Контракти USDT

У цій статті розглядається процес ADL для контрактів USDT. Система автоматичного скорочення частки позикових коштів (ADL) на Bybit призначена для контролю загального ризику платформи під час ліквідації в екстремальних ринкових умовах, які призводять до недостатньої кількості страхових коштів. Процес досягається шляхом вибору і закриття протилежних прибуткових позицій на основі ADL-рейтингу. Автоматично скорочуючи частку позикових коштів протилежних позицій, ADL допомагає контролювати ризики та підтримувати стабільність платформи в періоди надзвичайної волатильності.

Коли спрацьовує ADL?

Під час ліквідації позиції, будь-які надмірні збитки, що перевищують обсяги, які може покрити маржа позиції, покриваються страховим фондом (це означає, що позиція не може бути закрита за ціною, що перевищує ціну банкрутства). Якщо на платформі одночасно ліквідується велика кількість позицій, що призводить до надмірних збитків, які перевищують те, що може покрити маржа позиції, страховий фонд може вичерпатися. 

 

Якщо страховий фонд не може повністю покрити всі понесені збитки, система ініціює процес ADL. Цей процес передбачає закриття прибуткових позицій на протилежному боці для компенсації збитків, що залишилися. Отже, можна зробити висновок, що ADL спрацьовує лише за умови виконання двох критеріїв:

 

1. Ліквідується велика кількість позицій, внаслідок чого платформа зазнає значних збитків від контракту. 

2. Страхового фонду недостатньо для покриття потенційних збитків від ліквідації.

 

 

 

 

Страховий фонд

Страховий фонд Bybit — це резерв коштів для зменшення ризику масової ліквідації, що складається з коштів, наданих Bybit, і надлишкової маржі ліквідованих ордерів, закритих за ціною, вищою за ціну банкрутства. Щоб переглянути щоденний баланс страхового фонду, а також надходження та відтік, відвідайте цю сторінку. Додаткову інформацію про страховий фонд можна знайти в цій статті.

Як працює функція автоматичного скорочення частки позикових коштів (ADL)?

• Для скорочення частки позикових коштів система в першу чергу відбирає трейдерів із найвищим рейтингом. Трейдери можуть переглянути індикатори пріоритетів ADL у своїх позиціях, щоб оцінити свій рейтинг ADL.

• ADL-рейтинг ґрунтується на прибутку з кредитним плечем. Акаунти з більшим прибутком із кредитним плечем мають вищий ADL-рейтинг.

• Розрахунок за вибраними позиціями відбувається за ціною банкрутства ліквідованих позицій, прийнятих системою.

• Сума різниці між позиціями, автоматично закритими за ціною банкрутства, і ринковою ціною вноситься до страхового фонду для покриття надмірних збитків.

• Трейдери, позиції яких вибрано для ADL, отримують сповіщення електронною поштою, і всі їхні активні ордери закриваються. Після цього вони можуть знову вийти на ринок для торгівлі.

Рейтинг протилежних позицій ADL визначається на основі поєднання ризику акаунта або ризику позиції та прибутковості позиції. Нижче наведено конкретні правила:

 

 

Примітки

Протилежні позиції, які зазнають збитків, все ще можуть бути вибрані як цільові позиції для ADL. Проте оскільки ставка прибутку для позицій, які зазнають збитків, є від’ємною, прибуткові позиції мають пріоритет над збитковими позиціями в рейтингу.

Як знизити ADL-рейтинг?

1) ADL — це механізм, що спрацьовує, лише коли в страховому фонді бракує коштів на повне покриття надмірних збитків за контрактом ліквідованої позиції. 

• Підтримання значного страхового фонду знижує ймовірність активації ADL.

• Ви можете переглянути історію, надходження та відтоки страхового фонду Bybit тут.

2) Ви можете зменшити вірогідність активації ADL, знизивши кредитне плече або частково закривши свої прибуткові позиції.

• Зменшення кредитного плеча знижує ADL-рейтинг у реальному часі

• Часткове закриття прибуткової позиції не знижує ADL-рейтинг, але зменшує кількість контрактів, що підпадають під ризик ADL.

• Якщо часткове закриття не вирішує ваші проблеми, розгляньте можливість повного закриття наявних позицій. Щоб зрозуміти, як повністю закрити позицію на Bybit, читайте докладніше тут.

 

Трейдери можуть подивитись ADL-рейтинг кожної позиції на вкладці позиції.

 

У застосунку

 

 

 

На вебсайті

 

 

 

 

 

 

Інверсні контракти і контракти USDC

У цій статті розглядається процес ADL для інверсних контрактів і контрактів USDC. У разі ліквідації, коли позицію неможливо ліквідувати за ціною, кращою за ціну банкрутства, а також якщо недостатньо страхового фонду для покриття збитку за контрактом, система ADL Bybit автоматично проведе деліверидж (знизить кредитне плече) протилежної позиції обраного трейдера.

 

 

 

 

Ключові пункти для процесу ADL

• Трейдери з найвищим рейтингом у системі є пріоритетними і вибираються для зниження кредитного навантаження.

• Рейтинг автоматичного делівериджингу визначається в порядку найбільшого прибутку та використаного ефективного кредитного плеча

• Усі трейдери можуть переглядати свій пріоритет ADL на вкладці ADL.

• Протилежний ордер обраного трейдера підпаде під деліверидж за ціною банкрутства ліквідованого ордера

• З позицій обраних трейдерів стягуватиметься комісія мейкера, а з ліквідованих ордерів – тейкера.

• Трейдери, які зіткнулися з ADL, отримають сповіщення електронною поштою/телефоном а усі їхні активні ордери будуть закриті

• Трейдери можуть без обмежень повторно виходити на ринок

 

 

Приклад

Трейдер купує 5000 контрактів BTCUSD за 7890,08 USD з 50-кратним кредитним плечем, а ціна ліквідації становить 7773,50 USD.

 

Спочатку розрахуємо ціну банкрутства.

Застосовуючи формулу для довгої позиції:

Для Покупки/Long: ціна банкрутства = ціна входу*кредитне плече/(кредитне плече+1)

= (7,890.08 x 50) / (50+1)

= 7,735.372549 USD ≈ 7,735.50 USD

 

Якщо припустити, що система не в змозі ліквідувати цю позицію за ціною, кращою ніж 7 735,50 USD (ціна банкрутства), і що в Страховому фонді недостатньо балансу для покриття збитку за контрактом, в процес включиться процес ADL.

 

Припустивши, що на біржі є 6 коротких позицій, трейдер з найвищим рейтингом у системі отримує пріоритет і вибирається для делівериджингу першим. Рейтинг ADL визначається в порядку найбільшого прибутку та використання ефективного кредитного плеча. Протилежний ордер обраного трейдера підпаде під деліверидж за ціною банкрутства ліквідованого ордера.

 

 

 

Дивлячись на таблицю, ми бачимо, що трейдер А має найвищий рейтинг ADL. Трейдер А буде обраний для виконання всіх 5000 контрактів за 7735,50 USD (ціна банкрутства), а решта 500 контрактів залишатимуться відкритими, і він автоматично втратить кредитне плече, оскільки тоді він використовуватиме ту саму маржу, тримаючи меншу вартість контракту. Після цього ADL трейдера А вже може не бути першим у рейтингу.

 

У випадку якби у нас було 10 000 контрактів, які підлягали б делівериджингу, тоді були б обрані трейдери A, B і C.

 

Комісія мейкера стягуватиметься з позицій вибраних трейдерів, а комісія тейкера стягуватиметься з ліквідованих ордерів. Вибрані трейдери отримають сповіщення електронною поштою або телефоном, і всі їхні активні ордери BTCUSD будуть закриті. Після чого вони можуть знову вийти на ринок.

 

Усі трейдери можуть переглядати свій пріоритет ADL на вкладці ADL.

 

 

 

 

 

Етапи втручання в страховий фонд і умови тригера ADL

 

 

 

T1: Страховий фонд забирає ліквідовану позицію

• Страховий фонд успішно перехоплює ліквідовану позицію.

• Наразі баланс страхового фонду позитивний, а нереалізований P&L позиції негативний.

• Незважаючи на те, що сукупна вартість (баланс страхового фонду + нереалізований P&L) негативна, ADL не спрацьовує, оскільки страховий фонд все ще має позитивний баланс.

 

 

 

T2: Ринок трішки відновлюється

• Ринок відновлюється, але позиція, яку утримує страховий фонд, все ще показує негативний UPL.

• Тепер сумарна вартість (баланс страхового фонду + нереалізований P&L) стала позитивною, а баланс страхового фонду залишається вище нуля.

• У цьому випадку ADL все ще не спрацьовує, оскільки страховий фонд все ще має позитивний баланс.

 

 

 

T3: Ринок продовжує падати

• У міру подальшого падіння ринку позиція, що утримується страховим фондом, зазнає більшої кількості збитків.

• Страховий фонд починає закривати позицію, реалізуючи раніше нереалізовані збитки, що, у свою чергу, знижує баланс.

• Коли баланс страхового фонду падає до нуля або нижче, система запускає ADL.

• Наразі позиція примусово закрита проти користувачів в черзі ADL, використовуючи ціну банкрутства контрагента для розрахунку.

 

 

 

T4: Відновлення після ADL

• Після виконання ADL баланс страхового фонду повертається до нуля або позитивного.

• Тепер система може відновити звичайне управління ризиками.

 

 

Примітка. Деякі торгові пари мають власний фонд страхування.