Apa Itu Short Squeeze: Cara Kerjanya

Mencari informasi tentang obligasi jangka pendek? Kata "short" dalam "obligasi jangka pendek" tidak ada hubungannya dengan short selling atau short squeeze. Langsung saja menuju ke bagian Obligasi Jangka Short untuk penjelasan dengan bahasa yang mudah dipahami tentang apa itu obligasi jangka pendek, cara kerjanya, dan apakah instrumen ini sesuai untuk portofolio Anda.

Apa Itu Short Squeeze

Short squeeze terjadi ketika harga saham yang banyak di-short naik tajam, memaksa investor yang bertaruh melawannya untuk membeli kembali saham guna membatasi kerugian mereka. Pembelian paksa ini mendorong harga semakin tinggi, menciptakan siklus yang memperkuat diri sendiri yang dapat membuat harga saham melonjak ratusan persen dalam hitungan jam atau hari.

Bayangkan seperti teater yang penuh sesak di mana semua orang bertaruh film itu akan gagal. Ketika film itu ternyata sukses besar, semua orang bergegas menuju pintu keluar yang sama secara bersamaan. Di pasar saham, pintu keluar itu adalah membeli kembali saham, dan kepanikan itu membuat harga meroket. Semakin banyak orang yang mencoba keluar secara bersamaan, semakin cepat dan tinggi harga bergerak.

Memahami bagaimana short selling menciptakan kondisi untuk terjadinya squeeze menjelaskan mengapa mekanisme ini begitu kuat begitu dimulai.

Cara Kerja Penjualan Short

Short jual kosong adalah praktik meminjam saham, menjualnya segera pada harga saat ini, dan bertujuan untuk membelinya kembali nanti pada harga yang lebih rendah. Trader mengembalikan saham yang dipinjamkan kepada pialang dan menyimpan selisihnya sebagai keuntungan. Pengaturan peminjaman saham ini adalah yang menciptakan kerentanan struktural yang dieksploitasi oleh short squeeze.

Seorang penjual short mengikuti empat langkah:

1. Pinjam saham dari broker. Penjual singkat (short seller) membuka akun margin dan meminjam saham dari stok yang mereka perkirakan akan turun. Broker mengenakan biaya tahunan yang disebut tingkat pinjaman (borrow rate).
2. Jual saham yang dipinjam pada harga pasar saat ini. Penjual singkat kini memegang uang tunai tetapi berutang saham tersebut kepada broker.
3. Tunggu hingga harga turun. Jika harga saham turun, penjual singkat membeli kembali saham tersebut pada harga yang lebih rendah.
4. Kembalikan saham ke broker dan ambil selisihnya. Sebagai contoh: pinjam dan jual di harga $50, beli kembali di harga $30, simpan $20 per saham dikurangi biaya-biaya.

Asimetri di sini penting. Keuntungan maksimum penjual Short adalah 100% dari Posisi (jika saham menjadi nol). Potensi kerugiannya secara teoritis tidak terbatas, karena saham dapat naik tanpa batas. Kerugian tak terbatas itulah yang menjadi kerentanan yang ditargetkan oleh sebuah squeeze.

Untuk kerangka peraturan lengkap yang mengatur penjualan pendek, lihat Buletin Investor SEC tentang Penjualan Short.

Cara Kerja Penjepitan Short

Short squeeze mengikuti urutan spesifik begitu dimulai. Setiap tahapan saling terkait dengan tahapan berikutnya, menciptakan lingkaran umpan balik yang mendorong harga naik.

1. Saham dengan short interest yang tinggi mulai naik harganya. Pemicunya dapat berupa laba yang melampaui ekspektasi, berita positif, atau lonjakan pembelian. Penjual Short mulai kehilangan uang pada Posisi pinjaman mereka.
2. Kerugian pada Posisi short meningkat pesat. Seorang short seller yang meminjam di harga $20 dan melihat harga mencapai $40 telah kehilangan 100% nilai Posisi. Setiap kenaikan satu dolar menambah kerugian satu dolar lagi per saham.
3. Broker mengeluarkan margin call (permintaan broker untuk agunan tambahan ketika kerugian short seller mencapai ambang batas tertentu). Penjual Short harus melakukan Deposit lebih banyak dana ke akun Margin mereka atau menutup Posisi dengan membeli kembali saham.
4. Penjual Short mulai menutupi Posisi mereka (membeli kembali saham yang dipinjam untuk menutup Trade). Mereka harus membeli pada harga berapa pun yang ditawarkan pasar, terlepas dari kerugiannya.
5. Pembelian paksa ini mendorong harga semakin tinggi. Pembelian tersebut tidak didorong oleh keyakinan terhadap perusahaan. Ini bersifat struktural. Saham harus dikembalikan, dan harus dibeli pada harga pasar.
6. Harga yang lebih tinggi memicu lebih banyak margin call pada short seller lainnya, menciptakan lebih banyak pembelian paksa. Setiap gelombang memperkuat gelombang berikutnya. Lingkaran umpan balik ini terus dipercepat hingga short interest habis atau pembeli mundur.

Harga bisa naik 200%, 500%, atau lebih dalam hitungan hari. Tidak ada yang berubah pada bisnis yang mendasarinya. Lonjakan ini sepenuhnya bersifat struktural.

Contoh Squeeze Short di Dunia Nyata

Dua tekanan, yang dipisahkan oleh 13 tahun dan dua benua, menunjukkan bagaimana mekanisme struktural yang sama berjalan pada skala yang berbeda.

GameStop 2021: Ketika Reddit Melawan Wall Street

GameStop adalah bisnis yang kesulitan menurut setiap ukuran konvensional. Pengecer video game fisik tersebut telah menurun selama bertahun-tahun seiring pergeseran gaming ke unduhan digital. Pada akhir 2020, beberapa dana lindung nilai utama, termasuk Melvin Capital, telah melakukan short selling lebih dari 140% dari float yang tersedia di GameStop (saham yang tersedia untuk diperdagangkan publik, tidak termasuk saham insider dan yang terkunci). Kerentanan struktural telah ada.

Pada awal Januari 2021, para trader di forum r/WallStreetBets Reddit mengidentifikasi posisi short yang ekstrem dan mulai mengoordinasikan kampanye pembelian. Mereka tidak bertindak berdasarkan perubahan apa pun dalam bisnis GameStop. Mereka menargetkan posisi short itu sendiri. Saham tersebut melonjak dari sekitar $20 pada awal Januari menjadi lebih dari $300 dalam waktu tiga minggu.

Short squeeze semakin cepat secara drastis. Pada 28 Januari 2021, GameStop mencapai puncaknya di sekitar $483. Melvin Capital, yang menghadapi kerugian katastropik, memerlukan dana talangan darurat sekitar $2,75 miliar dari Citadel dan Point72. Pada hari yang sama, Robinhood membatasi pembelian saham GameStop, yang menarik perhatian segera dari Kongres.

SEC meninjau peristiwa tersebut dalam laporan staf tahun 2021, namun tidak menyimpulkan bahwa telah terjadi aktivitas ilegal.

Berdasarkan angka: Short interest GME melampaui 140% dari float pada puncaknya. Harga saham melonjak dari sekitar $20 ke $483 dalam waktu kurang dari empat minggu. Robinhood menghentikan pembelian pada 28 Januari 2021. Melvin Capital menerima dana talangan darurat senilai $2,75 miliar. Sumber: Laporan Staf SEC tentang GameStop

Volkswagen 2008: Squeeze yang Menjadikan VW Perusahaan Terbesar di Dunia

Porsche SE menghabiskan sebagian besar tahun 2008 dengan diam-diam mengakumulasi saham dan opsi Volkswagen. Menjelang akhir Oktober, Porsche mengendalikan sekitar 74% saham Volkswagen melalui kepemilikan langsung dan derivatif. Negara bagian Jerman, Saxony Hilir, memegang sekitar 20%. Itu menyisakan hanya sekitar 6% yang tersedia bebas di pasar terbuka.

Pada 26 Oktober 2008, Porsche mengumumkan sejauh mana posisinya. Short para penjual tiba-tiba menyadari mereka berutang saham yang hampir tidak ada di pasar terbuka. Perlombaan untuk menutupi posisi mendorong saham VW dari sekitar €200 menjadi lebih dari €1.000 dalam dua hari perdagangan. Volkswagen sempat menjadi perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar. Lonjakan ini tidak ada hubungannya dengan kinerja bisnis perusahaan. Itu sepenuhnya merupakan hasil dari kejutan pasokan pada sahamnya.

Dana Lindung Nilai dan penjual short diperkirakan kehilangan €12 hingga €30 miliar. Peristiwa tersebut menunjukkan dengan jelas bahwa short squeeze bukanlah produk media sosial. Hal tersebut adalah fenomena pasar struktural dengan sejarah yang panjang.

Cara Mengidentifikasi Penyempitan Short Sebelum Terjadi

Tidak ada satu metrik pun yang memprediksi short squeeze dengan pasti, tetapi beberapa sinyal kuantitatif secara bersama-sama dapat menunjukkan kapan kondisi struktural sudah terpenuhi. Trader menggunakan sinyal-sinyal ini untuk menilai potensi squeeze, bukan sebagai sinyal beli atau jual.

Lima sinyal yang dipantau trader:

Periksa short interest sebagai persentase dari float saham** (float adalah jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan publik, tidak termasuk saham milik orang dalam dan yang terkunci). Short interest di atas 20% patut dipantau. Di atas 30%, risiko squeeze meningkat. GameStop melampaui 140% pada puncaknya.

2. Hitung atau cari hari untuk menutup (days to cover) (short interest dibagi dengan volume harian rata-rata sama dengan days to cover). Saham dengan 10 juta lembar saham short dan 2 juta lembar saham yang diperdagangkan setiap hari memiliki 5 hari untuk menutup (days to cover). Di atas 5 hari termasuk tinggi. Di atas 10 hari termasuk risiko tinggi.

3. Evaluasi ukuran float total. Saham dengan kurang dari 50 juta saham yang tersedia lebih rentan. Float yang lebih kecil berarti lebih sedikit saham yang dapat dibeli kembali oleh penjual short, sehingga setiap pembelian memiliki dampak harga yang lebih besar.

4. Perhatikan lonjakan volume sebesar 2 hingga 3 kali lipat volume harian rata-rata. Lonjakan yang tidak biasa dalam aktivitas pembelian dapat menandakan bahwa squeeze sudah mulai terjadi. Lonjakan volume mendahului pergerakan harga yang paling dramatis dalam peristiwa squeeze yang terdokumentasi.

5. Periksa biaya pinjam (tingkat Bunga Tahunan yang dibayar oleh penjual Short untuk mempertahankan posisi pinjaman mereka). Biaya pinjam di atas 50% setiap tahun menandakan bahwa mempertahankan Posisi Short secara finansial sangat memberatkan, sehingga meningkatkan insentif untuk segera menutup posisi tersebut.

Short Metrik Identifikasi Penjepitan

Trader umumnya menggunakan penyaring saham Finviz untuk filter saham di atas ambang batas short float tertentu. Ortex menyediakan data real-time tingkat institusional dengan basis langganan. Shortable.com menawarkan pencarian suku bunga pinjam gratis. MarketWatch mempublikasikan short interest yang diambil dari pelaporan dua bulanan FINRA. Tidak ada penyaring yang memprediksi squeeze. Short interest yang tinggi mengidentifikasi kondisi struktural, bukan hasil akhir.

Short Squeeze vs. Gama Squeeze: Apa Perbedaannya?

short squeeze dan Gama squeeze adalah peristiwa yang saling terkait namun berbeda. Dalam beberapa lonjakan harga paling dramatis dalam sejarah terkini, kedua kekuatan tersebut beroperasi secara bersamaan.

Apa Itu Gama Squeeze?

Gama squeeze adalah apa yang terjadi ketika short squeeze mendapatkan akselerator. Anggap saja seperti menuangkan bensin ke api short squeeze. Tiba-tiba, tekanan beli datang dari dua arah sekaligus, dan lonjakan harga berakselerasi melampaui apa yang dihasilkan oleh short squeeze saja.

Berikut adalah mekanismenya. Ketika investor membeli volume besar opsi panggilan out-of-the-money (opsi dengan Harga Strike di atas harga saham saat ini) melalui trading opsi, sesuatu yang spesifik terjadi di sisi lain dari perdagangan tersebut. Pembuat pasar opsi, yang menjual opsi panggilan tersebut, harus melakukan lindung nilai atas eksposur mereka dengan membeli saham dari saham yang mendasarinya. Proses ini disebut delta hedging.

Saat harga saham naik, delta dari opsi beli tersebut meningkat, yang berarti pembuat pasar perlu membeli lebih banyak saham untuk mempertahankan Lindung Nilai delta-netral mereka. Setiap kenaikan harga memerlukan lebih banyak pembelian Lindung Nilai, yang mendorong harga menjadi lebih tinggi, sehingga membutuhkan lebih banyak Lindung Nilai lagi. Hal ini menciptakan gelombang pembelian paksa kedua yang independen dan tidak ada hubungannya dengan Short seller yang melakukan penutupan posisi (covering). Kedua gelombang tersebut saling memperkuat satu sama lain.

Perbedaan Utama Sekilas

Peristiwa GameStop pada Januari 2021 melibatkan kedua mekanisme tersebut secara bersamaan. Short penjual terpaksa melakukan penutupan posisi sementara pembuat pasar opsi secara bersamaan membeli saham untuk Lindung Nilai eksposur mereka. Kombinasi tersebut menjelaskan mengapa harga bergerak begitu cepat dan sejauh itu.

Risiko Trading Short Squeeze (dan Apakah Legal)

Trading di sekitar short squeeze dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan. Hal ini juga dapat menghasilkan kerugian yang signifikan. Rentang hasil tersebut sering kali terjadi dalam minggu yang sama.

Risiko bagi Pembeli

Investor yang memasuki kondisi squeeze lebih awal, sebelum lonjakan harga utama terjadi, dapat merealisasikan keuntungan ratusan atau ribuan persen dalam hitungan hari. Beberapa pemegang GME yang membeli pada akhir Desember 2020 melihat keuntungan di atas 1.000% pada akhir Januari 2021.

Masuk setelah tekanan jual (squeeze) telah berjalan adalah cerita yang berbeda. Harga yang didorong oleh pembelian paksa, bukan nilai fundamental, dapat berbalik arah secara tiba-tiba seperti saat harganya naik. Pembeli yang membeli pada atau mendekati harga puncak dapat menghadapi kerugian sebesar 80% atau lebih dalam hitungan hari karena pembelian paksa mulai habis dan minat jual (short interest) runtuh. Ayunan harga sebesar 50 hingga 200% dalam satu sesi perdagangan didokumentasikan dalam peristiwa squeeze besar. Tingkat volatilitas tersebut (besarnya dan kecepatan ayunan harga) bukanlah fitur persisten dari saham-saham ini. Ini adalah kondisi struktural sementara yang menghilang setelah posisi jual ditutup.

Risiko bagi Penjual Short yang Terjebak dalam Squeeze

Short penjual yang terjebak dalam squeeze menghadapi kerugian yang secara teoritis tidak terbatas karena tidak ada batas atas seberapa tinggi harga saham dapat melonjak. Seorang penjual short yang meminjam saham seharga $20 dan menghadapi harga $483, seperti yang dialami para penjual short GME pada 28 Januari 2021, telah kehilangan lebih dari 2.300% dari nilai posisinya. Panggilan Margin memaksa penutupan terlepas dari apakah penjual short tersebut percaya bahwa harga pada akhirnya akan turun. Broker tidak akan menunggu.

Apakah Squeeze Short Legal?

Membeli saham yang banyak di-short adalah sah. Memegang saham dan menjualnya untuk mendapatkan keuntungan adalah sah. Short squeeze organik, di mana investor independen yang bertindak atas pertimbangan mereka sendiri membeli saham yang kebetulan banyak di-short, tidak ilegal berdasarkan hukum sekuritas AS.

Risiko hukum muncul ketika kelompok-kelompok secara eksplisit berkoordinasi untuk menaikkan harga saham dengan niat khusus memaksa para Short seller untuk melakukan penutupan (cover). Jenis skema terkoordinasi tersebut dapat dianggap sebagai manipulasi pasar berdasarkan SEC Rule 10b-5,) yang melarang tindakan penipuan sehubungan dengan perdagangan sekuritas. Batasan antara perdagangan momentum organik dan manipulasi terkoordinasi bisa menjadi ambigu, terutama ketika koordinasi terjadi melalui forum media sosial publik. SEC telah meninjau peristiwa GameStop dan tidak menyimpulkan bahwa aktivitas ilegal telah terjadi, tetapi setiap situasi dievaluasi berdasarkan fakta-fakta individualnya.

Bagian ini menyediakan informasi edukatif umum mengenai peraturan sekuritas dan bukan merupakan nasihat hukum. Peraturan sekuritas bersifat kompleks dan bergantung pada fakta spesifik. Untuk panduan terkait aktivitas perdagangan tertentu, silakan berkonsultasi dengan pengacara sekuritas yang berkualifikasi.

Konten ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan nasihat investasi.

Obligasi Jangka Short vs. Penjualan Short: Dua Makna Berbeda dari "Short" {#short-term-bonds}

Catatan tentang terminologi: Kata "short" dalam "obligasi jangka pendek" tidak ada hubungannya dengan jual kosong atau short squeeze. Dalam pasar obligasi, "jangka pendek" hanya menjelaskan berapa lama hingga obligasi jatuh tempo, biasanya satu hingga lima tahun. Sama seperti "bear" dalam "Pasar Bearish" tidak ada hubungannya dengan beruang hewan, ini adalah dua penggunaan kata yang sama yang sama sekali tidak terkait. Bagian ini berdiri sendiri dan tidak memerlukan pembacaan konten short squeeze di atas.

Short-obligasi tenor adalah jenis investasi pendapatan tetap) yang membayar aliran bunga yang telah ditentukan sebelumnya selama periode waktu yang ditetapkan, dengan jatuh tempo satu hingga lima tahun. Anda meminjamkan uang kepada pemerintah atau perusahaan, menerima pembayaran bunga rutin yang disebut kupon, dan mendapatkan kembali pokok Anda (jumlah investasi awal Anda) ketika obligasi jatuh tempo (tanggal penerbit mengembalikan investasi awal Anda).

Apa Itu Obligasi Tenor Short?

Jenis yang paling umum meliputi:

• Tagihan Treasury AS (Tagihan Treasury AS, yang jatuh tempo dalam 4 hingga 52 minggu). Dijamin oleh pemerintah AS dan merupakan salah satu instrumen teraman yang tersedia.
• Nota Treasury AS 2 tahun (Nota Treasury AS dengan jatuh tempo 2 tahun). Juga dijamin pemerintah, dengan imbal hasil yang sedikit lebih tinggi daripada Tagihan Treasury AS.
• Obligasi korporasi berjangka Short, diterbitkan oleh perusahaan dengan jatuh tempo antara tiga hingga lima tahun. Ini membawa lebih banyak risiko kredit (risiko bahwa penerbit akan gagal bayar dan tidak mengembalikan pokok Anda) daripada surat berharga pemerintah dan biasanya membayar imbal hasil yang lebih tinggi sebagai gantinya.
• Nota munisipal berjangka Short, diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal, terkadang menawarkan keuntungan pajak.

Treasuries yang didukung pemerintah memiliki risiko kredit yang dapat diabaikan karena didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit pemerintah AS. Obligasi Short-jangka juga memiliki risiko suku bunga yang lebih rendah (risiko bahwa kenaikan suku bunga pasar akan mengurangi nilai pasar obligasi Anda sebelum jatuh tempo) daripada obligasi jangka panjang. Jatuh tempo mereka yang lebih pendek berarti harga mereka kurang sensitif terhadap perubahan suku bunga. Obligasi dan ETF obligasi tidak diasuransikan FDIC, yang berbeda dari jaminan pemerintah.

Ketika suku bunga pasar naik, harga obligasi yang ada turun. Obligasi berjangka Short mengalami penurunan ini tidak separah obligasi jangka panjang karena jatuh tempo lebih cepat. Anda tidak perlu menunggu selama itu untuk mendapatkan kembali pokok Anda pada nilai nominalnya, yang membatasi paparan Anda terhadap pergerakan suku bunga.

Obligasi jangka Short berbeda dari dana pasar uang dalam satu cara praktis: dana pasar uang mempertahankan nilai aset bersih yang stabil sebesar $1,00 dan menawarkan Likuiditas pada hari yang sama, sementara harga ETF obligasi jangka pendek berfluktuasi setiap hari. ETF obligasi jangka Short biasanya menawarkan imbal hasil yang sedikit lebih tinggi sebagai imbalan atas variasi harga yang moderat tersebut.

Obligasi Jangka Short vs. Obligasi Jangka Long

Pertukaran utama antara obligasi jangka pendek dan jangka panjang adalah risiko durasi versus imbal hasil.

Short-term bonds adalah bukan pengganti tabungan, tetapi untuk uang tunai yang belum siap Anda Commit pada ekuitas, mereka menawarkan peningkatan imbal hasil dibandingkan kebanyakan tabungan dengan peningkatan risiko yang terbatas. Pilihan yang tepat tergantung pada horizon waktu Anda, toleransi risiko, dan tujuan investasi.

ETF Obligasi Jangka Short dan Cara Mengaksesnya

Bagi investor yang menginginkan eksposur ke obligasi short-term tanpa membeli obligasi secara individual, exchange-traded fund menawarkan opsi praktis. Tiga ETF obligasi short-term yang sering dirujuk adalah:

• SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF), melacak obligasi Treasury AS berjangka 1 hingga 3 tahun
• BIL (SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF), melacak T-bill AS berjangka 1 hingga 3 bulan
• VGSH (Vanguard Short-Term Treasury ETF), juga melacak obligasi Treasury AS berjangka 1 hingga 3 tahun

Ini adalah contoh yang sering dirujuk, bukan rekomendasi. Bagi investor yang lebih memilih untuk membeli T-bill secara langsung, TreasuryDirect.gov memungkinkan investor perorangan untuk membeli sekuritas pemerintah AS melalui lelang tanpa perantara atau rasio biaya dana.

Kinerja masa lalu tidak mencerminkan hasil di masa depan. Imbal hasil ETF dan harga obligasi berfluktuasi sesuai kondisi pasar.

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi dan tidak merupakan nasihat investasi. Investasi melibatkan risiko, termasuk potensi kehilangan pokok. Harap konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Ini adalah pertanyaan yang paling sering ditanyakan pembaca mengenai Short squeeze dan obligasi Short-term.

Apa yang terjadi selama Short squeeze?

Selama short squeeze, penjual short terpaksa membeli kembali saham dengan harga yang terus naik karena kerugian mereka telah mencapai level di mana broker meminta jaminan tambahan atau penutupan Posisi. Pembelian paksa ini meningkatkan permintaan saham, mendorong harga naik lebih tinggi dan memicu lebih banyak margin call pada penjual short lainnya. Siklus ini berulang hingga Posisi short habis atau pembeli menarik diri.

Apakah short squeeze itu baik atau buruk?

Short squeeze bukanlah sesuatu yang secara inheren baik atau buruk. Dampaknya bergantung pada Posisi Anda. Investor yang membeli sebelum puncak squeeze dapat merealisasikan keuntungan ratusan persen. Investor yang membeli di atau dekat puncak, atau penjual Short yang terjebak dalam squeeze, dapat menghadapi kerugian 80% atau lebih dalam hitungan hari. Peristiwa yang sama menguntungkan beberapa peserta dan sangat merugikan peserta lain.

Apa itu Gama squeeze?

Gama squeeze terjadi ketika pembelian besar-besaran opsi call out-of-the-money memaksa pembuat pasar opsi untuk membeli saham dari aset acuan guna melakukan lindung nilai atas eksposur mereka. Seiring kenaikan harga saham, pembuat pasar harus membeli lebih banyak saham untuk mempertahankan lindung nilai delta-netral mereka, yang mendorong harga semakin tinggi lagi. Berbeda dengan short squeeze, gama squeeze melibatkan pembuat pasar opsi, bukan penjual short, sebagai pembeli paksa.

Bagaimana cara mengetahui jika short squeeze akan terjadi?

Tidak ada metrik tunggal yang menjamin terjadinya short squeeze, tetapi para trader memantau beberapa sinyal secara bersamaan: short interest di atas 20-30% dari float saham, hari untuk menutup posisi short (days to cover) di atas 5 hari, float di bawah 50 juta saham, dan tingkat pinjaman (borrow rate) di atas 50% per tahun. Lonjakan volume sebesar 2 hingga 3 kali volume harian rata-rata dapat mengindikasikan squeeze sedang berlangsung. Sinyal-sinyal ini mengidentifikasi kondisi struktural, bukan kepastian hasil.

Apa short squeeze terbesar yang pernah ada?

Berdasarkan sebagian besar ukuran, short squeeze Volkswagen pada Oktober 2008 adalah yang terbesar dalam sejarah berdasarkan besarnya. Porsche SE mengendalikan sekitar 74% saham VW melalui kepemilikan langsung dan derivatif, menyisakan hanya sekitar 6% yang tersedia bebas. Ketika Porsche mengungkapkan posisinya, saham VW melonjak dari sekitar €200 menjadi lebih dari €1.000 dalam dua hari perdagangan. Volkswagen sempat menjadi perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar. Perkiraan kerugian penjual short berkisar antara €12 hingga €30 miliar.

Apa yang dianggap sebagai obligasi jangka pendek?

Obligasi jangka pendek adalah sekuritas pendapatan tetap yang jatuh tempo dalam satu hingga lima tahun. T-bill (surat utang negara AS) jatuh tempo dalam 4 hingga 52 minggu dan berada di ujung terpendek dari rentang tersebut. Surat utang negara Treasury berjangka dua tahun mewakili definisi yang lebih umum dari obligasi pemerintah jangka pendek. Beberapa klasifikasi produk ETF menggunakan jangka waktu di bawah tiga tahun sebagai batas untuk kategori jangka pendek.

Apakah obligasi jangka pendek merupakan investasi yang baik?

Short-term bonds bisa menjadi pilihan yang cocok bagi investor yang ingin mendapatkan imbal hasil lebih tinggi dari rekening tabungan sambil menjaga risiko tetap rendah, terutama untuk modal yang dibutuhkan dalam satu hingga lima tahun. Obligasi ini memiliki risiko suku bunga yang lebih rendah dibandingkan obligasi jangka Long dan, untuk Treasury yang dijamin pemerintah, risiko kreditnya dapat diabaikan. Kecocokan tergantung pada jangka waktu Anda, toleransi risiko, dan situasi keuangan spesifik Anda.

Bagaimana suku bunga memengaruhi obligasi jangka pendek?

Ketika suku bunga naik, harga obligasi yang ada akan turun, termasuk obligasi jangka pendek. Obligasi jangka Short kurang terdampak dibandingkan obligasi Long karena jatuh temponya lebih cepat. Investor yang memegang surat utang Treasury 2 tahun saat suku bunga naik akan mendapatkan kembali pokok investasinya dalam dua tahun dan dapat menginvestasikannya kembali pada suku bunga baru yang lebih tinggi. Pemegang obligasi Long menghadapi tahun-tahun dengan imbal hasil di bawah pasar sebelum mencapai jatuh tempo.

Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi dan tidak merupakan nasihat investasi. Investasi melibatkan risiko, termasuk potensi kehilangan pokok. Harap konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi.

Direview oleh profesional keuangan, CFP. Terakhir diperbarui: Juni 2025.

Bacaan Terkait

• Definisi, Cara Kerja, dan Contoh Squeeze Short
• Gama Squeeze: Dampak L&R dalam Trading
• Cara Long dan Short Dengan Trading Spot Margin