Полное руководство по кросс-маржинальной торговле на Bybit

Маржинальная торговля на Bybit позволяет использовать активы в качестве залога для открытия позиций, превышающих ваш баланс скредитное плечо. Bybit'sЕдиный торговый счет(ETA) предлагает три режима маржи — изолированная маржа, кросс-маржа и маржа портфеля — каждый из которых создан для различных профилей риска и торговых стратегий.

Ко всем трем режимам применяется одно структурное ограничение: выбранный режим маржи распространяется на весь ваш аккаунт. Вы не можете использовать разные режимы для отдельных торговых пар, что означает, что каждая открытая позиция работает по одной и той же логике маржи.

Кросс-маржа является режимом по умолчанию и наиболее часто используется трейдерами. В этой статье объясняется, как работает кросс-маржа, в чем ее отличия от двух других режимов и как на ней зарабатывать на Bybit.

Основные выводы:

• Кросс-маржа — это режим маржинальной торговли, который объединяет весь залог вашего аккаунта по всем открытым позициям, предоставляя вам многоактивную гибкость и возможности компенсации прибыли/убытка (PnL), которые не может предоставить изолированная маржа.

• Поскольку ликвидация при кросс-марже срабатывает на уровне аккаунта, а не на уровне позиции, убыток по одной сделке может привести к уменьшению маржи для всех остальных позиций и повысить риск каскадных ликвидаций.

Что такое Кросс-маржа?

маржинальная торговля позволяет заимствовать средства под залог обеспечения для открытия позиций, превышающих баланс вашего кошелька. Это может в равной степени увеличить как потенциальную прибыль, так и убытки.

Кросс-маржа является режимом ETA по умолчанию. Он подходит для опытных трейдеров криптовалют, которые используют маржу какхеджирование инструмент, или те, кто активно торгует различными типами продуктов в рамках единого счета.

В режиме кросс-маржи весь доступный залог на вашем счете объединяется и распределяется между всеми открытыми позициями. Он работает в режиме нескольких активов, что означает, что активы в различных монетах — например,Биткоин(BTC) и Эфир(ETH) — оцениваются на основе их стоимости обеспечения и агрегируются в единый баланс маржи. Например, вы можете хранить BTC и использовать его стоимость обеспечения для торговлиTetherБессрочные контракты (USDT) без необходимости предварительной конвертации актива.

Нереализованная прибыль отБессрочные и фьючерсыконтракты учитываются в балансе маржи и могут использоваться для открытия новых позиций, повышая эффективность использования капитала. Однако, если у вас есть открытые сделки и рынок движется против них, убытки вычитаются из того же общего пула обеспечения, что может быстро сократить доступную маржу и увеличить риск принудительной ликвидации по нескольким позициям.

Кросс-маржа поддерживает маржинальную торговлю на споте и заимствование. Если ваш баланс монеты расчета недостаточен, вы все равно можете разместить ордер, пока общая стоимость вашего обеспечения в эквиваленте USD покрывает требования. Это может привести к возникновению задолженности по данному активу после исполнения. Кредитное плечо можно устанавливать отдельно для каждой торговой пары, за исключением режима хеджирования, где для направлений лонг и шорт в одной и той же паре должно использоваться одинаковое кредитное плечо.

Как заработать на кросс-маржинальной торговле на Bybit

Вы можете открытьлонг или шортпозиции в режиме кросс-маржи с использованиемЛимитный, Рыночный или условные ордера, в зависимости от ваших предпочтений по исполнению.

Купить в лонг (бычий)

Когда вы ожидаете роста цены актива, вы можете занять валюту котировки, купить базовый актив по текущей цене и продать, когда цена актива достигнет вашей целевой цены. После продажи вы погашаете заемную сумму плюс начисленные проценты; оставшаяся разница — ваша прибыль.

Пример: Лонг BTC/USDT: займите USDT, купите BTC дешево, продайте BTC дорого, верните USDT с процентами и оставьте себе спред. Чем больше разница между ценой входа и выхода, тем больше ваша реализованная прибыль.

Продать в шорт (медвежий)

Когда вы ожидаете падения цены актива, вы заимствуете базовый актив, немедленно продаете его по текущей рыночной цене, ждете снижения и выкупаете его по более низкой цене. После погашения заимствованной суммы плюс проценты, разница в цене — ваша прибыль.

ПримерШорт BTC/USDT: займите BTC, продайте BTC по высокой цене, откупите его по низкой цене, верните BTC плюс проценты и заберите спред себе. Чем сильнее падение цены, тем выше ваша прибыль.

В отличие от изолированной маржи, кросс-маржа позволяет одновременно использовать все позиции на вашем счете в качестве обеспечения. Если у вас есть полная позиция по BTC и вы хотите лонг ETH, вы можете использовать BTC в качестве обеспечения и занять USDT для финансирования сделки с ETH, не продавая свой BTC.

Понимание рисков аккаунта при кросс-марже

Кросс-маржа заменяет логику ликвидации для отдельных позиций двумя показателями риска на уровне аккаунта: ставкой начальной маржи (IMR) и ставка поддерживающей маржи(MMR)

ликвидациясрабатывает, когда ставка поддерживающей маржи вашего счета достигает 100%, а не когда любая отдельная позиция достигает порога ликвидации. Это в прямое отличие от изолированной маржи, при которой ликвидация срабатывает в тот момент, когда цена маркировки пересекает цену ликвидации конкретной позиции.

В режиме кросс-маржи прибыльная позиция может временно компенсировать убыточную, но если совокупная ставка поддерживающей маржи достигнет 100%, то все позиции могут быть ликвидированы, что увеличивает риск и ваш потенциальный размер убытка.

Цена ликвидации, отображаемая в торговом интерфейсе в режиме кросс-маржи, является лишь приблизительной. Поскольку фактическим триггером является ставка поддерживающей маржи (MMR) по всему счету — которая постоянно меняется в зависимости от стоимости залога, нереализованного PNL и активных заимствований — указанное значение является справочным ориентиром, а не строгим порогом.

Для получения подробной информации о механике последовательности полной ликвидации обратитесь к руководству под названиемПроцесс ликвидации (Единый торговый счет).

Как кросс-маржа сравнивается с изолированной маржой и маржой портфеля

Три режима маржи UTA используют одну и ту же инфраструктуру счета. Однако они значительно различаются по методу расчета маржи, доступу к продуктам и механизмам ликвидации. Ваш выбор режима определяет, какой залог вы можете использовать, будет ли перенос прибыли/убытка (PnL) между позициями и будут ли заемные средства вообще доступны. Таким образом, выбор предпочитаемого режима маржи является наиболее важным параметром на уровне счета в UTA.

Таблица ниже обобщает основные характеристики и различия трех маржинальных режимов.

Как переключиться на кросс-маржу или с нее

Вы можете переключать режимы маржи со страницы вашего ETA. Переключение немедленно применяется ко всему вашему счету. Должны быть выполнены определенные условия, прежде чем переключение будет разрешено, такие как достаточное обеспечение маржи, отсутствие конфликтующих конфигураций позиций и, при переключении с кросс-маржи, отсутствие существующих заимствований и активных ордеров маржинальной торговли на споте. Для полных требований к переключению в каждом направлении, обратитесь кКритерии переключения между режимами маржираздел вэто руководство.

Риски, которые следует учитывать при маржинальной торговле

Всегда помните о том, что маржинальная торговля и кредитное плечо в равной степени увеличивают как прибыль, так и убытки. Поэтому размер позициии оценка рисков имеет большее значение при маржинальной торговле, чем в спотовых сделках без кредитного плеча.

Крайне важно, чтобы вы отслеживали открытые позиции в режиме реального времени. Кроме того, активно используйтетейк-профит (TP) и стоп-лосс (SL)ордера для определения ваших выходных параметров, прежде чем волатильность и неожиданные развороты тренда сильно ударят по вашей общей позиции.

Использование нереализованной прибыли для открытия новых позиций повышает эффективность капитала. Однако это также увеличивает суммарный риск по всему счету. В случае разворота рынка нереализованный прирост, обеспечивающий эти новые позиции, испаряется — обрушивая ваш баланс маржи сразу по нескольким направлениям.

Помните: выбранный вами режим маржи применяется ко всему вашему аккаунту, а не к отдельным позициям. Таким образом, убыток по одной позиции при использовании кросс-маржи уменьшает ваше обеспечение для всех остальных позиций.

Итог

Кросс-маржа — это режим ETA по умолчанию в Bybit, а также самый гибкий с операционной точки зрения. Он предлагает мультиактивное обеспечение, займы и взаимозачет PnL между позициями в рамках одного аккаунта. Для опытных трейдеров, которые одновременно используют стратегии хеджирования или торгуют на споте, бессрочных контрактах и/или фьючерсах, режим кросс-маржи обеспечивает эффективность использования капитала, с которой изолированная маржа структурно не может сравниться.

Напротив, трейдеры, относительно новые в торговле с кредитным плечом, могут найти ограничение убытков по каждой позиции в изолированной марже более подходящей отправной точкой для ограничения ущерба от любой отдельной неудачной сделки. С другой стороны, профессионалы, управляющие сложными стратегиями с деривативами и коррелируемыми хеджами, в конечном итоге могут получить наибольшую выгоду от корректировки расчета рисков в марже портфеля.

#LearnWithBybit