesar 18–20x (kurang lebih sejalan dengan median sektor semikonduktor), skenario dasar mengimplikasikan harga tahun 2026 sekitar $65–$75 dan harga tahun 2030 mendekati $105. Untuk hasil ini, koreksi inventaris perlu menormalisasi pada Q1–Q2 2026, adopsi EV perlu berlanjut pada atau di atas tingkat proyeksi IEA saat ini, dan Margin bruto perlu pulih tanpa gangguan material dari perang harga kompetitif.

Skenario Bearish (bobot probabilitas: ~25%)

Kasus pesimis mengasumsikan pertumbuhan pendapatan SiC melambat menjadi sekitar 2–5% per tahun hingga 2027, didorong oleh adopsi EV yang secara material berada di bawah konsensus karena kendala keterjangkauan, kesenjangan infrastruktur pengisian daya, atau pembalikan kebijakan di pasar-pasar utama. Margin kotor tertekan menuju 43–44% di bawah tekanan harga dari produsen SiC Tiongkok yang memasuki rantai pasok Barat. EPS Non-GAAP dalam skenario ini turun menuju sekitar $2.80–$3.20 pada tahun 2027. Diterapkan pada P/E yang tertekan sebesar 13–15x, yang mencerminkan pasar yang kehilangan kepercayaan pada tesis SiC, kasus pesimis menyiratkan harga 2026 sekitar $42 dan harga 2030 mendekati $52. Agar skenario ini terjadi, pertumbuhan penjualan unit EV global harus turun di bawah 10% per tahun selama dua tahun berturut-turut atau lebih, dan pesaing SiC Tiongkok harus mencapai penetrasi yang berarti dalam rantai pasok OEM Eropa atau Amerika Utara. Investor harus mempertimbangkan risiko ini dengan serius: seluruh premi valuasi onsemi di atas rekan-rekan industrinya bergantung pada tesis pertumbuhan SiC, yang berarti bukti kredibel apa pun bahwa tesis tersebut gagal kemungkinan akan memicu kompresi kelipatan yang cepat, bukan yang bertahap. Risiko kasus pesimis dirinci dalam bagian risiko utama di atas.

Apakah Saham ON Semiconductor Layak Beli, Tahan, atau Jual?

Berdasarkan bukti yang ditinjau: konsensus analis Beli Moderat, P/E forward sekitar 16–18x yang mewakili diskon 10–20% terhadap median sektor semikonduktor, dan tesis pertumbuhan SiC/EV yang didukung oleh lintasan ekspansi TAM multi-tahun dari sekitar $2 miliar menjadi lebih dari $10 miliar pada tahun 2030. ON Semiconductor menyajikan profil risiko-imbalan yang moderat hingga menarik bagi investor dengan cakrawala investasi 12–24 bulan dan tesis yang selaras dengan asumsi skenario dasar. Data target harga analis lengkap yang mendukung kerangka ini ada di bagian Konsensus Analis Wall Street.

Bagi investor dengan tesis jangka panjang SiC/EV dan toleransi terhadap risiko lini masa koreksi inventaris, kasus dasar mendukung harga sekitar $65–$75 pada akhir 2026, sekitar 35–50% di atas level saat ini. P/E forward pada harga saat ini tidak menuntut kesempurnaan; ini memperhitungkan probabilitas yang berarti dari kasus terburuk. Bagi investor yang percaya bahwa peningkatan adopsi EV akan kembali di atas tingkat konsensus dan bahwa kesulitan keuangan Wolfspeed akan menciptakan pangsa pasar yang lebih besar bagi onsemi, kasus kenaikan harga di atas $90 pada tahun 2027 mewakili imbalan yang berarti untuk menerima asumsi tersebut.

Bagi investor dengan cakrawala waktu yang lebih singkat, toleransi risiko yang lebih rendah, atau kekhawatiran tentang kondisi skenario bearish yang dirinci dalam bagian risiko utama, pengaturan saat ini kurang begitu jelas. Saham ON berada di bawah rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 harinya, tren teknikal jangka pendek adalah bearish, dan katalis laba berikutnya (Kuartal 3 2025, akhir Oktober) dapat menggerakkan saham secara tajam ke salah satu arah tergantung pada apakah pemulihan pendapatan mengikuti skenario dasar atau skenario bearish.

onsemi tidak membayarkan dividen. Modal dikembalikan kepada pemegang saham melalui program pembelian kembali saham yang aktif, dengan sisa sekitar $1,5 miliar atau lebih di bawah otorisasi pembelian kembali yang disetujui dewan per pertengahan 2025. Semua data yang dirujuk dalam artikel ini mencerminkan kondisi per Juli 2025 dan harus diverifikasi dengan sumber-sumber terbaru sebelum melakukan tindakan investasi apa pun.

Pertanyaan yang Sering Diajukan: Saham ON Semiconductor

Berapa target harga untuk saham ON Semiconductor?

Target harga konsensus 12 bulan untuk saham ON Semiconductor (NASDAQ: ON) adalah sekitar $66, berdasarkan sekitar 28 peringkat analis Wall Street per Juli 2025 (sumber: MarketBeat/TipRanks). Rentang target berkisar dari level terendah mendekati $45 hingga level tertinggi di atas $95, yang mengimplikasikan kenaikan sekitar 35% dari level saat ini di sekitar $49. Lihat data konsensus analis dan tabel peringkat lengkap untuk rincian masing-masing perusahaan.

Apakah ON Semiconductor merupakan investasi yang baik?

ON Semiconductor dapat mewakili investasi yang layak bagi investor yang selaras dengan tesis pertumbuhan SiC/EV dasar dan merasa nyaman dengan periode kepemilikan 12–24 bulan melalui volatilitas koreksi inventaris yang berkelanjutan. Konsensus analis Moderate Buy, diskon P/E ke depan terhadap rekan-rekan sektor, dan lintasan TAM SiC senilai $10 miliar+ mendukung skenario bull dan base. Skenario bear (perlambatan adopsi EV dan kompresi Margin) menghadirkan kerugian materiil. Lihat bagian putusan investasi lengkap untuk pembingkaian khusus skenario.

Mengapa saham ON Semiconductor turun?

Saham ON Semiconductor telah menurun dari angka di atas $90 pada tahun 2021 menjadi sekitar $48–$52 pada pertengahan tahun 2025 karena empat faktor yang saling berhubungan: koreksi inventaris semikonduktor 2023–2024, yang mengurangi pendapatan onsemi sekitar 14–20% dari puncaknya; adopsi kendaraan listrik (EV) yang lebih lambat dari perkiraan di pasar-pasar utama; persaingan harga SiC yang semakin ketat dari STMicroelectronics, Infineon, dan produsen asal Tiongkok; serta kompresi multipel sektor semikonduktor yang lebih luas didorong oleh kenaikan suku bunga. Lihat bagian faktor risiko selengkapnya untuk skenario penurunan terukur.

Apakah ON Semiconductor membayar dividen?

onsemi (NASDAQ: ON) tidak membayar dividen. Perusahaan mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui program pembelian kembali sahamnya alih-alih distribusi dividen. Investor yang mencari pendapatan tidak dapat mengandalkan imbal hasil dividen dari Posisi ON.

Apa spesialisasi ON Semiconductor?

ON Semiconductor (onsemi) berspesialisasi dalam semikonduktor daya, termasuk MOSFET SiC, modul daya cerdas, dan MOSFET silikon untuk konversi daya otomotif dan industri, serta solusi penginderaan cerdas, terutama sensor gambar CMOS yang digunakan dalam sistem kamera ADAS. Pasar akhir utama adalah otomotif (penggerak EV, ADAS), industri (inverter surya, penggerak motor), dan infrastruktur (pusat data, pengisian daya EV). Lihat bagian gambaran umum perusahaan selengkapnya untuk detail tingkat produk.

Apakah ON Semiconductor dinilai terlalu rendah?

ON Semiconductor diperdagangkan pada forward P/E sekitar 16–18x per Juli 2025, diskon 10–20% terhadap median sektor semikonduktor yang sekitar 20–22x. Rasio PEG turun di bawah 1,0x berdasarkan asumsi CAGR pendapatan skenario dasar, yang secara tradisional dianggap sebagai tanda undervaluation (penilaian rendah) relatif terhadap pertumbuhan. Namun, diskon tersebut mencerminkan ketidakpastian nyata mengenai adopsi EV dan lini masa pemulihan inventaris. Lihat bagian valuasi lengkap untuk tabel perbandingan yang komprehensif.

Bagaimana prospek Long-term untuk saham ON Semiconductor?

Prospek Long-term untuk ON Semiconductor bergantung pada penetrasi pasar SiC di segmen drivetrain EV. Dalam skenario dasar, saham onsemi dapat mencapai sekitar $105 pada tahun 2030, dengan asumsi pendapatan tumbuh hingga sekitar $11–$12 miliar dan gross Margin pulih ke arah 49–50%, dengan P/E forward yang berkelanjutan sebesar 18–20x. Pasar perangkat daya SiC diproyeksikan melebihi $10 miliar pada tahun 2030 (Yole Développement, 2023). Lihat bagian prakiraan Long-term untuk set asumsi lengkap.

Siapa kompetitor utama ON Semiconductor?

Pesaing utama SiC dan semikonduktor daya ON Semiconductor adalah STMicroelectronics (NYSE: STM), yang memegang perkiraan pangsa pasar SiC 18–22% dengan hubungan OEM Eropa yang kuat; Wolfspeed (NYSE: WOLF), satu-satunya perusahaan semikonduktor SiC murni, saat ini menghadapi tekanan lembar saldo; dan Infineon Technologies (XETRA: IFX), perusahaan semikonduktor daya terbesar secara global berdasarkan pendapatan. ROHM Semiconductor dan produsen Tiongkok termasuk BYD Semiconductor adalah kekuatan kompetitif yang muncul. Lihat bagian lanskap kompetitif untuk tabel perbandingan lengkap.

Apa keterlibatan ON Semiconductor dengan kendaraan listrik?

Segmen otomotif onsemi menyumbang lebih dari 50% dari total pendapatan, dengan porsi besar terkait dengan konten semikonduktor daya EV (kendaraan listrik). EV mengandung sekitar $500–$800 konten semikonduktor daya per kendaraan dibandingkan dengan sekitar $100–$150 untuk kendaraan ICE, menciptakan peluang ekspansi konten sebesar 3–5 kali lipat per kendaraan seiring dengan elektrifikasi armada global. onsemi menyuplai perangkat SiC untuk inverter traksi, pengisi daya onboard, konverter DC-DC, dan sistem manajemen baterai di berbagai platform OEM global. Lihat bagian pendorong pertumbuhan EV untuk perhitungan TAM.

Bagaimana cara ON Semiconductor menghasilkan uang?

onsemi menghasilkan pendapatan dengan merancang dan memproduksi perangkat semikonduktor daya (MOSFET SiC, MOSFET silikon, IGBT, gate driver, dan modul daya cerdas) serta sensor gambar CMOS, menjualnya kepada produsen mobil asli (OEM otomotif), produsen peralatan industri, dan operator infrastruktur. Segmen otomotif, terutama komponen daya SiC terkait EV dan sensor gambar ADAS, menyumbang lebih dari 50% dari total pendapatan. onsemi menjual secara langsung maupun melalui mitra distribusi secara global.

Penafian Investasi

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan nasihat investasi, ajakan, atau rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun. Perkiraan saham dan prediksi harga melibatkan ketidakpastian yang melekat, dan kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Target harga yang diproyeksikan didasarkan pada asumsi analitis yang mungkin tidak terwujud. Selalu lakukan uji tuntas Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Data yang dirujuk dalam artikel ini bersumber dari informasi yang tersedia untuk umum dan diyakini dapat diandalkan, namun keakuratan atau kelengkapannya tidak dapat dijamin. Data berlaku per tanggal yang disebutkan dan dapat berubah sewaktu-waktu.

Bacaan Terkait

• Prakiraan Saham AMC: Kerangka Kerja Skenario untuk Rentang Harga, Pendorong, dan Risiko
• Prediksi Harga Saham NVIDIA: Panduan Pemula tentang Apa yang Nyata dan Apa yang Tidak
• Prediksi Harga Saham Tesla 2030: Tinjauan Ilustratif yang Ramah Pemula