Bybit 資金費率與費用：定義及運作機制

永續合約是加密貨幣市場中最受歡迎的金融工具之一，因為它們永不過期。然而，這種便利性也伴隨著許多交易者容易忽視的經常性成本。這項被稱為資金費用的成本，會隨時間悄悄累積。了解資金費用的運作方式，反而能將這項隱性開支轉化為管理倉位的策略工具。

關鍵要點:

• 點對點機制:資金費用並非由 Bybit 收取的費用，而是用戶之間的直接轉帳多頭與空頭部位持有者

• 價格校準:資金費率的主要目的是將 Bybit 的最新成交價錨定在全球現貨價格。

• 自動結算:費用以固定間隔進行交換，通常每八小時一次 — 但僅限於您在確切的結算時間戳記持有未平倉位時。

什麼是資金費率？

這資金費率是一項小額的定期付款，旨在使永續合約的價格與底層現貨市場保持一致。然而，這並非 Bybit 費用。相反，它是一項點對點交易者之間的轉帳

• 正資金費率:多倉持有者支付空倉持有者。這通常發生在市場看漲且合約價格高於現貨價格時。

• 負資金費率:空倉持有者支付多倉持有者。這通常發生在看跌市場，當合約交易價格低於現貨價格時。



資金費率會根據利率和權利金指數每分鐘更新一次。結算每八小時固定間隔進行一次，分別是 UTC 時間的午夜 00:00、08:00 和 16:00。

資金費率為什麼存在

由於永續合約沒有到期日，它們沒有自然機制能與現貨價格收斂。資金費率創造了這種拉力。將其想像成持有...槓桿現貨保證金倉位

當合約價格與現貨價格偏離過大時，資金費率會上升或下降，以激勵交易者進行反向操作。這會將合約價格推回全球現貨平均價格，使兩個市場在一段時間內保持一致。

這對您的倉位有何影響

資金費用僅適用於您在結算時刻持有倉位的情況。如果您在該時段結束前平倉，您將不會支付或收到任何費用。

對於長期持有者而言，這些費用會顯著累積。在盤整市場且資金費率持續為正的情況下，多倉持有者每八小時的餘額都會減少。反之，處於接收方的交易者僅僅透過持有較不受歡迎的方向，就能賺取被動收益。

當資金費率對你有利 — 且對你不利

為你:部分交易者專門圍繞收取資金費用來制定策略。當費率大幅轉正時，交易者透過在做空的同時等待市場回調，從而在每個時間間隔賺取資金費用。這種方法有時被稱為攜帶策略

與你為敵:在看漲的市場條件期間，資金費率可能急劇轉為正值。持有跨越多次結算週期的多倉，即使價格保持平穩，也會發現這些費用持續侵蝕回報。

作為市場信號:資金費率也可作為市場情緒的實時指標。極高或極低的費率通常表明市場過度擴張，這是您在決定進入或增加倉位之前值得監控的信號。

如何 Bybit 計算資金費率

資金費率 (F) 由兩個主要部分組成：

利率 (I):固定為每日 0.03%，或每 8 小時資金費用收取間隔為 0.01%。某些交易對（如 USDCUSDT 或 ETHBTCUSDT）的費率為 0%。

平均溢價指數 (P):衡量合約價格與標記價格之間的偏差。Bybit 使用結算期間內權利金指數值的加權平均值來計算此數值。越接近交割時間，最近的權利金指數值的權重就越大。

資金費率公式:

資金費率 (F) = 限制 [平均權利金指數 (P) + 限制 (利率 (I) − 平均權利金指數 (P), 0.05%, −0.05%), 資金費率上限, 資金費率下限]



上下限:在正常情況下，資金費率的上限等於 (初始保證金率 − 維持保證金率) × 0.75 與 維持保證金率 這兩者之間的最小值。資金費率的下限則為其負值。

在市場劇烈波動期間，Bybit 可能會暫時調整這些限額，以鼓勵合約價格回到合理範圍。

盤前永續合約:這些遵循不同的規則。在集合競價期間，資金費率設為零，且權利金指數和利率均不計入計算。在連續競價期間，費率固定為 0.005%，且每四小時結算一次。

依合約類型計算資金費用

所有合約類型的核心公式均相同：

資金費用 = 部位價值 × 資金費率

不同合約類型之間，倉位價值的計算方式有所不同：



範例：反向合約

交易者 A 持有 10,000 份 BTCUSD 合約的多倉。標記價格為 8,000 美元，資金費率為 0.01%。

• 倉位價值 = 10,000 ÷ 8,000 = 1.25 BTC

• 資金費用 = 1.25 × 0.01% = 0.000125 BTC

由於資金費率為正，交易員A支付0.000125 BTC給空倉持有者。

USDT 永續合約

交易者 A 持有 10 口 BTC 合約。標記價格為 8,000 USDT，且資金費率為 0.01%。

• 倉位價值 = 10 × 8,000 = 80,000 USDT

• 資金費用 = 80,000 × 0.01% = 8 USDT

交易者 A 向空頭部位持有者支付 8 筆 USDT。

該注意什麼

清算風險如果您的可用餘額不足以支付資金費用，該費用將從您的倉位保證金中扣除。這將使您的強平價格更接近標記價格，增加了您的倉位被關閉的風險。如果您的倉位保證金變為負數，但您的未實現利潤足以維持該倉位，您的倉位將不會已清算。但是，強烈建議增加您的可用餘額，以降低此風險。

五秒的窗口由於結算處理的複雜性，在資金費用時間戳前後五秒內開啟或關閉倉位，無法保證其是否計入或排除在費用結算之外。請筆記Bybit 恕不對此類事件提供賠償。

保證金管理：在您的 ... 保持緩衝統一交易帳戶(UTA) 在高費率時期，以防止保證金意外耗盡。這在...期間尤其重要波動劇烈市場狀況，此時利率可能會意外飆升。

如何查詢您的資金費用

您可以在 UTA 中透過兩種方式監控您的資金付款：

1. 透過交易紀錄: 從訂單導覽列中的下拉式選單，選擇統一交易委託 → 合約 → 交易紀錄. 



設定成交類型 篩選為 資金正數手續費表示您已支付費用，負數手續費則表示您已收到資金。



2. 透過交易紀錄: 導覽至 UTA 交易紀錄並依...篩選資金費率結算. 這資金欄位顯示在每個結算間隔已支付或收取的費用。

結論

資金費率是永續合約交易中最常被忽略的變數之一。透過監控此費率，您可以將隱藏的成本轉化為競爭優勢 — 確保您在市場波動劇烈時，不會因保證金扣款而措手不及。

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