Apa itu PerpOsi?
PerpOpsi adalah kontrak Opsi atas kontrak Perpetual TradFi Bybit. Sebagai produk pertama di industri, PerpOsi memungkinkan pedagang memperdagangkan Opsi atas aset keuangan tradisional (saham, indeks, dan ETF seperti TSLA, NVDA, serta QQQ) melalui infrastruktur kontrak Perpetual Bybit. Kontrak ini diselesaikan dalam USDT dan tersedia untuk diperdagangkan 24/7.
Jenis Opsi apa yang digunakan?
PerpOsi merupakan Opsi Eropa yang hanya dapat dieksekusi saat kedaluwarsa. Karena itu, penjual tidak menghadapi risiko eksekusi lebih awal. Struktur ini membuat pengalaman perdagangan lebih sederhana dan lebih mudah diprediksi, mendukung spread yang lebih ketat, serta selaras dengan Opsi Kripto Bybit yang sudah ada.
Bagaimana PerpOsi diselesaikan?
PerpOsi diselesaikan secara tunai dalam USDT pada saat kedaluwarsa. Tidak ada penyerahan aset dasar secara fisik.
Kapan PerpOsi dapat diperdagangkan?
PerpOsi dapat diperdagangkan 24/7, termasuk pada akhir pekan dan hari libur nasional. Ini memberikan fleksibilitas lebih besar dibandingkan Opsi tradisional, yang jam perdagangannya umumnya terbatas pada jam perdagangan pasar aset dasarnya.
Catatan: Meskipun perdagangan tersedia sepanjang waktu, penyelesaian mengikuti waktu penutupan pasar: pukul 03:00 WIB pada hari berikutnya saat Waktu Musim Panas Timur (EDT) berlaku, dan pukul 04:00 WIB pada hari berikutnya saat Waktu Standar Timur (EST) berlaku.
Berapa pengali ukuran kontrak yang digunakan?
PerpOsi menggunakan pengali ukuran kontrak sebesar 1, bukan pengali 100 saham yang lazim digunakan di pasar Opsi tradisional. Ukuran kontrak yang lebih kecil ini menurunkan ambang masuk dan memungkinkan penyesuaian ukuran posisi yang lebih presisi.
Mode margin apa saja yang didukung?
PerpOsi mendukung Margin Silang (CM) dan Margin Portofolio (PM) pada Akun Perdagangan Terpadu (UTA). Posisi Perpetual dan Opsi yang memenuhi syarat dapat saling mengimbangi, sehingga kebutuhan margin berkurang dan efisiensi modal meningkat.
Bisakah saya menjual Opsi tanpa posisi penutup?
Ya. PerpOsi mendukung berbagai strategi penjualan, termasuk opsi Call dan Put tanpa posisi penutup, opsi Call tertutup, serta strategi multikaki seperti Spread, Straddle, dan Strangle. Semua posisi harus memenuhi persyaratan margin yang berlaku.
Ukuran lot apa saja yang tersedia?
Ukuran lot minimum PerpOsi adalah 1 kontrak, terlepas dari harga aset dasarnya. Kontrak pecahan tidak didukung.
Jadwal kedaluwarsa apa saja yang tersedia?
PerpOsi menawarkan siklus kedaluwarsa keesokan hari, 3 hari, 4 hari, minggu ini, minggu berikutnya, setiap 3 minggu, dan bulanan. Kedaluwarsa yang jatuh pada akhir pekan atau hari libur pasar aset dasar akan dilewati (tidak ada kontrak yang kedaluwarsa pada hari tersebut).
Kapan penyelesaian berlangsung?
Penyelesaian mengikuti waktu penutupan pasar aset dasar:
Catatan: Berbeda dengan PerpOsi, Opsi Kripto diselesaikan pada waktu yang tetap, yaitu pukul 15:00 WIB.
Bagaimana Harga Penyelesaian ditentukan?
Harga Penyelesaian dihitung menggunakan TWAP (Harga Rata-Rata Tertimbang Waktu) selama 30 menit dari Harga Indeks aset dasar yang berlaku tepat sebelum kedaluwarsa. Mekanisme ini membantu mengurangi dampak volatilitas harga jangka pendek dan potensi manipulasi, serta selaras dengan metodologi yang digunakan untuk Opsi Kripto.
Apa yang terjadi jika saham mengalami pemecahan?
Saat terjadi pemecahan saham, sistem secara otomatis menyesuaikan seluruh posisi yang terdampak sebagai berikut:
Penyesuaian proporsional ini mempertahankan nilai ekonomi posisi. Harga Penanda tetap berkesinambungan, sehingga penyesuaian pemecahan saham itu sendiri tidak menyebabkan lonjakan harga. Pengguna tidak perlu mengambil tindakan.
Bagaimana dividen ditangani?
- Dividen Reguler: Tidak ada penyesuaian tersendiri karena dividen yang diperkirakan sudah tercermin dalam Harga Forward melalui jadwal dividen diskret dan telah diperhitungkan dalam kuotasi pasar.
- Dividen Khusus: Jika dividen khusus melampaui ambang batas yang berlaku, rasio penyesuaian akan dihitung dan diterapkan melalui proses penyesuaian standar untuk pemecahan atau penggabungan saham.
Bagaimana merger, delisting, dan perubahan simbol ditangani?
Bagaimana aksi korporasi memengaruhi posisi saya?
Aksi korporasi itu sendiri tidak mengubah nilai ekonomi posisi yang terdampak pada saat penyesuaian. Bybit secara otomatis menyesuaikan Harga Strike dan kuantitas kontrak berdasarkan prinsip nilai pelaksanaan agregat, yaitu Harga Strike × Kuantitas tetap konstan. Namun, nilai pasar posisi Anda dapat terus berfluktuasi setelah dilakukan penyesuaian.
Apakah saya memerlukan akun terpisah?
Tidak. PerpOsi terintegrasi sepenuhnya dengan Akun Perdagangan Terpadu (UTA) Bybit, sehingga Anda dapat memperdagangkan Opsi Kripto dan PerpOsi dalam satu akun yang sama.
Apakah saya memerlukan akun pialang tradisional?
Anda tidak memerlukan akun pialang tradisional atau proses pendaftaran pialang terpisah. Pengguna yang memenuhi syarat dapat memperdagangkan PerpOsi secara langsung melalui akun Bybit terverifikasi dan UTA yang sudah mereka miliki.
Apakah PerpOsi memberikan kepemilikan atas efek yang menjadi aset dasar?
Tidak. PerpOsi adalah kontrak derivatif yang didasarkan pada Perpetual TradFi dan tidak memberikan kepemilikan atas saham, indeks, atau ETF yang menjadi aset dasarnya. Pengguna tidak memperoleh hak suara atau hak atas dividen sebagai pemegang saham. Kontrak diselesaikan secara tunai dalam USDT, tanpa penyerahan aset dasar secara fisik.
Aksi korporasi dapat tercermin dalam penetapan harga kontrak atau penyesuaian posisi yang berlaku, tetapi penyesuaian tersebut tidak memberikan hak apa pun kepada pengguna sebagai pemegang saham.
Bagaimana Harga Indeks aset dasar ditentukan?
Harga Indeks TradFi dihitung dari kombinasi tertimbang beberapa sumber harga.
Selama jam perdagangan reguler, harga dari penyedia data pasar tradisional, indeks, dan futures bursa tersentralisasi (CEX), serta oracle bursa terdesentralisasi (DEX), disertakan.
Di luar jam perdagangan reguler, harga dari penyedia data yang tidak lagi diperbarui dikecualikan. Harga yang tersisa dari sumber kripto digunakan untuk menghitung Harga Indeks.
Komponen harga Spot Kripto dan kontrak diberi bobot berdasarkan volume perdagangan 24 jam, sedangkan penyedia data pasar tradisional diberi bobot tetap antara 10% dan 20%.
Bagaimana Harga Forward dibentuk?
Harga Forward ditentukan menggunakan metodologi multi-tingkat:
- Metode Utama: Secara bawaan, Forward sintetis tertimbang dari beberapa harga Strike berdasarkan paritas Put–Call digunakan jika likuiditas memadai.
- Metode Cadangan 1: Saat likuiditas rendah, sistem menggunakan satu pasang opsi Put dan Call at-the-money (ATM) untuk menghitung paritas Put–Call.
- Metode Cadangan 2: Jika kedua metode tersebut tidak tersedia, model biaya kepemilikan digunakan sebagai pilihan terakhir.
Strategi apa saja yang dapat saya gunakan?
PerpOsi mendukung berbagai strategi perdagangan, antara lain:
- Strategi Arah: Beli atau jual opsi Call dan Put untuk mengambil posisi berdasarkan pandangan terhadap arah pasar.
- Strategi Spread: Buat spread bullish atau bearish menggunakan opsi Call atau Put.
- Strategi Volatilitas: Gunakan Straddle atau Strangle untuk mengambil posisi berdasarkan volatilitas yang diperkirakan.
- Strategi Pendapatan: Gunakan opsi Call tertutup atau opsi Put tanpa posisi penutup untuk memperoleh pendapatan premi.
- Lindung Nilai Delta: Kelola posisi Perpetual dan Opsi dalam UTA yang sama. Dalam Margin Portofolio, posisi yang saling mengimbangi dapat mengurangi kebutuhan margin dan meningkatkan efisiensi modal.