Bybit 全仓保证金交易全面指南

在 Bybit 上的杠杆交易让您能够使用资产作为抵押，来开设比您的余额更大的仓位，并杠杆. Bybit 的 统一交易账户(UTA) 提供三种保证金模式 —— 逐仓保证金、全仓和组合保证金 —— 每种模式均针对不同的风险概况和交易策略而设计。

所有三种模式都存在一个结构性限制：所选的保证金模式将应用于您的整个账户。您无法针对单个交易对运行不同的模式，这意味着每个已开仓位都遵循相同的保证金逻辑。

全仓是默认模式，也是交易者最常用的模式。本文将解释全仓的运作方式、它与其他两种模式的比较，以及如何在 Bybit 上通过全仓获利。

核心要点:

• 全仓是一种杠杆交易模式，它汇集了您所有未平仓头寸的账户抵押品，为您提供逐仓保证金无法提供的多资产灵活性和盈亏抵消选项。

• 由于全仓模式下的强制平仓是在账户层面而非仓位层面触发的，因此单笔交易的亏损可能会减少所有其他仓位的保证金，并增加连环强制平仓的风险。

什么是全仓保证金？

杠杆交易允许您以您的抵押品借入资金，以开设超出您钱包余额的头寸。它可以同等放大潜在的收益和损失。

全仓是 UTA 的默认模式。它适合经验丰富的加密货币交易者，他们使用保证金作为一种对冲工具，或在单一账户中活跃进行多种产品类型交易的用户。

在全仓模式下，您账户中所有符合条件的抵押品都会被汇总，并由每个未平仓头寸共享。它在多资产模式下运行，这意味着持有不同币种的资产——例如，比特币(BTC) 和 以太坊(ETH) — 根据其抵押价值进行估值，并汇总到统一的保证金余额中。例如，您可以持有 BTC 并使用其抵押价值进行交易。泰达币(USDT) 永续合约，无需先闪兑资产。

未实现盈利来自永续与期货合约计入您的保证金余额，并可用于开设新仓位，从而提高资金效率。然而，如果您持有未平仓交易且市场走势不利，损失将从同一个共享抵押品池中扣除，这可能会迅速减少可用保证金，并增加多个仓位被强制平仓的风险。

全仓支持现货杠杆交易和借贷。如果您的结算币种余额不足，只要您的总抵押品价值（以美元计价）能够满足要求，您仍然可以下单。这可能会在该资产执行后产生负债。杠杆可以为每个交易对独立设置，但在双向持仓模式下，同一交易对的多头和空头方向必须使用相同的杠杆。

如何在 Bybit 上通过全仓保证金交易获利

您可以开启做多或做空全仓模式下的仓位，使用限价, 市价或条件委托，具体取决于您的执行偏好。

买入做多（看涨）

当你预期资产价格上涨时，你可以借入报价币种，以当前价格买入基础资产，并在资产价格达到目标价时卖出。卖出后，你偿还借入的金额及累积的利息；剩余的差额即为你的利润。

范例做多 BTC/USDT：借入 USDT，低价买入 BTC，高价卖出 BTC，偿还 USDT 及利息，并赚取价差。入场价与出场价之间的差距越大，您的实现收益就越大。

做空 (看跌)

当你预期资产价格下跌时，你借入基础资产，立即以当前市价卖出，等待其下跌，再以较低价格买回。偿还借入的金额及利息后，价格差额即为你的利润。

范例: 做空 BTC/USDT: 借入 BTC，高价卖出 BTC，低价买回，偿还 BTC 及利息，并赚取 价差。价格跌幅越大，您的回报就越大。

与逐仓保证金不同，全仓允许您同时使用账户中的所有仓位作为抵押品。如果您持有全额 BTC 仓位并想做多 ETH，您可以使用 BTC 作为抵押品并借入 USDT 为 ETH 交易提供资金，而无需卖出您的 BTC。

了解全仓账户风险

全仓将逐仓强制平仓逻辑替换为两个账户层级的风险指标：初始保证金率 (IMR) 和 维持保证金率(MMR).

强制平仓会在您的账户 MMR 达到 100% 时触发，而不是在任何单个仓位达到强平阈值时触发。这与逐仓保证金形成鲜明对比，在逐仓保证金下，一旦标记价格越过特定仓位的强平价格，就会触发强制平仓。

在全仓模式下，盈利的仓位可以暂时抵消亏损的仓位，但如果总 MMR 达到 100%，所有仓位都可能被强制平仓，从而增加风险和您的潜在亏损金额。

在全仓模式下，交易界面显示的强平价格仅为估算值。由于实际的触发因素是全账户的 MMR——该数值会随抵押品价值、未实现盈亏及未偿还借款而不断变动——因此显示的数值仅供方向性参考，并非绝对阈值。

关于强制平仓排序机制，请参阅标题为清算流程 (统一交易账户).

全仓与逐仓保证金及组合保证金的对比

这三种 UTA 保证金模式共用相同的账户基础设施。然而，它们在保证金计算方法、可交易产品及强制平仓机制方面存在显著差异。您选择的保证金模式将决定您可以使用的抵押品类型、盈亏是否可以在不同仓位间抵销，以及是否可以使用借贷功能。因此，选择首选的保证金模式是 UTA 中影响最重大的账户级设置。

下表总结了三种保证金模式的主要特征和区别。

如何切换至全仓或退出全仓

您可以在您的UTA页面内切换保证金模式。该切换将立即对您的整个账户生效。在允许切换前，必须满足特定条件，例如：足够的保证金覆盖、无冲突的仓位设置，以及在从全仓切换出来时，没有现有借款和活跃的现货杠杆订单。有关每个方向的完整切换要求，请参阅切换保证金模式的准则 中的板块 本指南.

进行杠杆交易时须注意的风险

请务必牢记，杠杆交易和杠杆会同等地放大收益与亏损。因此，仓位控制且风险评估在杠杆交易中比在非杠杆现货交易中更为重要。

实时监控您的开放仓位非常重要。同时，请积极使用止盈 (TP) 和 止损 (SL)订单，用于在波动性及意外趋势反转严重影响您的整体仓位之前，设定您的离场参数。

利用未实现利润开设新仓位可以提高资金效率。然而，这也加剧了整个账户的风险敞口。若市场反转，为这些新仓位提供资金的未实现收益就会蒸发，从多个方向同时导致您的保证金余额崩溃。

请记住：您选择的保证金模式适用于您的整个账户，而非单个仓位。因此，在全仓模式下，单个仓位的亏损将减少所有其他仓位的抵押品。

底线

全仓是 Bybit 的默认 UTA 模式，也是其操作上最灵活的模式。它可在单一账户内提供多资产抵押、借贷以及跨仓位盈亏抵消。对于同时运行对冲策略或在现货、永续和/或合约之间进行交易的资深交易者而言，全仓模式提供了逐仓保证金在结构上无法比拟的资金效率。

相反地，对于刚接触杠杆交易的交易者来说，逐仓保证金的每仓亏损上限可能是一个更合适的起点，用于限制单笔糟糕交易造成的损失。另一方面，管理复杂衍生品策略并进行相关对冲的专业人士，可能最能从组合保证金的风险计算调整中获益。

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